2026-01-08 12:20:53

ترامب مؤخراً أعاد تسليط الضوء على "القدرة على تحمل السكن". يوم الأربعاء أعلن على وسائل التواصل الاجتماعي أنه يخطط لمنع المستثمرين المؤسسيين الكبار من شراء المنازل المنفصلة، بهدف تخفيف ضغط شراء المنازل على الأسر الأمريكية العادية — فبالنسبة للطبقة الوسطى، أسعار المنازل الحالية لا يمكن تحملها على الإطلاق.

عند إصدار هذه السياسة، انخفضت أسهم العديد من المؤسسات الاستثمارية العقارية المتخصصة بشكل ملحوظ. وكانت إحدى الشركات الرائدة في الاستثمار العقاري من بين الأكثر تضرراً مباشرة. هذه المؤسسة تشتري بشكل واسع المنازل المنفصلة في الولايات المتحدة عبر منصاتها المتعددة، وتستغل ميزتها النقدية وحجم عملياتها للسيطرة على قدرة المنافسة للمشترين العاديين، ثم تحتفظ بهذه العقارات لفترة طويلة بغرض التأجير.

المنطق الأساسي وراء السياسة بسيط جداً: حظر أو تقييد بشدة استمرار المؤسسات الكبيرة في شراء المنازل المنفصلة. هذا يمثل ضربة مباشرة لتلك المؤسسات التي تعتمد بشكل رئيسي على "الشراء على نطاق واسع + التشغيل على نطاق واسع".

أولاً، تم تقييد جانب الأصول. في المستقبل، لن يكون بمقدورها التوسع منخفض التكلفة في هذا النوع من الأصول، حيث أن منطق تخصيص العقارات تم "قطعه" بشكل قاسٍ بواسطة السياسة. ثانياً، تضررت توقعات الخروج. إذا تم تقييد المؤسسات من استلام الأصول، فمن سيشتري هذه المنازل بأسعار مرتفعة؟ ثالثاً، يتعين إعادة تقييم نماذج التقييم. حجم العقارات والتدفقات النقدية للإيجار على المدى الطويل كانت في الأصل دعائم "الزيادة في قيمة الأصول البديلة" لهذه المؤسسات، وبمجرد تغير السياسة، ستنخفض القيمة السوقية على الفور. ببساطة، الانخفاض الحالي يعكس مخاطر نموذج الأعمال على المدى الطويل، وليس تقلبات المزاج قصيرة الأمد.

المثير للاهتمام أن بعض أسهم شركات البناء العقاري انخفضت بشكل كبير أيضاً. الكثيرون قد يشعرون بالحيرة: "أليس من المفترض أن تقييد المؤسسات من شراء المنازل؟ هذا يجب أن يكون خيراً للأشخاص العاديين لشراء المنازل، فلماذا انخفضت أسهم شركات البناء أيضاً؟" يبدو الأمر متناقضاً قليلاً، لكن المنطق وراء ذلك أكثر تعقيداً.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 17

أعجبني
17
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

GlueGuy

· 01-11 10:59

مرة أخرى هذه الحيلة، هل يمكن لفرض قيود على المستثمرين المؤسسات إنقاذ الطبقة الوسطى؟ أعتقد أن الأمر مشكوك فيه الخبر السيئ هو أن أسعار العقارات لا تزال لا تنخفض، والخبر السار هو أن المتداولين على الهبوط لديهم أفكار جديدة الكيانات المؤسسية عالقة في جانب الأصول، هذه الموجة حقًا أضرت بالأوتار... لكن هنا، الأشخاص الذين يمكنهم شراء منازل لا يزالون نفس المجموعة المطورون أيضًا ينهارون، وهذا هو الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هذه السياسة تبدو وكأنها لإنقاذ السوق، لكنها في الواقع تغير قواعد اللعبة... السوق يخاف أكثر شيء هو تغير القواعد يصرخون يوميًا عن القدرة على التحمل، ومع ذلك لا تزال أسعار العقارات تبعد عن الناس العاديين بعشرة آلاف وثمانمائة ميل

