ارتفاع حاد في الفضة بنسبة 140%! استراتيجيات استثمار ETF التي يجب أن يفهمها المستثمرون في تايوان

أداء الفضة في عام 2025 يعتبر اختراقاً تاريخياً. وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وضيق العرض العالمي، وإدراج الفضة رسمياً في قائمة المعادن الحرجة الأمريكية، اخترقت أسعار الفضة الفورية في لندن حاجز 70 دولار للأونصة في 23 ديسمبر، لتصل إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 83.645 دولار/أونصة.

الارتفاع السنوي تجاوز 140%، متفوقاً بكثير على ارتفاع الذهب الذي تجاوز 60%، وكذلك متفوقاً بشكل كبير على مؤشر ناسداك المركب الذي ارتفع بحوالي 120%. ومع ذلك، مع قيام بورصة شيكاغو التجارية برفع هامش الضمان مرتين في الآونة الأخيرة (أعلن عن ارتفاع إضافي في 26 ديسمبر)، انخفضت أسعار الفضة إلى نطاق 70-75 دولار مع حلول السنة الجديدة، مما يوفر نقطة دخول نسبية مثالية للمستثمرين الذين لم يدخلوا السوق بعد.

في مواجهة هذه الموجة، بدأ العديد من المستثمرين التايوانيين يفكرون في كيفية المشاركة، وصناديق الفضة المتداولة في البورصة أصبحت الخيار الأول للمستثمرين الأفراد بسبب سهولة التداول.

ما هو صندوق الفضة المتداول؟ ولماذا يناسب المبتدئين؟

بكل بساطة، صندوق الفضة المتداول هو صندوق استثماري يتابع سعر الفضة، مما يسمح لك بالمشاركة في سوق الفضة دون الحاجة إلى حيازة فضة فعلية. يتم تداوله في البورصة، والشراء والبيع بسيط مثل تداول الأسهم.

مقارنة بمضايقات الاستثمار في الفضة الفعلية - تكاليف التخزين العالية، ورسوم التأمين الكبيرة، والسيولة المنخفضة، والفروقات السعرية الكبيرة - يوفر صندوق الفضة المتداول طريقة مشاركة أسهل. تحتاج فقط إلى حساب مع شركة وساطة، ويمكنك الدخول والخروج في أي وقت، دون القلق بشأن حفظ الفضة والتحقق من النقاء ومخاطر السرقة وغيرها.

كيف يتابع صندوق الفضة المتداول السعر؟

تعمل صناديق الفضة المتداولة بشكل أساسي بطريقتين: الأولى تتمثل في الاحتفاظ المباشر بسبائك فضة فعلية، والثانية بالاستثمار في العقود المستقبلية والأدوات المشتقة المرتبطة بسعر الفضة. بغض النظر عن الطريقة، تتقلب القيمة الصافية للصندوق المتداول بالتزامن مع سعر الفضة في السوق - إذا ارتفع سعر الفضة 5%، ترتفع قيمة الصندوق المتداول أيضاً بحوالي 5%.

ما هي صناديق الفضة المتداولة الشهيرة؟ جدول واحد يوضح كل شيء

تريد الاستثمار في صندوق فضة متداول ولا تعرف من أين تبدأ؟ هذه 7 صناديق هي أكثر الخيارات شهرة في السوق:

تحليل مفصل لكل صندوق

SLV - الرائد العالمي في صناديق الفضة المتداولة

تم إطلاقه في عام 2006، ويديره Blackrock، وهو أكثر صندوق فضة متداول سيولة وحجماً في السوق. يتبع استراتيجية إدارة سلبية، ويحتفظ مباشرة بفضة فعلية، محفوظة من قبل بنك JPMorgan. نظراً لعدم قيامه بشراء وبيع الفضة بنشاط، بل فقط بيع كمية صغيرة بشكل دوري لتغطية رسوم التشغيل، فإن خطأ التتبع محدود جداً، مما يجعله مناسباً بشكل خاص لحاملي المدى الطويل.

