عندما ترتفع أسعار السلع باستمرار، فإن ذلك هو إشارة إلى "التضخم" القادم

في الوقت الحالي، تتزايد أسعار السلع في السوق باستمرار، مما يجعل شراء الاحتياجات اليومية عبئًا أكبر. يُطلق على هذا الظاهرة اسم “التضخم”، والذي يؤثر بشكل كبير على اقتصادنا وماليتنا الشخصية. ستأخذك هذه المقالة لاستكشاف معنى التضخم، أسبابه، وطرق التعامل معه بذكاء.

ظاهرة التضخم - ظاهرة اقتصادية تتغير فيها قدرتنا الشرائية

ما هو التضخم وكيف يحدث

التضخم هو حالة اقتصادية تتجه فيها أسعار السلع والخدمات للارتفاع المستمر خلال فترة معينة. من وجهة نظر العملة، فإن التضخم هو انخفاض قيمة النقود تدريجيًا، مما يتطلب استخدام مبلغ أكبر لشراء نفس السلعة.

على سبيل المثال، عندما كان السيد أ يملك 50 باتا، كان يستطيع شراء عدة أطباق من الأرز، لكن الآن نفس المبلغ يشتري طبقًا واحدًا فقط. وإذا نظرنا إلى المستقبل، فقد تصل أسعار الأرز إلى 100 باتا أو أكثر خلال عدة عقود.

التضخم ليس مجرد مؤشر طبيعي للاقتصاد، بل هو عامل مهم يستخدمه المستثمرون وصناع السياسات في تخطيطهم المالي والاقتصادي. عندما ترتفع أو تنخفض معدلات التضخم، تتغير تأثيراتها على سوق الأسهم واتجاهات الاستثمار أيضًا.

من هم المستفيدون من التضخم

الفئة التي تستفيد من التضخم تشمل رواد الأعمال، والتجار، والأشخاص الذين لديهم دخل مرن، حيث يمكنهم تعديل أسعار منتجاتهم وفقًا للظروف.

على العكس، الموظفون الذين يتلقون رواتب ثابتة، رغم زيادتها أحيانًا، فإن غالبًا ما تكون الزيادات أقل من معدل التضخم، مما يؤدي إلى فقدان القوة الشرائية لهم عمليًا.

أسباب حدوث التضخم

العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى التضخم

العامل الأول هو زيادة الطلب على السلع أكثر من العرض. عندما يتعافى الاقتصاد العالمي بعد تقلبات، يسرع المدخرون الذين ادخروا خلال فترات الركود في شراء السلع، لكن الإنتاج لا يواكب الطلب، مما يدفع البائعين لرفع الأسعار.

العامل الثاني هو ارتفاع تكاليف الإنتاج. أسعار السلع الأساسية في السوق العالمية، مثل الغاز الطبيعي، النفط، الفحم، الحديد، والنحاس، ترتفع بسبب توقف الإنتاج أو مشاكل في سلاسل التوريد. وغالبًا، تتعاون الدول المصدرة للمواد الخام لتقليل الإنتاج، ومع عودة الاقتصادات إلى العمل بعد جائحة كوفيد-19، ارتفعت أسعار النفط من أدنى مستوى في 2020 إلى أعلى مستوى.

العامل الثالث هو نقص السلع الأساسية، خاصة حاويات الشحن التي تعاني من نقص، والرقائق الإلكترونية التي تزداد عليها الطلب في ظل العمل من المنزل.

العامل الرابع هو طباعة النقود بكميات كبيرة، حيث إذا قامت الحكومات بطباعة نقود أكثر من اللازم، فإن كمية النقود في النظام تزداد، مما يقلل من قيمتها ويؤدي إلى تضخم شديد.

الحالة الاقتصادية العالمية الحالية

تشير العديد من العلامات إلى أن الاقتصاد العالمي يقترب من حالة الركود التضخمي (التضخم المرتفع مع تباطؤ النمو الاقتصادي). وفقًا لصندوق النقد الدولي، منذ يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567 و3.2% في 2568، وهو نمو أعلى قليلاً من التوقعات السابقة، لكنه لا يزال أقل من المتوسط التاريخي بسبب السياسات النقدية المشددة.

أما في تايلاند، فإن الاقتصاد لم يدخل بعد في حالة الركود التضخمي، لكن الإشارات لا تزال… في حالة ترقب.

مكونات معدل التضخم ومؤشرات القياس المهمة

ما هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)

كل شهر، تجمع وزارة التجارة بيانات أسعار 430 سلعة وخدمة لحساب مؤشر أسعار المستهلك (Consumer Price Index: CPI). ارتفاع CPI مقارنة بالعام السابق هو معدل التضخم العام الذي تستخدمه بنك تايلاند (ธปท.) كهدف لسياساته النقدية.