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-a606bf0c

· 01-11 09:03

إنها مجرد عرض سياسي آخر لقص الكراث، هذه المرة من زاوية مختلفة فقط المؤسسات ماتت والناس العاديون لا يستطيعون الشراء أيضاً، بهذه البساطة العقارات والأسهم تسقط معاً، مما يشير إلى أن الأمر أعقد مما يبدو على السطح ورقة ترامب حقاً لا تفشل أبداً، كل مرة يتمكن من تنفيذ عملية ما المقاولون ينخفضون بشكل أكثر حدة، يبدو أن السلسلة المنطقية برمتها انقطعت حزب البيع على المكشوف يضحك بسعادة، هذه العملية أعطتهم عذراً مثالياً لا أفهم التفاصيل، لكن أشعر أن هناك المزيد من المسرحية لاحقاً

شاهد النسخة الأصليةرد0

FloorSweeper

· 01-11 04:26

الكيانات تخسر بشكل كبير، والمطورون أيضًا ينخفضون، هذا فعلاً أصبح ممتعًا الآن ارتفاع أسعار العقارات هو نتيجة مضاربة المؤسسات، هل يمكن لإنقاص شرائهم للعقارات أن ينقذ الطبقة الوسطى؟ أعتقد أن الأمر ساذج جدًا هذه العملية التي قام بها ترامب، ظاهريًا يضرب المضاربين في العقارات، وفي الواقع يقتطع من جيوب المستثمرين الصغار لقد فهمت منطق انخفاض أسعار المطورين، عندما تنفد أموال المؤسسات، لن يشتريوا المزيد من العقارات، وطلب السوق ينخفض انتظر، بعد حظر المؤسسات من شراء المنازل المستقلة، من سيستلم هذه العقارات؟ هل يستطيع الناس العاديون شراؤها؟ حقًا، سوق العقارات هذا، تغيير السياسات فيه سيؤدي إلى تأثيرات متتالية من نوع الدومينو المهم هو كيف ستتعامل المؤسسات مع تلك العقارات، هل ستقوم ببيعها بأسعار منخفضة في المستقبل؟ انخفاض سعر سهم المطورين قد يكون بسبب أن المؤسسات هم عملاؤهم الرئيسيون، وقاموا ببيع الأسهم بشكل جماعي هذه السياسة تبدو جيدة، لكن التأثير الحقيقي يتوقف على الانتظار، سوق العقارات في أمريكا هكذا يلعب

شاهد النسخة الأصليةرد0

potentially_notable

· 01-09 20:26

ها، مرة أخرى نفس خطاب ترامب، سئمت من سماعه بالفعل تضخيم المؤسسات للعقارات فعلاً مقزز، لكن هل سينخفض سعر العقارات بعد الحظر؟ أعتقد أن الأمر مشكوك فيه انخفاض أسعار المطورين، أود أن أسمع السبب، هل هو... فهمت هذه السياسة تبدو جيدة على الورق، لكن هل يمكن تنفيذها على أرض الواقع؟ سوق العقارات في أمريكا معقدة جدًا، ليست بهذه البساطة

شاهد النسخة الأصليةرد0

ShibaOnTheRun

· 01-08 12:48

هذه الحيلة فعلاً مذهلة، مباشرةً تعيق نقطة ضعف المؤسسات --- انتظر، هل انخفضت أيضًا أسعار المطورين العقاريين؟ هذه المنطق معقد قليلاً، يجب أن أفكر فيه جيدًا --- هل هذه مجرد عرض سياسي آخر؟ أم أنها فعلاً خطوة جادة، على أي حال الحرفيون هم الأبطال --- المؤسسات استغلت الكثير من الوقت، والآن حان دور السياسات في رد الفعل، ممتع جدًا --- هل يمكن حقًا حل مشكلة أسعار العقارات بهذه السهولة؟ هل أصدق ذلك أم لا --- العمليات الموسعة تُعاق بشكل مباشر، هذا هو المشكلة الأساسية --- المطورون يشاركون في المقابر، مما يدل على أن السوق أدرك منذ زمن أن المنطق كله بحاجة لإعادة تشكيل --- الأشخاص العاديون لا يستطيعون شراء منازل، اللوم على السياسات بدلاً من رأس المال، لذلك هذه الخطوة ستتم عاجلاً أم آجلاً --- تم إغلاق طرق الخروج، تلك التدفقات النقدية أصبحت بلا فائدة --- خصم السعر، يدل على أن السوق يعلم أن هذه المرة ستكون جادة جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

