#加密市场流动性 بعد الاطلاع على التحليل على السلسلة الذي أعدته VanEck، لدي بعض الأفكار الجديدة حول تحسن السيولة في السوق الحالية.

انخفاض البيتكوين بنسبة تقارب 9% في ديسمبر كان مؤلمًا، لكن الأهم هو التغير الهيكلي وراء ذلك — حيث يقوم المستثمرون الكبار بشراء 42000 بيتكوين عند الانخفاض، وهو أعلى مستوى منذ يوليو، وهذه هي القوة التي تحدد الإيقاع. يتم تصفية الرافعة المالية للمضاربين الأفراد، وتقوم المؤسسات بجمع الأصول بصمت، هذا التحول من قيادة المضاربين الأفراد إلى تراكم الأصول المؤسسية هو إشارة إيجابية للمسار المتوسط الأمد.

لقد لاحظت مؤخرًا أثناء مراجعة استراتيجيات المتابعة أن هذه المرحلة تختبر بشكل خاص مدى توافق تفضيلات المخاطرة لدى المتداولين. إذا كنت تتبع متداولين يعتمدون على المضاربة القصيرة الأمد، فإن التقلبات الحالية قد تزيد من الانسحابات؛ لكن حسابات المتداولين الذين يحتفظون بمراكز طويلة الأمد تظهر ثباتًا خلال هذا التصحيح. نسبة التوزيع مهمة جدًا — يمكن تقليل وزن المتابعة للمتداولين ذوي الرافعة العالية وزيادة تخصيص المحافظ للمستثمرين الحذرين.

انخفاض القدرة الحاسوبية بنسبة 4% قد يبدو سيئًا، لكن البيانات التاريخية تظهر أن هذا غالبًا ما يكون تمهيدًا للانتعاش قبل 90-180 يومًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقلص أرباح المعدنين وتقليل العرض الناتج عن ذلك، وتحسن بيئة السيولة، كلها إشارات تشير إلى أن الربع الأول قد يشهد أداءً أقوى. بالطبع، بشرط ألا يكون هناك حدث غير متوقع (الطائر الأسود) في الاقتصاد الكلي.

الإيقاع الحالي هو في حالة استعداد، والفرص الحقيقية لا تزال في المستقبل.