إتقان خوارزمية نسبة السعر إلى الأرباح، من مبتدئ إلى خبير استثمار ضروري.

في استثمار الأسهم، نسبة السعر إلى الأرباح (PE) قد تكون أكثر المفاهيم التي تسمع عنها وتخلط بينها بسهولة. يذكر المستشارون الماليون والمحللون غالبًا عبارات مثل “هل نسبة السعر إلى الأرباح لهذه الشركة معقولة؟” أو “ما هو مستوى PE الحالي”، لكن القليل من المستثمرين يفهمون حقًا كيفية حساب نسبة PE. ستأخذك هذه المقالة لفهم المنطق الأساسي لنسبة PE، وتعلم كيفية استخدامها لتقييم قيمة الأسهم.

ماذا تقيس نسبة PE بالضبط؟

نسبة السعر إلى الأرباح، والمعروفة أيضًا باسم نسبة السعر إلى الأرباح السوقية، والاختصار الإنجليزي PE أو PER (Price-to-Earning Ratio)، في جوهرها تجيب على سؤال: عند شراء أسهم الشركة بالسعر الحالي، كم من الوقت يحتاج المستثمر لتحقيق أرباح تعادل تكلفة الاستثمار؟

على سبيل المثال، شركة تايوان Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)، إذا كانت نسبة PE الحالية حوالي 13 مرة، فماذا يعني ذلك؟ يعني أن الشركة بحاجة إلى 13 سنة لتحقيق أرباح تساوي القيمة السوقية الحالية، أو يمكن فهمه على أن المستثمرين بحاجة إلى 13 سنة من الأرباح عند السعر الحالي لاسترداد استثمارهم.

تعكس قيمة نسبة PE تقييم السوق للشركة:

• كلما كانت نسبة PE أقل → كانت الأسهم أرخص نسبيًا، ويمنح السوق خصمًا أكبر على التقييم
• كلما كانت نسبة PE أعلى → كانت الأسهم أغلى، ويعتقد السوق أن الشركة لديها مستقبل واعد، ومستعدون لدفع علاوة عليها

حساب نسبة PE: تعلم من الصفر

إتقان حساب نسبة PE ليس صعبًا، والمبدأ الأساسي يتلخص في فكرتين:

الطريقة الأولى: قسمة سعر السهم على الأرباح لكل سهم (EPS)