مؤسسة داكس منذ تأسيسها في 2018 لم تتبع المسار التقليدي للعملات الخصوصية، بل وجهت أنظارها إلى الأسواق المالية المنظمة التي تبلغ قيمتها 17 تريليون دولار. الأصول التقليدية مثل STO، الديون، عمليات إعادة الشراء، الأسهم الخاصة، كانت دائمًا محصورة في دفاتر مغلقة المصدر. الآن، يمكن لهذه الأصول الورقية أن تتم عبر السلسلة العامة من الإصدار، والتسوية، والمعاملات الثانوية، مع الحفاظ على متطلبات الامتثال لقواعد السفر لـ FATF وتدقيق MiCA — هذا الطلب الذي يبدو متناقضًا، تم حله.

التقنية الأساسية هي آلة افتراضية للمعرفة الصفرية PlonKup التي طورتها داكس بشكل مستقل. منطقها ذكي جدًا: جميع العناوين، والأرصدة، ومبالغ المعاملات على السلسلة مشفرة، لكن العقد يمكنه التحقق من صحة البيانات الأساسية دون الكشف عن الخصوصية — مثل ما إذا كانت هذه التحويلة تتجاوز حجم الإصدار، أو ما إذا كان المستثمر قد أكمل KYC.

ماذا يعني هذا لمصدري الأصول؟ لن يضطروا بعد الآن إلى تخزين قوائم المالكين في Excel، بل يمكنهم ببساطة كتابة منطق الامتثال كدوائر قابلة للمراجعة، ونشرها مرة واحدة، وتعمل تلقائيًا بشكل دائم.

اعتمد النظام تصميمًا معياريًا، حيث تم فصل طبقة الخصوصية، وطبقة الامتثال، وطبقة الأعمال. يمكن لفرق الاستثمار أن تجمع بين المكونات بشكل مرن: إذا كانت بحاجة إلى التحقق من المستثمرين المؤهلين في الولايات المتحدة، تستخدم وحدة KYC، وإذا كانت هناك قيود إعادة البيع 144A، تفعيل قفل زمني، وإذا كانت المعاملات فورية، تستخدم جسر تسوية ZK-Rollup.

هذه ليست مجرد نظريات. في الربع الرابع من 2025، أكملت أكبر بورصة تسوية إقليمية في هولندا، ABN AMRO Clearing، عملية تسوية أصلية ل سندات بقيمة 500 مليون يورو على شبكة داكس الخاصة، بتكلفة غاز منخفضة تصل إلى 0.0003 دولار. هذا يدل على أن التقنية قد انتقلت من الفكرة إلى التطبيق.