تدهور وضع إيثريوم: انخفاض حاد في نشاط الشبكة وتدفقات رأس المال الأمريكية بشكل متزامن

إيثريوم(ETH) في أزمة مزدوجة. أنشطة الشبكة انهارت إلى مستوى مايو، ورأس مال التمويل الأمريكي يتسرب. حالياً، ETH يتذبذب حول 3.14 ألف دولار، لكن الإشارات الفنية والأساسية تشير إلى ضعف.

“تراجع غير متوقع” في أنشطة الشبكة

في ديسمبر، تراجعت عناوين المستخدمين النشطة أسبوعياً بشكل كبير. من 440,000 إلى 324,000، أي فقدان 116,000 عنوان. هذا المستوى يتطابق مع أدنى مستوى تم تسجيله في مايو 2024. كما انخفض عدد المعاملات، ليعود إلى أدنى مستوى في يوليو.

ما يعنيه ذلك للسوق واضح. العناوين النشطة وحجم المعاملات هما المؤشرين الأساسيين على “حيوية” الشبكة. انخفاضهما يشير إلى انتشار حالة الانتظار، وضعف الطلب الجديد. المستثمرون يتخذون قرار “عدم التحرك بعد الآن”.

مثل مؤشر مديري المشتريات (PMI) الذي يعبر عن قوة النشاط الاقتصادي، عندما ينخفض مؤشر “مشاركة السوق” في سوق العملات الرقمية، يفقد السعر زخم الارتفاع. وإيثريوم دخلت في تلك الحالة مباشرة.

إشارات خروج الأموال من صناديق ETF الأمريكية

تدهور التمويل في السوق الأمريكية استمر بشكل متسلسل. خلال الثلاثة أيام الماضية، استمرت صناديق ETH ETF الأمريكية في التدفق الخارجي الصافي. بلغت القيمة 224.78 مليون دولار، ومنذ 10 ديسمبر، انخفض إجمالي الأصول الصافية من 21.43 مليار دولار إلى 18.27 مليار دولار، أي خروج 3.16 مليار دولار.

هذا يتجاوز مجرد “تحقيق الأرباح”، ويشير إلى تحول في توجه المستثمرين المؤسساتيين. خروج الأموال بشكل مستمر يعكس قرار جماعي بعدم الاحتفاظ، وأنه لا يوجد سبب للاستمرار في الحيازة.

كما أن مؤشر “الخصم على سعر Coinbase” أصبح سالباً، مما يدعم هذا التوجه. عندما يكون هذا المؤشر سالباً، يعني أن سعر Coinbase في السوق الأمريكية أقل من Binance، مما يدل على أن المستثمرين الأمريكيين يبيعون بشكل أكثر عدوانية.

تدهور البيئة الكلية يضيف ضغطاً إضافياً

مؤشرات الاقتصاد الأمريكي الأخيرة أضعفت المعنويات. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021. مع اضطراب البيئة الاقتصادية، زاد حذر المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر.

حجم تصفية المشتقات يعكس ذلك أيضاً. خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية ETH بقيمة 109 ملايين دولار، منها 73.6 مليون دولار من مراكز الشراء (Long). معظم المراكز التي كانت تتوقع ارتفاع السعر تم تصفيتها، مما يعكس ضعفاً كبيراً في المزاج قصير الأمد.

الإشارات الفنية: ضعف سائد، فقط شروط انتعاش قصيرة الأمد

السعر ارتد من دعم عند 2,850 دولار، مع احتمال إعادة اختبار 3,100 دولار. لكن مؤشرات الزخم لا تزال تظهر ضعفاً.

RSI(مؤشر القوة النسبية) لا يزال يتجه نحو الأسفل من دون مستوى الحياد، مما يدل على استمرار الاتجاه الهابط.

أما Stochastic Oscillator(مؤشر ستوكاستيك) فقد دخل منطقة التشبع في البيع، مما يخلق بيئة لانتعاش قصير الأمد أو انعكاس صعودي محدود.

بإجمال، يمكن تفسير الوضع على أنه: “الاتجاه العام هابط، والسعر قد انخفض بشكل كبير حالياً”.

السيناريوهات المستقبلية: 3,100 دولار مقابل 2,850 دولار

سيناريو الصعود - اختراق 3,100 دولار كحاجز أول:

• إذا استعاد السعر 3,100 دولار واستقر فوقه يومياً، قد يتوسع الانتعاش ويصل الهدف إلى 3,470 دولار.

سيناريو الهبوط - كسر 2,850 دولار، ثم يتجه نحو 2,400~2,600 دولار:

• إذا انخفض السعر دون 2,850 دولار يومياً، فإن الدعم التالي المحتمل يقع بين 2,400 و2,600 دولار.

حالياً، إيثريوم يواجه ضغطاً ثلاثياً: “تباطؤ الشبكة + خروج الأموال الأمريكية + تدهور البيئة الكلية”. قرار العودة إلى 3,100 دولار أو الانهيار دون 2,850 دولار سيكون العامل الحاسم في تحديد الاتجاه القصير الأمد.