هل يمكن أن يكون مبلغ التمويل للمشروع 2 مليون دولار وقيمة التوزيعات المجانية 3 ملايين دولار؟

سألني أحد المتابعين هذا السؤال، وهو حقًا يستحق النقاش.

**المنطق الأساسي هنا:**

عادةً ما يأتي تمويل الـ 2 مليون دولار من المستثمرين الأوائل، الذين يشترون الرموز في مرحلة التمويل الخاص أو جولات التمويل المبكرة بأسعار منخفضة أو ثابتة. وغالبًا ما يكون هذا السعر أقل بكثير من سعر السوق عند إطلاق المشروع.

على سبيل المثال، قد يشتري المستثمرون في التمويل الخاص الرموز بسعر 0.1 دولار، بينما يكون السعر المبدئي عند إطلاق المشروع على DEX حوالي 0.5 دولار، أو حتى أعلى. والفارق بين السعرين كبير جدًا.

**كيف تأتي قيمة التوزيعات المجانية البالغة 3 ملايين دولار؟**

إذا قرر المشروع توزيع رموز مجانًا على المجتمع (عادةً للمشاركين الأوائل، أو المشاركين في الحوكمة، أو أعضاء المجتمع الآخرين)، فإن قيمة هذه التوزيعات يمكن أن تُحسب بناءً على سعر السوق بعد الإطلاق. سعر السوق بعد الإطلاق يتأثر بعوامل كثيرة مثل العرض والطلب، والمزاج السوقي، ودرجة حماس المشروع، ومن الممكن أن يكون أعلى بكثير من سعر التمويل الخاص.

لذا، فإن **تمويل بقيمة 2 مليون دولار مع توزيع مجاني بقيمة 3 ملايين دولار ليس فقط ممكنًا، بل هو نموذج اقتصادي شائع لرموز المشاريع**. الفرق هو أن التمويل يتم بسعر التكلفة، والتوزيعات المجانية تُقيم بالسعر السوقي.