هل يتم تصفية العقود بشكل مفاجئ وتفقد كل شيء في ليلة واحدة؟ ثلاثة مخاطر رئيسية للمستثمرين ودليل الإنقاذ الذاتي

الارتفاع المفاجئ للعملات المشفرة بنسبة 15%، والانخفاض الحاد في العقود الآجلة، والانزلاق في سوق الفوركس مع إغلاق المراكز… السوق يعرض دائمًا كوابيس المستثمرين. والأمر الأكثر رعبًا ليس الخسارة نفسها، بل انفجار العقد الذي يؤدي إلى «صفر فوري» — حيث لا تخسر فقط جميع أموالك، بل قد يُطالبك أيضًا بسداد الديون. لماذا يحدث انفجار العقد؟ ولماذا تعتبر عمليات الرافعة المالية العالية خطيرة جدًا؟ وكيف يمكنك تجنب الوقوع في هذه الألغام؟

حقيقة انفجار العقود: لحظة اختفاء الهامش

انفجار العقد ببساطة هو: أنك أخطأت في الاتجاه، وخسرت حتى آخر هامش ضمان، والنظام يفرض إغلاق مركزك قسرًا.

عند إجراء أي تداول بالرافعة المالية، يطلب الوسيط منك إيداع نسبة معينة من الهامش كـ «ضمان مخاطر». على سبيل المثال، إذا فتحت مركزًا بعشرة أضعاف الرافعة باستخدام 100,000 يوان، فإنك تتداول بمبلغ 1,000,000 يوان. وإذا تحرك السوق عكس توقعك بنسبة 1%، فإن خسارتك ستكون 10% من رأس مالك؛ وإذا تحرك عكسك بنسبة 10%، فإن الهامش بالكامل قد يختفي، وقد يُطلب منك سداد المزيد. عندما ينخفض صافي حسابك إلى أقل من الحد الأدنى المطلوب للهامش، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المركز، وهذا هو انفجار العقد.

لماذا يحدث الانفجار؟ سببان رئيسيان:

• التداول في الاتجاه المعاكس للسوق، مما يؤدي إلى خسائر مستمرة
• انخفاض نسبة الهامش إلى ما دون نسبة الصيانة، مما يؤدي إلى التصفية القسرية

خمسة ألغام تؤدي إلى انفجار العقود، أكثرها شيوعًا بين المستثمرين

لغم 1: استخدام رافعة مالية مفرطة

الرافعة المالية العالية مثل سيف ذو حدين، فهي تضاعف الأرباح وتضاعف الخسائر. كثير من الناس واثقون من قدرتهم على التحكم في المخاطر، لكن تغيرات السوق غالبًا تتجاوز التوقعات. حركة عكسية صغيرة جدًا مع رافعة عالية يمكن أن تزيل رأس مالك في لحظة.

لغم 2: التمسك بـ «انتظر، سيتعافى» على أمل أن السوق سيرتد

خطأ قاتل شائع بين المتداولين الأفراد — عندما يحدث فجوة هبوط كبيرة، يفضلون الاحتفاظ بالمركز وعدم الاعتراف بالخسارة. والنتيجة أن السوق لا يتعافى، بل يفتح على سعر السوق مباشرة ويُغلق المركز، والخسارة تتجاوز التوقعات بكثير.

لغم 3: عدم حساب التكاليف الخفية

عند التداول اليومي، نسيان أن هناك هامشًا إضافيًا للتمديد ليلاً، أو أن البائع في الخيارات قد يطلب تعويضًا عند ارتفاع التقلبات، وهذه التكاليف الدقيقة غالبًا تلتهم حسابك بالكامل عندما لا تنتبه.

لغم 4: فخ السيولة

عند التداول على أدوات غير شعبية أو خلال التداول الليلي، يكون الفرق بين السعرين كبيرًا جدًا. تريد وضع وقف خسارة عند 100 يوان، لكن السوق لا يوجد إلا عند 90 يوان، وتخسر مباشرة.

لغم 5: أحداث الطيور السوداء

جائحة، حروب، سياسات مهمة… عندما تتوقف الأسهم عن التداول بشكل مستمر، حتى الوسيط لا يستطيع إغلاق المركز. يتم خصم الهامش بالكامل ويظل الدين مستحقًا، مما يعرضك لمخاطر الانفجار.

مخاطر انفجار العقود تختلف باختلاف الأصول

العقود على العملات الرقمية هي الأكثر عرضة للانفجار

سوق العملات المشفرة يتسم بأكبر تقلبات، حيث أن تقلبات البيتكوين اليومية تصل إلى 15% بشكل معتاد. عند الانفجار، لا يختفي فقط الهامش، بل تتصفى أيضًا العملات التي اشتريتها، وهو المجال الأعلى خطورة بين جميع الأصول.

هامش الفوركس: لعبة المال الصغير على المال الكبير

الكثير من المستثمرين يفضلون استخدام الرافعة المالية العالية في الفوركس، لأنها تتطلب هامشًا أقل. لكن هذا هو السبب في أنها الأسهل في فقدان السيطرة.

طريقة حساب الهامش: الهامش = ( حجم العقد × عدد العقود) ÷ مضاعف الرافعة

مثال: طلب شراء 0.1 عقد من زوج عملات بقيمة 10,000 دولار برافعة 20 مرة الهامش المطلوب = 10,000 ÷ 20 = 500 دولار

عندما ينخفض نسبة التمويل في الحساب إلى 30% (تختلف حسب المنصة)، يقوم الوسيط بإغلاق المركز قسرًا.

التمويل على الأسهم والتداول اليومي: يمكن أن يؤدي إلى الانفجار أيضًا

• شراء الأسهم نقدًا: برأس مال كامل، هو الأكثر أمانًا، ولا يسبب انفجار
• التمويل لشراء الأسهم: اقتراض من الوسيط، إذا انخفضت نسبة الصيانة إلى أقل من 130%، يتم المطالبة بالسداد، وإذا انخفض سعر السهم بنسبة 20%، يتم تفعيل التصفية
• فشل التداول اليومي: إذا لم تغلق المركز، يبقى مفتوحًا، وإذا حدث فجوة هبوط في اليوم التالي، يتم إغلاق المركز

ثلاث طرق لمنع الانفجار: أدوات إدارة المخاطر هي المنقذ

الطريقة 1: وضع أوامر وقف الخسارة والربح

وقف الخسارة( وقف الربح) يحدد سعر الإغلاق التلقائي، بحيث يُباع المركز تلقائيًا عند الوصول للسعر المحدد، لتجنب خسائر أكبر. وقف الربح( جني الأرباح) يحدد سعر جني الأرباح، وعند الوصول إليه، يتم البيع تلقائيًا.

هاتان الوظيفتان هما خط الدفاع الأول ضد الانفجار.

نسبة المخاطرة إلى العائد = ( سعر الدخول - سعر وقف الخسارة) ÷ ( سعر وقف الربح - سعر الدخول)

استخدام مخاطرة بقيمة 1 مقابل ربح 3 هو الأساس لاتخاذ قرار.

الطريقة 2: طريقة النسبة المئوية بسيطة ومباشرة

للمبتدئين، لا حاجة لمتابعة الشموع وتحليل الدعم والمقاومة. فقط استخدم ±5% من سعر الشراء لتحديد وقف الخسارة والربح، بسيط وواضح، توقف عند الحاجة، وحقق الأرباح عند الوصول.

الطريقة 3: حماية الرصيد السلبي ليست علاجًا سحريًا

جميع البورصات المنظمة توفر آلية حماية الرصيد السلبي، بحيث لا تخسر أكثر من رصيد حسابك، ولا تتراكم ديون للوسيط. لكن هذا لا يعني أنه يمكنك فتح أكبر قدر من الرافعة المالية بثقة — بعض الوسطاء يقللون الرافعة قبل الأحداث الكبرى، وهذه الآلية مخصصة بشكل رئيسي لإعطاء المبتدئين مساحة للخطأ.

النصيحة الأخيرة

الاستثمار فيه ربح وخسارة، والعقود خاصة كذلك. قبل دخول عالم الرافعة المالية، تأكد من فهم المخاطر جيدًا، واستخدم أدوات وقف الخسارة والربح بحكمة، ولا تثق أبدًا بـ «هذه المرة ستتعافى». أفظع ما في السوق ليس تقلباته الكبيرة، بل أنه لا يمنحك فرصة ثانية للانتقام.