إنتاج تدفق نقدي قوي لـ CIEN: هل يمكنه الحفاظ على عمليات إعادة شراء الأسهم في 2026؟

الصورة المالية

شركة سينا (CIEN) أنهت السنة المالية 2025 بميزانية عمومية مثيرة للإعجاب جذبت انتباه المستثمرين. انتهت الشركة بالفترة مع أصول سائلة بقيمة 1.4 مليار دولار، مدعومة بتدفق نقدي كبير من العمليات الأساسية بلغ $806 مليون وتدفق نقدي حر قدره $665 مليون بعد خصم $140 مليون من النفقات الرأسمالية. أصبح هذا التوليد القوي للتدفقات النقدية واضحًا من خلال قرارات تخصيص رأس المال للشركة—حيث أعادت شراء أسهم بقيمة $330 مليون خلال السنة الأولى من برنامج تفويضها البالغ $1 مليار.

بالنظر إلى السنة المالية 2026، أشار الإدارة إلى استمرارية استراتيجية عائدات المساهمين، مع خطة لتنفيذ عمليات إعادة شراء أسهم بمستويات مماثلة للسنة السابقة. يبدو أن هذا الثقة متجذرة في عاملين: قدرة الشركة المثبتة على توليد تدفقات نقدية قوية وتوقعات بنمو الأرباح المستمر.

محركات النمو والتوقعات المحدثة

لا تزال بيئة الطلب على سينا مواتية، مدفوعة بعدة اتجاهات دائمة. أدت زيادة حركة الشبكة ومتطلبات النطاق الترددي المتزايدة—مدفوعة بشكل كبير بتوسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي—إلى خلق ظروف مواتية للشركة. توسعة البنية التحتية السحابية وحلول الربط بين مراكز البيانات تولد زخمًا مستدامًا، بينما يظهر التطور السريع للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي كمحرك رئيسي.

استنادًا إلى هذا المشهد، قامت سينا بترقية توقعاتها للسنة المالية 2026 بشكل كبير. تتوقع الشركة الآن إيرادات تتراوح بين 5.7 مليار دولار و6.1 مليار دولار، مما يمثل نموًا حوالي 24% عند المنتصف—وهو زيادة كبيرة عن معدل النمو البالغ 17% الذي تم الإعلان عنه سابقًا في سبتمبر. يُظهر هذا التسارع ثقة الإدارة المعززة في ظروف السوق وموقع الشركة لاقتناص الحصة السوقية.

من المتوقع أن يوفر توليد التدفقات النقدية المتوقع من هذا التوسع في الإيرادات المرونة المالية لشركة سينا للحفاظ على التزاماتها بإعادة الشراء، مع الاستثمار في مبادرات النمو في الوقت ذاته. تظل الشركة مركزة على تطوير قدرات متقدمة في أنظمة الضوء التوافقي، وتقنيات الربط، ومنصات التوجيه التوافقي، وحلول مثل DCOM. كما برز تحول استراتيجي: بينما يتم تقليل الاستثمارات في النطاق العريض السكني، تضاعف الشركة جهودها في القطاعات ذات النمو الأعلى.

لدعم الطلب المرتفع المتوقع في أواخر 2026 وما بعدها، أعلنت سينا عن خطط لزيادة النفقات الرأسمالية إلى ما بين $250 مليون و$275 مليون في السنة المالية القادمة. بالإضافة إلى ذلك، ستدعم الاستثمارات المتعلقة بمجموعات الأقنعة ذات النانومتر 3 جاهزية الشركة التصنيعية بشكل أكبر.

نشاط الاستحواذ الاستراتيجي

كما أظهرت سينا التزامها بالنمو غير العضوي من خلال استحواذها على Nubis Communications، المتخصصة في حلول الربط الكهربائي والبصري. يكمل هذا التحرك جهود التطوير العضوي للشركة ويوسع قدراتها التكنولوجية في مجال حاسم من مكدس البنية التحتية.

السياق الصناعي

داخل قطاع مكونات الشبكات والاتصالات الأوسع، تنفذ الشركات النظيرة استراتيجيات تخصيص رأس مال مماثلة ودية للمساهمين. يعكس هذا التوافق حول برامج إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح ثقة الصناعة في متانة اتجاهات الطلب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وقدرات توليد النقد التي تدعمها. يضع نهج سينا المتمثل في موازنة توزيعات المساهمين مع إعادة الاستثمار في النمو الشركة في موقع تنافسي ضمن هذه المجموعة النظيرة.

التقييم والأداء السوقي

أسهم CIEN تفوقت مؤخرًا على معيار قطاع مكونات الاتصالات، حيث ارتفعت بنسبة 21% خلال الشهر الماضي مقارنة بزيادة القطاع الأوسع التي بلغت 10.1%. من حيث التقييم، تتداول CIEN عند مضاعف سعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهرًا بقيمة 43.23، وهو أدنى قليلاً من المتوسط الصناعي البالغ 47.27، مما يشير إلى خصم معتدل على الرغم من موقع الشركة القوي.

تم تعديل تقديرات الأرباح للسنة المالية 2026 لشركة CIEN تصاعديًا خلال الشهرين الماضيين، مما يعكس تجدد الثقة في توقعات الشركة وقدرتها على التنفيذ. يعكس توافق المحللين الحالي موقفًا بنّاءً بشأن آفاق السهم.