AGQ - أداة محفوفة بالمخاطر لمن يسعون إلى عوائد عالية قصيرة الأجل

يحقق هدف الرافعة المالية 2x من خلال العقود المستقبلية، بمعنى أنه إذا ارتفع سعر الفضة 1%، قد يرتفع AGQ 2%؛ والعكس صحيح. لكن بسبب تأثير الفائدة المركبة وتكاليف الحيازة طويلة الأجل، هذا الصندوق مناسب فقط للتداول قصير الأجل، والاحتفاظ به لأكثر من شهر واحد قد يؤدي إلى تآكل العوائد بسبب التكاليف الزمنية.

PSLV - بديل الفضة الفعلية لمستثمري المدى الطويل

هذا أكبر صندوق مغلق بموضوع الفضة (الأصول المدارة حوالي 120 مليار دولار)، يصدر عدداً ثابتاً من الوحدات، وسعر التداول يحدده العرض والطلب في السوق، وغالباً ما يكون هناك علاوة أو خصم. الفائدة أن لديك تعرضاً نقياً للفضة الفعلية، ويمكنك طلب استرجاع الفضة الفعلية، العيب أن سعر التداول قد ينحرف عن القيمة الصافية.

SLVP - أفكار الاستثمار في أسهم التعدين

يستثمر في شركات تعدين الفضة الرئيسية العالمية، معدل الرسوم 0.39% هو الأقل بين جميع الصناديق المتداولة. لكن التقلب أعلى بكثير من الخيارات الأخرى، خطأ التتبع واضح، والفروقات بين العرض والطلب أكبر أيضاً، من منظور العائدات الجاذبية محدودة.

صندوق يوانتا داو جونز للفضة (00738U) - الخيار المحلي لمستثمري تايوان

صندوق فضة متداول تايواني تم إطلاقه في عام 2018، يتابع مؤشر داو جونز للفضة الزائدة، وينفذ من خلال عقود COMEX الآجلة. الميزة أنه يمكنك شراؤه مباشرة من خلال حساب الأسهم التايوانية، بدون مشاكل أسعار الصرف؛ العيب أن السيولة أقل من المنتجات الدولية، وحجم التداول نسبياً أصغر.

كيفية شراء صندوق الفضة المتداول؟ مقارنة قناتي الدخول الرئيستين

الطريقة الأولى: التفويض الثانوي (موصى به للمبتدئين)

التفويض من خلال شركات الوساطة المحلية (مثل Fubon و Cathay و Yongfeng و Yuanta وغيرها) للتداول من خلال وسطاء خارج الدولة.

خطوات بسيطة:

• فتح حساب تفويض ثانوي مع شركة وساطة محلية (عبر الإنترنت أو في الفرع)
• اختيار التسوية بالدولار التايواني أو الدولار الأمريكي
• البحث عن رمز الصندوق من خلال التطبيق (مثل SLV) وتقديم الطلب، العديد من شركات الوساطة تدعم استثمار دوري منتظم

المميزات: خاضع لإشراف جهة الإشراف المالية آمن وموثوق، يتم خصم العمولات من قبل شركة الوساطة، تساعد في معالجة الضرائب، الأموال لا تغادر الدولة

العيوب: عمولات أعلى، الخيارات المتاحة محدودة

الطريقة الثانية: فتح حساب مباشر مع وسيط خارجي (موجهة لمن يحكمون التكاليف)

تجاوز الوسيط، التداول مباشرة من خلال وسيط خارجي.

الخطوات:

• فتح حساب عبر الإنترنت مع وسيط خارجي (حضر جواز السفر وبطاقة الهوية وإثبات العنوان وبيانات البنك)
• تحويل الأموال (تحويل دولار أمريكي من الدولار التايواني)
• استخدام التطبيق أو صفحة الويب لتقديم الطلby

المميزات: أقل رسوم (معظمها خالية من العمولات أو رسوم ثابتة منخفضة)، خيارات أوسع للأصول، دعم أدوات متقدمة (خيارات، تمويل الهامش)

العيوب: واجهة إنجليزية أقل ودية، خصخصة أرباح الأسهم الأمريكية 30% تحتاج إلى إقرار ذاتي، مخاطر التحويل والضرائب أكثر تعقيداً، لا توجد حماية قانونية تايوانية

هل تحتاج إلى دفع ضرائب على استثمار صند وق الفضة المتداول؟

شراء صندوق فضة متداول تايواني (مثل 00738U): يعتبر بمثابة تداول أسهم تايواني، الشراء معفى من الضرائب، البيع بمعدل ضريبي 0.1%، الأبسط.

