تُعلن بيانات التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة على وشك الإصدار، وهذه المرة أصبحت النتائج تقريبًا محسومة— حيث يتوقع السوق بشكل عام أن يقل عدد الوظائف الفيدرالية بأكثر من 200 ألف وظيفة. الأخبار السيئة واضحة على الطاولة، لكن الاختبار الحقيقي لا يزال في المستقبل.

المسألة الأساسية ليست فيما إذا كانت البيانات ستنخفض أم لا، بل فيما إذا كانت الانخفاضات الفعلية ستتجاوز توقعات الجميع. هذا الفارق هو الذي يحدد اتجاه تدفق الأموال.

السوق مقسوم حاليًا إلى معسكرين. أحدهما يعتقد أنه بما أن الأخبار السيئة قد تم استيعابها بالفعل، فإن الإعلان الرسمي قد يؤدي إلى انتعاش تقني— ما يُعرف بـ"البيانات السلبية تنتهي". إذا لم تكن الأرقام مخيفة جدًا، فربما نرى ارتفاعًا قصير الأمد. المعسكر الآخر أكثر حذرًا، ويخشى أن يؤدي تجاوز التوقعات إلى سلسلة من الذعر، وأن تتجه الأموال بشكل غريزي للخروج من جميع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، كان السوق يستهلك بالفعل إشارات تباطؤ الاقتصاد. لذلك، فإن بيانات سلبية تتوافق مع التوقعات قد لا تؤدي إلى هبوط مستمر، بل قد تؤدي إلى انتعاش مؤقت مع هبوط الحدث. لكن الخطر هنا هو: إذا كانت البيانات أسوأ بكثير مما يُتصور، فإن التحليل الفني سيفقد فاعليته على الفور، وسيدخل السوق في وضع بيع ذعر خالص.

من منظور آخر، فإن جودة بيانات التوظيف غير الزراعي أصبحت نتيجة مؤكدة. الفرصة الحقيقية في التداول تكمن في مراقبة كيفية استجابة السوق لهذا الرقم. إذا كانت الاستجابة هادئة نسبيًا، فهذا يدل على أن المخاطر قد تم استيعابها بشكل كامل؛ وإذا ظهرت حالة من الذعر المفرط، فسيكون من الضروري التحول فورًا إلى استراتيجية دفاعية.

في مثل هذه اللحظات، الحفاظ على حكم واضح هو الأهم من أي توقعات.