أحدث إحصائيات التضخم في تايلاند

وفقًا لتقرير من مكتب سياسة واستراتيجية التجارة (สนค.)، فإن مؤشر أسعار المستهلك في تايلاند في يناير 2567 بلغ 110.3 (مرجع 2562 = 100)، بزيادة 0.3% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

مقارنةً مع يناير 2566 الذي كان عند 108.18، فإن المؤشر الآن عند 106.98، مما أدى إلى انخفاض معدل التضخم العام (Year-over-Year) إلى حوالي 1.11%، وهو أدنى مستوى خلال 35 شهرًا.

هذا الانخفاض نجم عن انخفاض أسعار الطاقة (مستفيدين من إجراءات خفض تكاليف الطاقة الحكومية)، بالإضافة إلى انخفاض أسعار بعض السلع مثل الخضروات واللحوم التي زادت إنتاجيتها في السوق.

ومع ذلك، عند المقارنة شهريًا (Month-over-Month)، فإن المؤشر ارتفع بنسبة 0.02%، مدعومًا بزيادة أسعار الوقود والكهرباء ورسوم النقل لأول مرة بعد أربعة أشهر من الانخفاض المستمر.

تاريخ التضخم في تايلاند

عند مراجعة تاريخ التضخم في تايلاند، نجد أنه في عام 2517، بلغ التضخم 24.3% بسبب حرب الشرق الأوسط، التي أثرت على أسعار النفط. وفي عام 2523، كان التضخم مرتفعًا أيضًا بسبب النزاعات الإقليمية.

بعد ذلك، انخفض التضخم تدريجيًا حتى عام 2541، حينما أدت الأزمة الاقتصادية عام 2540 إلى هبوط حاد في قيمة البات، وارتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى 7.89%. منذ ذلك الحين، حافظت تايلاند على معدل تضخم حول 5% تقريبًا، مع مرة واحدة فقط في 2551 حيث تجاوز 5.51%.

وفي مايو 2565، تجاوز التضخم 7.10%، نتيجة لانتشار أزمة الطاقة العالمية بسبب الحرب الروسية-الأوكرانية.

الفائزون والخاسرون في معادلة التضخم

من يستفيد من التضخم

الفئات المستفيدة:

• رواد الأعمال والشركات الخاصة، لأنها تستطيع رفع أسعار منتجاتها حسب الظروف.
• المساهمون، خاصة في البنوك وقطاعات الطاقة، حيث تزداد أرباحهم مع التضخم.
• المدينون، لأن قيمة ديونهم الفعلية تقل مع ارتفاع الأسعار.
• البنوك، لأنها تستفيد من زيادة الفوائد.

من يتضرر من التضخم

الفئات المتضررة:

• أصحاب الرواتب الثابتة (الرواتب)، حيث لا تتناسب زيادتها مع التضخم.
• الدائنون، لأن قيمة المبالغ التي يسترجعونها تقل.
• المدخرون الذين لا يستثمرون، حيث تتآكل قيمة مدخراتهم مع التضخم.

كيف يؤثر التضخم على الحياة اليومية

أمثلة على تغير أسعار السلع الأساسية

إليك جدول يوضح ارتفاع أسعار بعض السلع الضرورية مع مرور السنوات:

كما ترى، فإن التضخم يجعل أسعار السلع الأساسية تتغير بشكل كبير، وتزداد تكاليف المعيشة بشكل مستمر، مما يفرض عبئًا ماليًا أكبر على المواطنين.

تأثير التضخم على الأفراد والاقتصاد

تأثير على عامة الناس: ارتفاع تكاليف المعيشة، وانخفاض القدرة الشرائية، وعدم كفاية الدخل لتغطية النفقات.

تأثير على الشركات: مع ارتفاع أسعار السلع، قد تنخفض المبيعات، وتزداد تكاليف الإنتاج، مما قد يدفع بعض الشركات لتأجيل الاستثمارات، أو تقليل العمالة، أو حتى الإغلاق.

تأثير على الدولة: انخفاض الاستهلاك، وتراجع أرباح الشركات، وتوقف الاستثمارات، مما يعيق تطوير القدرات الإنتاجية على المدى الطويل. وإذا وصل التضخم إلى مستويات عالية جدًا، بحيث تصبح أسعار الفائدة سلبية، فإن الناس قد يلجأون للمضاربة على الأصول عالية المخاطر، مما يخلق فقاعات سوقية.