شراء صناديق فضة متداولة خارجية (مثل SLV و AGQ وغيرها): يتم احتسابها كدخل أجنبي، إذا كان المجموع السنوي ≤ 1 مليون دولار معفى من الحد الأدنى من النظام الضريبي؛ إذا تجاوز 1 مليون دولار يتم احتساب جميع الدخل في الحد الأدنى من الدخل الخاضع للضريبة، بمعدل ضريبي 20% للحد الأدنى من الدخل الخاضع للضريبة (بعد خصم إعفاء 7.5 مليون دولار).

صندوق الفضة المتداول مقابل طرق الاستثمار الأخرى - مقارنة العائدات والمخاطر

من الجدول، يمكن رؤية أن عقود الفضة الآجلة حققت أعلى عوائد في عام 2025، لكن المخاطر أيضاً الأعلى. صندوق الفضة المتداول رغم أن معدل العائد أقل قليلاً من العقود الآجلة، لكن لأنه لا يتطلب تخزين ومخاطر نسبية يمكن السيطرة عليها، فهو أكثر ملاءمة للمبتدئين والعاملين برأس مال صغير.

ثلاث مخاطر رئيسية لاستثمار صندوق الفضة المتداول

1. تقلب الأسعار يتجاوز التوقعات

تقلب الفضة أعلى بكثير من الذهب والأسواق المالية. رغم أن عام 2025 شهد ارتفاعاً بنسبة 140%، لكن تاريخياً كثيراً ما يشهد انخفاضات حادة. في 29 ديسمبر، بعد رفع هامش الضمان، انخفضت الأسعار الدولية للفضة بأكثر من 11% في يوم واحد، مما تسبب في خسائر فادحة لعديد من المستثمرين. هذا يعني أن صندوق الفضة المتداول أكثر ملاءمة للمستثمرين ذوي تحمل عالي للمخاطر.

2. مشوكلة خطأ التتبع

قد تحقق صناديق العقود الآجلة المتداولة عوائد أقل من الفضة الفورية على المدى الطويل بسبب تكاليف النشر؛ الصناديق الفعلية أكثر دقة، لكن رسوم سنوية بنسبة 0.4-0.5% ستآكل العوائد تدريجياً. يحتاج المستثمرون إلى إيجاد توازن بين شفافية الرسوم ودقة التتبع.

3. مخاطر العملات الأجنبية والضرائب

تتعرض صناديق الفضة المتداولة الخارجية لمخاطر أسعار الصرف، وأسعار الفضة تتأثر أيضاً بالجيوسياسة والطلب الصناعي (الطاقة الشمسية والمنتجات الإلكترونية) والسياسة النقدية العالمية. قد تصبح إقرارات الرسائب أيضاً تكلفة مخفية للاحتفاظ طويل الأجل.

توصيات الاستثمار

صندوق الفضة المتداول بالفعل أداة فعالة للمشاركة في سوق الفضة - توفر متاعب حفظ الفضة الفعلية، وتجمع بين السيولة وسهولة التداول. لكن لا تنسَ أن سعر الفضة يتقلب بشكل كبير، وسهل التأثر بالعرض والطلب الصناعي والمشاعر الاستثمارية، والصناديق المختلفة تختلف بشكل واضح في الرسوم وطرق التتبع وما إذا كانت تستخدم رافعة مالية.

يوصى باتباع استراتيجية تنويع التوزيع، تجنب التركيز الزائد على سلعة واحدة، مراجعة منتظمة للمراكز وتغيرات السوق، واختيار المنتج المناسب بناءً على تحملك للمخاطر. يمكن للمبتدئين أن يبدأوا من SLV أو صندوق 00738U المدرج في تايوان، وبعد تراكم الخبرة استكشاف الصناديق ذات الرافعة المالية أو المعاكسة.