مورغان ستانلي يتقدم بطلب لمنتج صندوق إيثريوم، ويخطط لاستراتيجية تحويل ETF

المصدر: TokenPost العنوان الأصلي: مورغان ستانلي يتقدم بطلب لصندوق إيثريوم($ETH)… استراتيجية تعزيز التحول إلى ETF الرابط الأصلي: قدمت مورغان ستانلي إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وثائق تسجيل “صندوق إيثريوم مورغان ستانلي”، مما يعكس نية الدخول الرسمي إلى سوق العملات المشفرة. هذه خطوة مهمة من قبل مؤسسة مالية كبيرة في وول ستريت لتوسيع منتجات إيثريوم الفورية خارج البيتكوين.

المعنى الاستراتيجي لطلب الصندوق

تم تقديم وثيقة التسجيل S-1 إلى SEC في 6 يناير، وسيتم إنشاء الصندوق كشخص اعتباري في ديلاوير، مع امتلاك إيثريوم وتقديم عوائد تعتمد على تغيرات السعر للمستثمرين. تتولى شركة إدارة استثمارات مورغان ستانلي التشغيل، وتعمل شركة CSC ديلاوير كجهة حافظة. تم تصميم الهيكل بشكل يراعي إمكانية التحويل إلى ETF عبر البورصات في المستقبل.

الحالة الراهنة لسوق ETF إيثريوم الفوري

يبلغ إجمالي الأصول الصافية في سوق ETF إيثريوم الفوري حاليًا 20.06 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي 1.72 مليار دولار، أي حوالي 5% من القيمة السوقية الإجمالية لإيثريوم، مما يعكس تدفق أموال مؤسسية كبير.

من حيث الحصة السوقية، تتصدر شركة بلاكستون بـ115.8 مليار دولار، مع حجم تداول يومي يتجاوز 1 مليار دولار. تواجه شركة غرايسد تدفقات خارجة بقيمة 5 مليارات دولار بسبب الرسوم العالية على صندوق ETHE. أما ETFs ذات الرسوم المنخفضة وفيديرال فاندز FETH فتستمر في تدفقات أموال طويلة الأمد مستقرة. يعتقد الخبراء أن كفاءة الرسوم والسيولة أصبحت عوامل رئيسية في اختيار المستثمرين.

استراتيجية تمهيد للتحول إلى ETF

يبدو أن طلب الصندوق هو إجراء قانوني، لكنه في الواقع مرحلة إعداد للتحول إلى ETF. كانت غرايسد وفان إيك قد بدأتا كشركات صناديق ثم نجحتا في التحول إلى ETF، بينما حصلت بلاكستون وفيديرال على موافقة SEC في يوليو 2024 لإطلاق إيثريوم فوري مباشرة.

مؤخرًا، قدمت مورغان ستانلي طلبات متتالية لصناديق بيتكوين، ومنتجات صناديق تعتمد على سولانا، وتستعد لتقديم خدمات تداول بيتكوين وإيثريوم وسولانا عبر منصة E-Trade. هذه ليست خطوة فردية، بل توسع استراتيجي في سوق الأصول الرقمية، ويعكس ذلك بيئة تنظيمية أكثر مرونة خلال فترة إدارة ترامب.

القيمة الفعلية لمنتجات الصناديق

سواء تم التحول النهائي إلى ETF أم لا، فإن منتجات صناديق إيثريوم لها أهمية كبيرة. فهي تتيح للمستثمرين العاديين الوصول بسهولة إلى إيثريوم عبر حسابات الوساطة، دون الحاجة لإعداد محافظ معقدة. على الرغم من عدم إمكانية الحصول على عوائد Staking أو المشاركة في أنشطة الشبكة، إلا أن الاستخدام المؤسسي وسهولة الإبلاغ الضريبي يواصلان جذب المستثمرين المؤسساتيين.

طلب مورغان ستانلي لصناديق إيثريوم، سواء تمت الموافقة على ETF أم لا، يساهم في تقليل عتبة دخول سوق العملات المشفرة. بدأت شركات إدارة الأصول التقليدية في الاهتمام بفئات أصول غير البيتكوين، مما يشير إلى احتمالية توسع هيكل السوق.