لماذا قد تكون هذه الشركات الثلاث أبطالك في تدفق النقد لعام 2026

عند تقييم الأسهم للعام القادم، يتجه المستثمرون الأذكياء بشكل متزايد إلى النظر أبعد من تقارير الأرباح التقليدية. تدفقات النقد التشغيلي والتدفقات النقدية الحرة تروي قصة أكثر صدقًا عن الصحة المالية للشركة—كاشفًا عن الأموال الفعلية التي تتدفق داخل وخارج الشركة بدلاً من التعديلات المحاسبية. على عكس صافي الدخل، الذي يمكن أن يتأثر بطرق محاسبية مختلفة، تمثل التدفقات النقدية السيولة الحقيقية التي تغذي العمليات، وتمول مبادرات النمو، وتقلل من مخاطر الإفلاس. مع اقترابنا من عام 2026، تظهر ثلاث شركات راسخة نوعًا من توليد النقد القوي الذي قد يجذب المستثمرين المهتمين بالدخل والنمو على حد سواء.

شركة رائدة في أشباه الموصلات تعتمد على توليد نقدي ثابت

شركة كوالكوم (NASDAQ: QCOM) لفتت انتباه المستثمرين ليس فقط من خلال زخم سعر السهم المستقر ولكن من خلال قدراتها المذهلة على إنتاج النقد. الشركة المصنعة للرقائق، التي تزود الهواتف الذكية والمركبات والأجهزة المتصلة عالميًا، أعلنت مؤخرًا عن تدفق نقدي حر بقيمة 12.8 مليار دولار—زيادة بنسبة 15% على أساس سنوي ورقم قياسي للشركة. ما يثير الدهشة بشكل خاص هو كيف ارتفعت التدفقات النقدية التشغيلية جنبًا إلى جنب مع هذا الأداء، مدفوعة بتوسع قوي في قطاعات الهواتف المحمولة والسيارات.

يعكس وضع الشركة النقدي إدارة رأس مال منضبطة. على الرغم من إعادة الاستثمار الكبير في البنية التحتية، حافظت كوالكوم على احتياطيات نقدية تقارب 7.8 مليار دولار مع الاستمرار في تقديم عوائد للمساهمين من خلال عائد أرباح بنسبة 2.08%. تضع هذه المرونة المالية الشركة في وضع جيد لتحقيق طموحاتها لعام 2026، خاصة مع سعيها للتوسع في أسواق مراكز البيانات ذات الطلب العالي.

العلاجات المضادة للفيروسات مدعومة بنمو مستدام في الإيرادات

في مجال الأدوية الحيوية، تظهر شركة جلياد ساينسز (NASDAQ: GILD) كيف يترجم الزخم القوي في الإيرادات إلى توليد نقدي موثوق. شهد علاج فيروس نقص المناعة البشرية الخاص بها، Descovy، ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 20% على أساس سنوي في المبيعات خلال الربع الأخير، مما يعكس الطلب على محفظة العلاجات الفيروسية الخاصة بها. بالإضافة إلى المنتجات الفردية، توفر خط أنابيب جلياد المتنوع الذي يشمل أمراض الكبد والأورام عدة مصادر للدخل.

ولدت الشركة ما يقرب من $4 مليار دولار في التدفق النقدي الحر في الربع الأخير جنبًا إلى جنب مع 4.1 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي—وهو ميزة حاسمة في صناعة تتطلب استثمارًا مستمرًا في البحث والتطوير. تمكنها قوة النقد هذه من الحفاظ على واحدة من عروض الأرباح الأكثر جاذبية في قطاع الرعاية الصحية بنسبة 2.57%، مع نسبة توزيع أرباح محافظة تبلغ 49% توفر مساحة للابتكار وتوزيع الأرباح للمساهمين. يظل المحللون متفائلين على الرغم من ارتفاع الأسهم بأكثر من 30% خلال عام 2025، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع إضافية.

عملاق قطاع الطاقة يحافظ على التدفق النقدي رغم كثافة رأس المال

شركة إكسون موبيل (NYSE: XOM)، التي تقدر قيمتها بأكثر من نصف تريليون دولار، تمثل نجاح التدفق النقدي على نطاق واسع. كشركة النفط والغاز الثانية من حيث الحجم في العالم، حققت 14.8 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي في الربع الأخير، مع وصول التدفق النقدي الحر إلى 6.3 مليار دولار على الرغم من متطلبات الإنفاق الرأسمالي المرتفعة المرتبطة بعمليات الطاقة.

تؤكد قدرة الشركة على توليد تدفقات نقدية كبيرة—حتى أثناء تمويل عملياتها الأساسية المكثفة رأسياً وتكرير المنتجات—على التميز التشغيلي. دعم هذا التوليد النقدي أكثر من أربعة عقود من زيادات متتالية في الأرباح، وتبلغ حاليًا عائدًا بنسبة 3.42%، مع الحفاظ على سيولة صحية لفرص التوسع أو المبادرات الاستراتيجية في عام 2026.

الخيط المشترك

كل من هذه الشركات تظهر أن توليد تدفقات نقدية تشغيلية وحرة ذات مغزى يمكن أن يتعايش مع عوائد المساهمين وطموحات النمو. سواء من خلال تقدم أشباه الموصلات، أو ابتكار الأدوية، أو إنتاج الطاقة، تظل القدرة على تحويل أنشطة الأعمال إلى نقد فعلي أساسًا لخلق قيمة مستدامة مع اقتراب العام الجديد.