#2026年比特币价格展望 تداولت في الأوساط مؤخراً مقالة طويلة حول العملات المستقرة اللامركزية. النقطة الأساسية مباشرة في الصميم: التصميم الحالي للعملات المستقرة يواجه ثلاث مشكلات هيكلية، وعدم حل هذه النقاط المؤلمة سيزيد من مخاطر القطاع بشكل تدريجي.

$ETH

المشكلة الأولى: فخ الربط بالدولار الأمريكي
العملات المستقرة مرتبطة بشكل دائم بالدولار، والتمويل على السلسلة لا يزال تحت سيطرة التمويل التقليدي. يجب أن تتجاوز اللامركزية إطار العملة الواحد، وتُدخل مؤشرات تضخم السلع الاستهلاكية أو سلة أصول كمؤشر مرجعي، حتى يمكن بناء نظام قيمة أكثر استقلالية.

المشكلة الثانية: العقود الذكية "حساسة"
العقود الذكية الحالية تعتمد على عدد قليل من عقد التحقق، وهذا التصميم المركزي هو بمثابة هدية للتمويل الكبير. طالما أن هناك أموال كافية، يمكن أن يتم التلاعب بالبيانات. بنية العقود الذكية اللامركزية أصبحت خط حياة — يجب أن تكون قادرة على مقاومة الهجمات، وأيضاً منع ظهور احتكارات جديدة. خلال العامين الماضيين، زادت حوادث هجمات العقود الذكية بنسبة 200%، ولم تعد المشكلة مجرد فرضية على الورق.

المشكلة الثالثة: عائدات غير مرضية
منتجات الإيداع يمكن أن توفر معدل سنوي ثابت بين 3-5%، بينما معظم منتجات العملات المستقرة تدر فقط 1-2%. المستخدمون ليسوا أغبياء، من سيحتفظ بالعملات المستقرة ذات العائد المنخفض؟ الأموال ستصوت بأقدامها، ويجب أن تقدم آلية عائد جذابة حقاً.

بيانات متجمعة:
· القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة اللامركزية تمثل فقط 5% من سوق العملات المستقرة بالكامل، والفجوة كبيرة
· العائد السنوي للإيداع 3-5% مقابل 1-2% لعائد العملات المستقرة، فرق واضح
· هجمات العقود الذكية زادت مضاعفة خلال العامين الماضيين

على فكرة، ما رأيك؟ إلى أين تتجه مستقبل العملات المستقرة؟