#DeFi借贷市场 بعد الاطلاع على اقتراح حرق Uniswap وعلى الصفقة الكبيرة بقيمة 5 مليارات دولار من Maple Finance، يجب أن أكون صريحًا — وراء ازدهار سوق DeFi للإقراض هذا، هناك الكثير مما يجب أن نحذر منه.

125 ألف صوت مقابل 742 صوتًا، كانت نتيجة التصويت فعلاً مثيرة للسخرية. الهدف من الحوكمة هو توزيع سلطة اتخاذ القرار، لكن النتيجة تحولت إلى "ديمقراطية" من طرف واحد، بل ويُقال إن الأمر أصبح أكثر سخافة من بعض الانتخابات في بعض الدول. لكن ما أريد أن أؤكد عليه ليس هذا النكتة، بل أن تفهم شيئًا واحدًا — عندما يصوت الجميع لنفس الاتجاه، فهذا غالبًا ما يعني أنهم جميعًا يفترضون نفس الافتراض. وإذا كان الافتراض خاطئًا، فإن الخسارة الجماعية ستحدث.

القرض غير المسدد بقيمة 1.5 مليار دولار من Maple يبدو لامعًا، لكن يجب أن تسأل نفسك بجدية: لمن تم إقراض هذه الأموال؟ هل الضمانات كافية؟ لقد رأيت الكثير من البيانات "الرقم القياسي" في عام 2021، وفي النهاية تحولت كلها إلى ديون معدومة. سوق DeFi للإقراض الآن يتعافى، والأموال المؤسسية تدخل، وهذا ليس خطأ بحد ذاته، لكن لا تنخدع بمنحنى النمو.

الأهم هو — الرافعة المالية العالية، وإطلاق منتجات جديدة (مثل عقود الفضة الجديدة على Trade.xyz)، كل هذا يزيد من الأرباح ويزيد من المخاطر في نفس الوقت. عندما أرى رافعة 10 أضعاف، أكون حذرًا. هذه ليست فرصة تداول، بل حفرة عميقة. حسابك الذي فيه 100 دولار، مع رافعة 10 أضعاف، يعني أن اهتزاز بسيط بقيمة 1 دولار يمكن أن يقتلك ويجبرك على التصفية.

إذا أردت أن تعيش في هذا السوق لفترة طويلة، لا تكن جشعًا. قم بعمل دراسة جيدة لمنتجات الإقراض، ولا تتسرع في تجربة المنتجات المشتقة الجديدة، فالإشارات التنظيمية لا تزال غامضة جدًا. هذه الموجة من DeFi حقيقية، والفرص حقيقية، لكن سرعة الخسارة أيضًا حقيقية.