الحالة المعاكسة: التضخم الانكماشي (الانكماش)

الانكماش هو عكس التضخم، وهو حالة اقتصادية تتراجع فيها أسعار السلع والخدمات (تنخفض) بشكل مستمر، ويحدث ذلك بسبب انخفاض الطلب أو نقص السيولة في النظام الاقتصادي.

عندما يحدث الانكماش، يتردد المنتجون في الإنتاج، وتقل الاستثمارات، ويقل التوظيف، مما يؤدي إلى ركود اقتصادي.

كلا الظاهرتين، إذا كانت حادة وطويلة، فهي خسارة للاقتصاد. لذلك، فإن الاقتصاد المثالي هو الذي يحقق توازنًا في معدل التضخم.

الشركات التي تحقق أرباحًا من التضخم

على سبيل المثال، شركة PTT Public Company Limited ###มหาชน### استفادت بشكل كبير من ارتفاع أسعار النفط خلال فترات التضخم العالي. في النصف الأول من عام 2565، حققت الشركة إيرادات بلغت 1,685,419 مليون بات، وصافي ربح قدره 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

هذا الربح، الذي يمثل 24% من أرباح الشركة، جاء نتيجة أدائها، بينما باقي الأرباح كانت من شركات المجموعة، وهو مثال على كيف يمكن للشركات أن تتكيف وتحقق أرباحًا خلال فترات التضخم.

كيف تتعامل وتستثمر عند ارتفاع التضخم

الإجراءات الحكومية المعتادة

عندما يرتفع التضخم، غالبًا ما تتخذ الحكومات والبنوك المركزية إجراءات تعويضية، مثل:

• رفع سعر الفائدة لامتصاص السيولة الزائدة
• تنظيم أسعار السلع التي تعاني من نقص
• تقديم مساعدات للفئات ذات الدخل المحدود

استراتيجيات الاستثمار الشخصية

وضع خطة استثمارية ذكية: مع انخفاض أسعار الفائدة على الودائع خلال التضخم، يُفضل استثمار الأموال في أصول ذات عائد أعلى، مثل الأسهم، والصناديق العقارية، أو العقارات.

تجنب الديون غير المجدية: تقليل المشتريات غير الضرورية، وتخطيط الإنفاق بشكل أكثر حذرًا.

الاستثمار في أصول مستقرة: الذهب يُعتبر من الأصول التي تحافظ على قيمتها، وغالبًا ما يرتبط سعره بارتفاع التضخم مع مرور الوقت.

متابعة الأخبار الاقتصادية: حيث أن التضخم يؤثر على الشؤون المالية الشخصية، فمن المهم متابعة البيانات بشكل مستمر للاستعداد.

( خيارات استثمارية مناسبة

• حسابات التوفير ذات الفوائد العالية، خاصة تلك التي تقدم فوائد أعلى لمدة 12 أو 36 شهرًا.
• صناديق الاستثمار العقاري، حيث تتغير أسعار الإيجارات مع التضخم.
• أدوات الدين ذات الفائدة المتغيرة أو المرتبطة بالتضخم.
• الذهب والسلع الأساسية، التي تتحرك غالبًا في نفس اتجاه التضخم.

) الأسهم التي تستفيد من التضخم

عند ارتفاع التضخم، يُنصح المستثمرون بالتركيز على الأسهم التي تستفيد، مثل:

• أسهم البنوك، لأنها تحقق أرباحًا من الفوائد مع ارتفاع أسعار الفائدة.
• أسهم شركات التأمين، التي تستثمر في السندات الحكومية، وتزداد عوائدها مع التضخم.
• أسهم الأغذية، لأنها ضرورية، ويمكن للشركات تمرير الزيادة على المستهلكين، وتتمتع بقوة تفاوضية في تحديد الأسعار.

الخلاصة: فهم التضخم ضروري

التضخم ظاهرة اقتصادية يجب التعامل معها بشكل متوازن. فمعدل التضخم المعتدل يعزز النمو الاقتصادي، ويوفر فرص عمل، ويحفز تدفق الأموال.

لكن إذا زاد التضخم بشكل مفرط Hyper Inflation أو ما يُعرف بـ “الانكماش المالي”، فإنه يتحول إلى خطر على الاقتصاد والمستهلكين.

يمكن للمستثمرين والأفراد استغلال الفرص، وحماية أنفسهم من التضخم عبر:

• وضع خطط استثمارية ذكية
• اختيار الأصول التي تتكيف مع التضخم
• تجنب الديون غير الضرورية
• متابعة الأخبار الاقتصادية بشكل مستمر

فهم التضخم بشكل عميق سيمكنك من اتخاذ قرارات مالية واستثمارية أكثر ذكاءً.