فرص تداول في البورصة الإسبانية: الدليل الكامل للسوق المستمر

لماذا السوق المستمر هو فرصة للتداول؟

لأي متداول يبحث عن الوصول إلى أصول ذات جودة مؤسسية بتكلفة دخول منخفضة، يمثل السوق المستمر الإسباني نافذة جذابة. يتيح هذا النظام الإلكتروني الموحد تداول أسهم السوق المستمر الإسباني بتنفيذ فوري وشفافية تامة، مما يجمع بين أمان السوق المنظم ومرونة يتطلبها المتداولون الحديثون.

تجعل التقلبات المعتدلة المميزة لهذا السوق منه ساحة لعب متوازنة: يجد المستثمرون المحافظون استقرارًا نسبيًا، بينما يمكن للمتداولين العدوانيين تحديد نقاط التحول عندما تؤثر العوامل الخارجية على توازن الأسعار.

بنية السوق المستمر الإسباني: من BME إلى البورصات المترابطة

الهيكل الحالي لـ السوق المستمر هو نتيجة لتوحيد بدأ في عام 1988. في ذلك العام، وضعت قانون سوق الأوراق المالية إطارًا للاندماج. بعد عام، في 1989، تم ربط أربع بورصات إسبانية (مدريد، برشلونة، بيلباو وبلنسية) رسميًا.

بورصات وأسواق إسبانيا (BME) تعمل كمشغل مركزي منذ عام 2002، عندما تم دمج جميع الأسواق المنظمة الإسبانية في هيكل تنظيمي واحد. كان هذا التغيير حاسمًا: كانت تعمل سابقًا بشكل مستقل؛ الآن تعمل كنظام بيئي متماسك.

النظام الفني الذي يتيح ذلك هو نظام الترابط البورصتي الإسباني (SIBE)، الذي حل محل CATS السابق في 1996. من خلال SIBE، يتم توزيع الأوامر على الفور عبر محطات طرفية متصلة بقاعدة بيانات مركزية، مما يوفر معلومات في الوقت الحقيقي وتنفيذ فوري.

تقسيم السوق: أين يتم تداول أسهم السوق المستمر الإسباني

يُقسم النظام البيئي للسوق الإسباني إلى ثلاثة مجالات مكملة:

1. السوق العام (بورصة الأوراق المالية) مخصص للشركات ذات الرسملة الكبيرة، سواء الوطنية أو الأجنبية. كان هناك حوالي 125 شركة تتداول هنا في 1 يناير 2022. هذا هو القطاع الأكثر سيولة ووضوحًا، حيث يحدد مؤشر IBEX35 مرجعه السعري.

2. الأسواق البديلة للتداول

• LATIBEX: تأسس في 1999، ويضم أكثر من مئة شركة لاتينية ذات رسملة تزيد عن 300 مليون يورو. يوفر للمستثمرين الأوروبيين تعرضًا موحدًا للمنطقة.
• BME Growth (سابقًا MAB): أنشئ في 2006 لتسهيل وصول الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى سوق رأس المال. في 1 يناير 2023، كانت هناك 134 شركة تتوسع في التداول.

3. قطاع الصناديق المتداولة (ETF) مع أكثر من 15 عامًا من الخبرة، تقدم البورصة الإسبانية تداول صناديق المؤشرات المتداولة التي تجمع بين تنويع الصناديق ومرونة تداول الأسهم. يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض لعدة فئات أصول مع تنفيذ بسيط وأسعار تنافسية.

الآلية التشغيلية: كيف تعمل جلسة السوق المستمر

يتم تنظيم يوم التداول في فترات بقواعد محددة:

مواعيد التداول:

• مزاد الافتتاح: 8:30 إلى 9:00 (30 دقيقة)
• الجلسة المستمرة: 9:00 إلى 17:30
• مزاد الإغلاق: 17:30 إلى 17:35 (5 دقائق)

تنفيذ الأوامر: إذا كانت هناك مقابلة بالسعر المعروض، يتم التنفيذ تلقائيًا وفوريًا. وإلا، تظل الأمر في دفتر الأوامر حتى يتم مطابقتها. تعتبر المزادات فترات يتم فيها استقبال الأوامر دون تنفيذ عمليات؛ يحسب النظام في الوقت الحقيقي سعر توازن بين العرض والطلب.

آليات الاستقرار: يمكن تفعيل مزادات التقلب خلال الجلسة المستمرة بناءً على نطاقات ثابتة أو ديناميكية، وتستمر حتى 5 دقائق. تحمي هذه الآليات من الحركات القصوى وتوفر وقتًا للتفكير للسوق.

استراتيجيات التداول في IBEX35: تداول المؤشر الرئيسي

يتكون IBEX35 من أكثر 35 سهم سيولة في بورصة مدريد ويمثل المؤشر الاقتصادي الرئيسي لإسبانيا. يضم بشكل كثيف شركات الخدمات المالية والاتصالات والخدمات العامة.

