#以太坊大户持仓变化 موقف جديد لتنظيم الاحتياطي الفيدرالي

مؤخرًا، أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مناسبات علنية أنه يدعم دخول المؤسسات المصرفية تدريجيًا إلى مجال العملات المشفرة ضمن إطار يلتزم بشكل صارم باللوائح الحالية ويعمل على السيطرة الفعالة على المخاطر. منطقته الأساسية واضحة جدًا: بدلاً من جعل النظام المالي التقليدي منفصلًا عن التكنولوجيا الناشئة، من الأفضل تبني الابتكار بشكل استباقي ووضع قواعد للعبة.

لكن هناك نقطة مهمة هنا — يجب أن يسبق أي ابتكار استقرار مالي. أكد باول أن مرونة النظام المصرفي وسلامة نظام تأمين الودائع هما الحد الأدنى، ولا يمكن المجازفة بهما لمجرد مواكبة الاتجاهات.

بعبارة أخرى، تحول موقف الجهات التنظيمية من «المنع» إلى «التسهيل». لم يعد الأمر قمع تطوير العملات المشفرة، بل دمجها في النظام الرسمي. هذا يعني أن هناك معايير صناعية واضحة، وعمليات اعتماد شفافة، وبيئة سياسات متوقعة.

من منظور السوق، هذه إشارة مهمة جدًا. بمجرد أن تتلقى المؤسسات المالية التقليدية إشارة واضحة للمشاركة، لن يتجه تدفق الأموال إلى السوق المشفرة فقط من قبل المستثمرين الأفراد، بل قد يكون استثمارًا طويل الأمد من قبل المؤسسات. طبيعة هذه الأموال مختلفة تمامًا — لا تتبع الاتجاهات السريعة، ولا تتاجر بالمضاربة، بل تركز على الأساسيات والقيمة على المدى الطويل.

لذا، ما يجب مراقبته بعد ذلك هو كيفية تنفيذ اللوائح التفصيلية اللاحقة. مع وضوح الإطار السياسي، كيف ستتابع الجهات التنفيذية الأمر؟ هذا هو العامل الحاسم في تحديد الاتجاه الحقيقي للسوق.