السوق يتقلب بإشارات مختلطة: ارتفاع أسهم الرقائق بينما تتراجع شركات التكنولوجيا الكبرى

أسواق الأسهم أغلقت الأسبوع يوم الجمعة بشخصية منقسمة. أنهى مؤشر S&P 500 بزيادة قدرها +0.19% وسجل مؤشر داو جونز الصناعي مكاسب +0.66%، متعافياً من أدنى مستوياته خلال الأسبوعين الماضيين. ومع ذلك، لم يتمكن مؤشر ناسداك 100 من مواكبة الوتيرة، حيث استقر عند -0.17% بعدما وصل إلى أدنى مستوى خلال أسبوعين. في التداول الليلي، ارتفعت عقود مارس لمؤشر S&P 500 المصغرة +0.17%، في حين تراجعت عقود مارس لمؤشر ناسداك المصغرة -0.19%.

انتعاش أشباه الموصلات يحمل اليوم

الأداء المميز يوم الجمعة كان لشركات أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تصدرت شركة Sandisk قائمة الرابحين في مؤشر S&P 500 مع ارتفاع تجاوز +15%، بينما تصدرت شركة Micron Technology قائمة الرابحين في ناسداك 100 مع مكاسب تزيد عن +10%.

كان قوة أشباه الموصلات واسعة النطاق. قفزت شركة ASML Holding بأكثر من +8% بعد أن تلقت ترقية مزدوجة للشراء من البيع مع هدف سعر 1,500 دولار. ارتفعت شركة Lam Research، Intel، Marvell Technology، وWestern Digital بأكثر من +4% إلى +8%. كما شاركت شركات Applied Materials، AMD، KLA Corp، Seagate Technology Holdings، وARM Holdings في الانتعاش، حيث حققت كل منها أكثر من +4%.

تحديات من شركات التكنولوجيا الكبرى والعوائد المرتفعة

واجه زخم الانتعاش تحديات من جهة غير متوقعة: أسهم التكنولوجيا الكبرى. انخفضت مجموعة Magnificent Seven رغم ارتفاعها المبكر. تيسلا تراجعت بأكثر من -2% بعد أن أعلنت عن تسليمات الربع الرابع البالغة 418,227 وحدة، متأخرة عن التوقعات الإجماعية البالغة 440,907. انخفضت شركة Microsoft بأكثر من -2%، في حين انخفضت Amazon.com وMeta Platforms بأكثر من -1% لكل منهما. استقرت أسهم Apple عند -0.34%. فقط Nvidia كانت استثناءً وحققت مكاسب تزيد عن +1%، وAlphabet حققت زيادة قدرها +0.69%.

أضافت حركة سوق السندات ضغطًا. ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى خلال 1.5 أسبوع عند 4.19% يوم الجمعة، بزيادة +2.0 نقطة أساس إلى 4.187%. يعكس ذلك توقعات التضخم المتزايدة، حيث وصل معدل التضخم المتوقع لمدة 10 سنوات إلى 2.264%، وهو أعلى مستوى خلال 2.5 أسبوع. أثرت زيادة العائد على الأسهم ذات الحساسية للنمو خلال الجلسة.

أسهم العملات الرقمية والمتحركات الأخرى

ارتفعت الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مع ارتفاع البيتكوين بأكثر من +1%. قفزت Riot Platforms بأكثر من +11%، في حين حققت Mara Holdings وGalaxy Digital Holdings مكاسب تزيد عن +10%. تقدم Coinbase Global بأكثر من +4%، وأنهت Microstrategy اليوم بأكثر من +3%.

واجهت أسهم التأمين ضغط البيع، حيث انخفضت شركة Progressive بأكثر من -6% وErie Indemnity بأكثر من -3%. كل من Allstate، AIG، وTravelers انخفضت بأكثر من -1%. كما تراجعت أسهم الأمن السيبراني—انخفضت Atlassian بأكثر من -4% وCrowdStrike بأكثر من -3%، مع انخفاض كل من Palo Alto Networks، Zscaler، وFortinet بأكثر من -1%.

من الجانب الإيجابي، ارتفعت شركة Sable Offshore بأكثر من +30% بعد أن ألغت محكمة استئناف اتحادية الطريق أمام الشركة لإعادة تشغيل خط أنابيبها البحري في كاليفورنيا. ارتفعت شركة RH بأكثر من +8% وقفزت Wayfair بأكثر من +6% بعد قرار الرئيس ترامب بتأجيل زيادات الرسوم الجمركية على الأثاث المبطن إلى العام المقبل. زادت Vertiv Holdings بأكثر من +8% بعد أن قامت Barclays بترقيتها إلى وزن زائد مع $200 هدف.

البيانات الاقتصادية وخلفية السوق

استقر مؤشر PMI التصنيعي في ديسمبر في الولايات المتحدة عند 51.8، متوافقًا تمامًا مع التوقعات. وجدت الأسواق الأوروبية أساسًا قويًا يوم الجمعة، حيث ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 إلى أعلى مستوى على الإطلاق وحقق مكاسب +1.02%. تم تعديل مؤشر PMI لمنطقة اليورو في ديسمبر إلى 48.4، منخفضًا بمقدار -0.4، على الرغم من أن عرض النقود M3 لشهر نوفمبر فاجأ على الجانب الإيجابي بمعدل +3.0% على أساس سنوي—وهو أعلى قراءة خلال أربعة أشهر. تم تعديل مؤشر PMI لشهر ديسمبر في المملكة المتحدة إلى 50.6، منخفضًا بمقدار -0.6 عن التقديرات السابقة.

تحركت عوائد السندات الحكومية الأوروبية صعودًا جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة. ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى خلال 1.5 أسبوع عند 2.910%، في حين وصل عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات إلى 4.537%.

يقدر المشاركون في السوق احتمالية بنسبة 15% فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار -25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 27-28 يناير، في حين تشير المبادلات إلى فرصة بنسبة 1% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار +25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي في قراره في 5 فبراير.