الأداء التاريخي والتقلبات:

• الإطلاق (بداية التسعينات): أدنى مستوى تاريخي
• تحسن خلال التسعينات: وصل إلى 12,968 نقطة في 2000
• أزمة فقاعة الإنترنت: انخفاض كبير
• فترة القوة: 2003-2007 (ازدهار العقارات)
• الأزمة المالية: تقلبات قياسية
• أزمة ديون أوروبا (2011): إسبانيا بين أكثر الدول تضررًا
• العقد الأخير: حركة جانبية بين 6,000 و12,000 نقطة

ظل المؤشر متأخرًا مقارنة بأسواق أوروبية أخرى بسبب انخفاض التعرض لأسهم التكنولوجيا. ومع ذلك، يخلق ذلك فرصًا لمن يعرف كيفية تحديد التناوبات القطاعية.

نصائح عملية لتداول IBEX35:

• اعترف أن سلوكه يختلف عن مؤشرات أوروبية أخرى
• حدد فترات انخفاض التقلب تليها تحركات واسعة
• عدل استراتيجيتك وفقًا لتغيرات ظروف السوق
• استخدم أطر زمنية متعددة (مخططات 5 و15 دقيقة لنقاط التحول)
• استغل النطاق الجانبي المستمر: الحركة موجودة حتى وإن لم تكن اتجاهية

تداول الأسهم الفردية: دراسات حالة

من بين الشركات المدرجة في بورصة مدريد، تبرز شركات متعددة الجنسيات ذات حضور عالمي:

تليفونيكا واحدة من أكبر شركات الاتصالات العالمية من حيث القيمة السوقية وقاعدة العملاء. يقع مقرها في مدريد، وتقدم خدمات الشبكة المحمولة والثابتة في أوروبا وأمريكا اللاتينية. في السنوات الأخيرة، قامت بتقليل التكاليف وإعادة تركيز العمليات في الأسواق الرئيسية: إسبانيا، البرازيل، ألمانيا والمملكة المتحدة. أظهر الرسم البياني طويل الأمد ضعفًا حتى نوفمبر 2020، ومنذ ذلك الحين تتبع اتجاهًا تصاعديًا معتدلًا.

فيروفيال المشغل الرئيسي للبنى التحتية والخدمات البلدية الإسبانية. تعمل عالميًا في قطاعات الخدمات، الطرق السريعة، البناء، الكهرباء، المياه والتنقل. خبرتها في الطرق ذات الرسوم وإدارة المطارات تضعها في موقع للاستفادة من الاتجاه المتزايد للخصخصة في البنى التحتية في الولايات المتحدة.

تمثل كلتا الشركتين حالات تداول تعتمد على فرضيات طويلة الأمد داخل السوق المستمر.

فرص التقلب: متى يتدخل المتداول العدواني

لا يعني التقلب المعتدل غياب الحركات. يراقب المتداولون الأكثر ديناميكية باستمرار إشارات التغيير، لأن أي عامل خارجي يمكن أن يكسر التوازن النسبي للسوق.

تاريخيًا، ارتفع IBEX35 بأكثر من 14% في منتصف 2010 خلال فترة الصعود. وفي المقابل، شهد انخفاضات بنسبة 14% في مارس 2020 خلال أزمة التقلب العالمية. تخلق هذه التغيرات نوافذ فرصة لمن يعرف كيف يتعرف عليها وينفذ بدقة.

عندما يحقن المتداولون العدوانيون أوامر بحجم كبير، يمكنهم تسريع انتقال السوق من حالة استقرار نسبي إلى ظروف أكثر اضطرابًا، مما يحقق أرباحًا إذا تم تأكيد فرضية التقلب.

الأسئلة الشائعة حول السوق المستمر

ما هو بالضبط السوق المستمر؟ منذ 1989، يشكل نظامًا إلكترونيًا موحدًا للتداول المستمر يربط الأربع بورصات الإسبانية. يشكل سوقًا ثانويًا فريدًا حيث تتداول أسهم السوق المستمر الإسباني بشكل متوازٍ في مدريد، برشلونة، بيلباو وبلنسية.

كم عدد الشركات التي تتداول هنا؟ أكثر من مئة شركة، بما في ذلك جميع شركات IBEX35 بالإضافة إلى أسهم شركات أصغر حجمًا. تراقب هيئة السوق المالية الوطنية هذا السوق.

ما هو موعد الإغلاق؟ يغلق السوق في الساعة 17:30 (بتوقيت إسبانيا). تُجرى مزادات الإغلاق بين 17:30 و17:35.

تحذير من المخاطر

هناك احتمال حقيقي لخسارة جزء أو كامل الأموال التشغيلية. لا تضع رأس مالًا لا يمكنك تحمل خسارته. قبل المشاركة في السوق المستمر الإسباني، قيّم بعناية أهدافك في التداول، خبرتك وتحملك للمخاطر. استشر مستشارًا ماليًا مستقلًا إذا كانت لديك شكوك حول المخاطر المحددة لهذا السوق.