التحركات الاستثمارية النهائية لوارن بافيت: ماذا تخبرنا الأرقام حقًا

المخزون الضخم من النقد يروي قصة

عندما قام وارن بافيت بالانسحاب من دوره في بروكشاير هاثاوي، كانت ميزانية الشركة ترسل رسالة واضحة. في نهاية الربع الثالث، كانت التكتل قد جمع أعلى مستوى من $382 مليار في النقد وما يعادله — وهو أعلى مستوى في تاريخه. هذا ليس صدفة. بالنسبة لشخص بنى مسيرته الأسطورية على نشر رأس المال، الجلوس على مثل هذه الاحتياطيات الضخمة يوحي بأن بافيت يعتقد أن بيئة السوق الحالية تفتقر إلى فرص مغرية عند تقييمات معقولة.

بدلاً من مطاردة الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي أحيى وول ستريت، بروكشاير هاثاوي كانت تتسم بالصبر المتعمد. اختارت الشركة كسب عوائد ثابتة على أذون الخزانة بدلاً من استثمار رأس المال في سوق مفرط في الحرارة. عندما يتصرف بافيت، يكون الأمر مهمًا — ومؤخرًا، بدأ الموقع في مراكز في UnitedHealth Group وAlphabet، على الرغم من أن هذه تمثل أقل من 2% من المحفظة مجتمعة.

حملة بيع لمدة عامين بقيمة $184 مليار

يصبح النمط الأوسع أكثر أهمية عندما تفحص ما كانت بروكشاير هاثاوي تفعله بدلاً من ما لم تفعله. منذ نهاية عام 2022، تحولت الشركة إلى بائع صافٍ، حيث قامت ببيع حوالي $184 مليار في الأسهم على مدى حوالي عامين. هذا يمثل تحولًا جوهريًا في الاستراتيجية.

خرجت الشركة من كامل مركزها في سيتي جروب وواصلت تقليل حيازاتها الأساسية مثل آبل وبنك أوف أمريكا. بالنسبة للمستثمر الذي يحتفظ عادة بمراكز لعدة عقود، فإن هذا التقليم المستمر يشير إلى قناعة حقيقية بظروف السوق الحالية. لم يصبح بافيت أعظم مستثمر في العالم باتباع الجماهير — بل أصبح أسطوريًا بفعل العكس.

الخروج من صناديق المؤشرات السلبية كان الدليل الحقيقي

ربما كانت الخطوة الأكثر دلالة عندما قامت بروكشاير هاثاوي بتسييل حصصها في صناديق ETF الكبرى لمؤشر S&P 500، وتحديدًا Vanguard S&P 500 ETF وSPDR S&P 500 ETF، خلال الربع الرابع من 2024. هذا الأمر جدير بالملاحظة بشكل خاص لأن بافيت لطالما دعا علنًا للاستثمار السلبي في المؤشرات كاستراتيجية مثالية لمعظم المستثمرين الأفراد.

رغبته في بيع هذه الأدوات السوقية الواسعة على الرغم من تأييده الشخصي لصناديق المؤشرات يحمل وزنًا. إنه يوحي بأن حتى هو يعتقد أن تقييمات S&P 500 الحالية قد تجاوزت المستويات المستدامة. قرار الخروج من الصناديق السلبية مع تراكم النقد يخلق توازنًا مقنعًا مع المشاعر الصاعدة السائدة في الأسواق المالية.

ماذا يعني هذا لاستراتيجيتك في المحفظة

تُظهر التأثيرات التراكمية لهذه القرارات صورة متماسكة: يبدو أن وارن بافيت يضع بروكشاير هاثاوي بشكل دفاعي بينما ينتظر نقاط دخول أفضل. كمتداول معارض وقيم، يرفض أن ينقاد إلى الهوس، بغض النظر عن مدى ربحيتها على المدى القصير.

الدروس ليست بالضرورة التخلي تمامًا عن الأسهم. بل تتعلق بالحفاظ على الانضباط والانتقائية. قد يستمر السوق في الصعود على المدى القصير، لكن إدارة المحفظة الذكية تتطلب الاعتراف بأن التقييمات المميزة تخلق مخاطر مقابلة. عندما تتاح الفرص — سواء من خلال التصحيحات أو عند أسعار معقولة — فإن استثمار رأس المال في شركات ذات جودة بأسعار معقولة يتماشى مع المبادئ الاستثمارية المجربة عبر الزمن.

الموقع الحالي لـ بروكشاير هاثاوي يوحي بأن الصبر قد يكون أكثر قيمة من المشاركة في الدورة الحالية.