#稳定币市场 以太坊这波2025年的成绩单真的绷不住了。从实验性网络直接升级 إلى البنية التحتية العالمية، هذا التحول قوي شوي.

أكثر شيء مبهر هو بيانات العملات المستقرة — تجاوز العرض التوريدي 3000 مليار دولار، حجم التداول السنوي 46 تريليون، وإيثريوم占54% من الحصة السوقية. شو يعني هذا؟ المؤسسات المالية ما عادوا يكتفون بالكلام، بل يستخدمون فعليًا. جي بي مورغان، بلاك روك، هذول الكبار التقليديين دخلوا على السلسلة، حجم البناء (BUIDL) يقارب 3 مليارات دولار، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية تدير أصول بقيمة 28.6 مليار دولار.

أما Layer 2 فالأمر أكثر جنونًا، Base، Arbitrum، zkSync، مجموع الأصول المقفلة فيها 35.7 مليار دولار، وحجم التداول يتجاوز الشبكة الرئيسية. DeFi مقفلة فيها 93.9 مليار، بزيادة 71% عن العام الماضي. Uniswap تجاوزت تريليون دولار في حجم التداول السنوي… هذا مش لعب عيال.

وأكثر شيء مثير هو خط الذكاء الاصطناعي — بروتوكولات ERC-8004 و x402 ظهرت، وإيثريوم مباشرةً تم تصنيفها كطبقة تسوية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي. إذا انتشرت بشكل فعلي، فهناك مساحة للتخيل.

لكن، من ناحية ثانية، مع الحجم الكبير، الرقابة بدأت تتماشى. أمريكا أصدرت قانون GENIUS لإنشاء إطار عمل للعملات المستقرة، وSEC رسميًا أكدت أن إيثريوم ليست أوراق مالية. هذا في الواقع يعزز استقرار النظام البيئي.

من البيانات، سوق العملات المستقرة تطور من "محتمل الانفجار" إلى "انفجر بالفعل". الوضع صار مختلف شوي.