OnchainDetectiveBing

· 01-08 12:48

هذه المرة أيضًا تم خداع المطورين، كل من يفهم بعض المنطق الاقتصادي يعلم أن هذه الثغرة في السياسة مليئة بالعيوب المطورون هم الأكثر تضررًا، بمجرد أن يتم قطع سلسلة التوريد ينتهي الأمر، هذا هو الحقيقي "اللا يقهر" مرة أخرى، ترامب دائمًا يركز على الشكل الخارجي، والطبقة الوسطى لا تزال غير قادرة على الشراء انتظر، لماذا انخفض سعر المطورين أيضًا؟ هل يعني ذلك أنه إذا لم يشترِ المؤسسات العقارية فلن يشتري أحد؟ الآن فهمت، حظر المؤسسات سيؤدي إلى خنق السوق بأكمله، بدون حجم للمطورين لن يكون هناك أرباح هذه العملية حقًا مثيرة للإعجاب، تقييد المؤسسات يؤدي إلى إضرار نفسه بصراحة، العقارات تتغير سياساتها في لحظة، وتنهار نماذج التقييم، وربما يحدث انعكاس آخر

شاهد النسخة الأصليةرد0

StakeWhisperer

· 01-08 12:42

التحكم في الشراء من قبل المؤسسات مغلق، والمستثمرون الأفراد لا يزالون غير قادرين على الشراء، هذه هي الحقيقة هل تعتقد حقًا أن حظرًا واحدًا يمكن أن ينقذ الطبقة الوسطى؟ عندما يتم تنفيذ الأخبار الإيجابية، ينخفض السعر، مما يدل على أن السوق لا يثق أصلاً انخفاض المطورين العقاريين هو الطبيعي، إذا لم يتلقوا عروض شراء، فمن يجرؤ على تطوير مشاريع بشكل جنوني انتظر لترى التطورات التالية، أشعر أن هذه السياسة مجرد كلام هذه اللعبة تُلعب منذ سنوات عديدة، وفي النهاية، لا شيء يتغير سوى استغلال المستثمرين الأفراد

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeNightmare

· 01-08 12:41

真的، المؤسسات تم حبسها في توسيع العقارات، والآن ربما يفسد ذلك سيولة سوق العقارات انخفاض المطورين هو بسبب وجود مخزون كبير يجب التخلص منه، بصراحة من سيشتري؟ هذه السياسة تبدو وكأنها تساعد الناس العاديين، لكن في الواقع كيف تشعر وكأنك تضر نفسك؟ الطبقة المتوسطة انتظرت طويلاً وأخيرًا يمكنها الشراء بأسعار منخفضة؟ أم أنها مجرد انتصار على الورق؟ هذه المرة، حقًا، تم وضع مؤسسات Reit على الأرض وفركها بصراحة، بمجرد إصدار السياسة، أصبح نموذج التدفق النقدي كله غير صالح، وهذا كارثة حقيقية لهذه الأنواع من المؤسسات المستثمرون الأفراد يرون انهيار المؤسسات، قد يشعرون بالرضا، لكن عند النظر إلى محافظهم، لا تزال غير سميكة سوق العقارات هو لعبة صفرية في الأصل، والآن فقط تغيرت القواعد

شاهد النسخة الأصليةرد0

MoonRocketman

· 01-08 12:25

يا إلهي، هل انهارت المطورون العقاريون أيضًا؟ هذا يدل على أن نافذة الإطلاق قد أُغلقت تمامًا، وخطة تزويد الوقود معلقة بشكل كامل هذه الجولة من السياسات جاءت بقوة كبيرة، لقد اخترق مؤشر RSI سقف الغلاف الجوي، وانفصل مسار المؤسسات مباشرة قناة بولينجر قد تمزقت، وبحسب معامل الزاوية، لا بد من النزول أكثر لاختبار مقاومة الجاذبية لوقف النزيف انتظر، لماذا يرافق المطورون العقاريون... هذه المنطق غير صحيح، هل الرابط أكثر تعقيدًا؟ سياسة حادة، قطعت مباشرة مسار النمو الكامل لسلسلة الصناعة، حتى المطورون العقاريون الذين من المفترض أن يستفيدوا لم ينجوا أشعر أن هذا التعديل يتجاوز التوقعات بكثير، ويجب أن نخفض مستوى وقف الخسارة أكثر

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد