معدل البطالة في ديسمبر انخفض إلى 4.4%… احتمالية خفض الفائدة في يناير من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتلاشى، وتُعدل التوقعات إلى يونيو

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: “미 금리인하 1월에는 없다. 고용 나쁘지 않다” …월가, 인하 시점 6월 전망 الرابط الأصلي:

مؤشرات التوظيف القوية تزيل احتمالية خفض الفائدة في يناير من قبل الاحتياطي الفيدرالي

أعلن وزارة العمل الأمريكية أن معدل البطالة في ديسمبر سجل 4.4%، وهو أقل من توقعات السوق، مما أدى إلى تراجع سريع في توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. قام متداولو السندات بسحب معظم رهاناتهم على خفض الفائدة في يناير، وانتشرت الأجواء التي تؤكد أن أول خفض خلال العام سيكون في يونيو.

ارتفعت أسعار السندات قصيرة الأجل على الفور(انخفاض أسعار السندات). سجلت سندات الخزانة ذات الأجل عامين، الحساسة لسياسات الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعًا حوالي 5 نقطة أساس(0.05%) خلال التداول، وهو أعلى مستوى خلال العام. في المقابل، عادت أسعار السندات طويلة الأجل من أعلى مستوياتها، مما يعكس تباينًا في الأداء. ويُفسر ذلك على أنه نتيجة لتخفيف المخاوف من أن تأخير خفض الفائدة قد يعيد تحفيز التضخم.

توقيت خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ينتقل إلى يونيو

لا تزال السوق تتوقع احتمال خفض الفائدة مرتين في عام 2026. ومع ذلك، تم تأجيل أول خفض إلى نهاية النصف الأول من العام. بعض المستثمرين يفتحون أيضًا احتمال خفض إضافي في الربع الرابع. قال تيم موشيل، مسؤول إدارة السندات في CIBC Private Wealth: “كان من غير المحتمل أن يحدث خفض في يناير أصلاً، والآن من المرجح أن يكون بعد الربع الأول”.

كما عدلت البنوك الاستثمارية الكبرى توقعاتها. خفضت مورغان ستانلي وباركليز وسيتي جروب توقيت خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مقارنةً بالتوقعات السابقة. من المتوقع أن يكون يونيو هو أول موعد لخفض الفائدة. تراجعت سيتي جروب عن توقعاتها لخفض في يناير واتبعت سيناريو خفض متفرق خلال العام.

لا تزال مخاوف التضخم قائمة

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في ثلاث اجتماعات مؤخراً بسبب تباطؤ سوق العمل، إلا أن استمرار بقاء التضخم فوق المستهدف يُعد مصدر قلق. قال جون بريكس، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، إن الاحتياطي الفيدرالي سيولي أهمية خاصة لمؤشر البطالة، واعتبر أن هذا المؤشر يُعد سلبيًا بعض الشيء بالنسبة لسياسة الفائدة.

من ناحية أخرى، يُعد هذا المؤشر أول تقييم شامل لجهود سوق العمل التي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية الذي استمر من أكتوبر إلى نوفمبر من العام الماضي.

أكبر متغير هو التضخم. يتوقع السوق أن يظل معدل التضخم مرتفعًا في مؤشر أسعار المستهلكين لشهر ديسمبر الذي سيُعلن الأسبوع المقبل. ويُعد ذلك من العوامل التي قد تدعم استمرار الاحتياطي الفيدرالي في اتباع موقف حذر خلال الفترة القادمة.