شركات النفط الأمريكية تتجه نحو انتعاش السوق الفنزويلي وسط تحولات جيوسياسية في ظل إدارة ترامب

الفرصة: احتياطي هائل غير مستغل ينتظر التطوير

تقع فنزويلا على أحد أكبر خزانات النفط الخام في العالم، مع احتياطيات مثبتة تقدر بحوالي 300 مليار برميل. ومع ذلك، بشكل متناقض، تساهم البلاد بأقل من 1% من إمدادات النفط العالمية—فارق واضح يبرز عقودًا من نقص الاستثمار وسوء الإدارة. الانتقال السياسي الأخير، مع تدخل القوات المسلحة الأمريكية في تغيير قيادة فنزويلا والتزام إدارة ترامب المعلن بتنشيط البنية التحتية النفطية للبلاد، فتح فجأة الباب أمام شركات الطاقة الأمريكية للاستفادة من هذا المورد الكامن. بالنسبة لشركات النفط الأمريكية الكبرى، فإن التداعيات مهمة: نهضة محتملة في نصف الكرة الأرضية الاستراتيجي، مصحوبة بالوصول إلى احتياطيات قد تعيد تشكيل ديناميات إنتاج الطاقة لسنوات قادمة.

شيفرون: المنافس الحالي ذو الميزة غير المسبوقة على الأرض

شيفرون تبرز كمرشح واضح بين المستفيدين المحتملين. العملاق النفطي، الذي يتخذ من هيوستن (مقرًا له حيث تنسق العديد من شركات الطاقة الكبرى عملياتها الإقليمية)، لا تزال الشركة الأمريكية النفطية الوحيدة التي تحافظ على عمليات نشطة داخل فنزويلا. هذا ليس صدفة—إنه نتيجة لعقود من الدبلوماسية الذكية والتنقل التجاري.

عندما أجبر الرئيس السابق تشافيز على إعادة تفاوض الصناعة في 2007، استسلم معظم اللاعبون الدوليون أو تراجعوا. قبلت شركة شيفرون، إلى جانب شركات مثل Equinor وTotalEnergies، شروط عقد غير مواتٍ منحت الدولة الفنزويلية حصة تصل إلى 83% في مشاريع تقدر بـ $30 مليار دولار. مع مرور الوقت، غادر المشغلون الأوروبيون في النهاية، تاركين شيفرون كالمستثمر الأمريكي الوحيد الباقي.

اليوم، تمثل شركة شيفرون حوالي 20% من إنتاج النفط الحالي في فنزويلا—وهو موقع قيادي. تحتفظ الشركة بما يقرب من 3000 موظف على الأرض، وتملك بنية تحتية قائمة، وتحمل تراخيص تنظيمية من مكتب مراقبة الأصول الأجنبية يسمح بمواصلة المشاريع المشتركة مع شركة Petróleos de Venezuela. بموجب القيود الحالية، لا يمكن لشيفرون إطلاق مشاريع جديدة أو توسيع الإنتاج بشكل كبير، لكن نية إدارة ترامب المعلنة لإزالة هذه القيود قد تفتح آفاقًا كبيرة. للمستثمرين الذين يراهنون على دخول النفط الأمريكي إلى فنزويلا، تمثل شيفرون أدنى مخاطر وأعلى احتمالية للنجاح نظرًا لبصمتها التشغيلية ومعرفتها المؤسسية.

ConocoPhillips: استعادة الأصول المفقودة واسترداد المليارات من المطالبات

ConocoPhillips، المنتج الطاقي المقيم في هيوستن، خرج من فنزويلا في 2007 بعد فشله في التوصل إلى شروط مقبولة مع نظام تشافيز. ثبت أن الانسحاب مكلف: حيث قامت الشركة بتخفيض قيمة أصول حوض أورينكو وغيرها من المشاريع بمقدار 4.5 مليار دولار. ومع ذلك، تابعت الشركة اللجوء إلى التحكيم الدولي، وحصلت على أحكام قضائية لصالحها تتيح لها المطالبة بتعويضات تقدر بحوالي $10 مليار دولار—على الرغم من أن فنزويلا، المثقلة بـ $60 مليار دولار من التخلف عن سداد السندات، دفعت جزءًا بسيطًا من هذا المبلغ.

لقد تغيرت قدرة الشركة على النفوذ بشكل كبير. مع بدء الانتقال السياسي والنقاش العلني من قبل إدارة ترامب حول زيادة مشاركة شركات النفط الأمريكية في تعافي فنزويلا، تجد ConocoPhillips نفسها في وضع جديد. على الرغم من أن العودة لا تزال غير مؤكدة، إلا أن الشركة ورد أنها تلقت اتصالات من مسؤولين في الإدارة يستكشفون احتمالات الشراكة. بالنظر إلى خبرة ConocoPhillips التشغيلية السابقة وحجم مطالباتها المستحقة، تمثل الشركة مرشحًا طبيعيًا لإعادة الدخول ومرشحًا محتملًا للاستفادة من أي اتفاق لإعادة هيكلة الديون يرافق إعادة إعمار الاقتصاد الفنزويلي.

إكسون موبيل: تعرض مزدوج من خلال فنزويلا وجيانا المجاورة

إكسون موبيل خرجت من فنزويلا في 2007 في ظروف مماثلة لتجربة ConocoPhillips، مع مطالبة بقيمة $1 مليار دولار ضد الحكومة الفنزويلية على أصول مصادرة. كما تم ذكر الشركة من قبل وسائل الإعلام كمشاركة محتملة في محادثات إدارة ترامب بشأن إحياء قطاع الطاقة في فنزويلا.

تكتسب مصالح إكسون موبيل في فنزويلا أهمية إضافية من خلال عملياتها الكبيرة في الجارة جيانا، التي برزت كمركز طاقة دولي رئيسي مع احتياطيات تقدر بـ 10 مليارات برميل. الأبعاد الجيوسياسية مهمة هنا: شهدت فنزويلا وجيانا تصاعد التوترات في السنوات الأخيرة، حيث انتهكت فنزويلا الاتفاقات البحرية في مارس عندما اقتربت من المياه الإقليمية لجيانا. مع إزاحة مادورو عن السلطة، يجب أن تتراجع المخاطر الأمنية للاستثمارات في جيانا بشكل كبير، مما يتيح لإكسون موبيل متابعة مشاريع جيانا مع تقليل الاحتكاكات السياسية وتقليل المخاطر التشغيلية—وهو فائدة غير مباشرة ولكن ذات معنى لاستراتيجية الشركة في نصف الكرة الأرضية.

الحسابات الأوسع للطاقة

تجمع ثلاثة عوامل—احتياطيات فنزويلا الضخمة مع قدرات الإنتاج المنخفضة بشكل كارثي، واهتمام إدارة ترامب الصريح بتوسيع قطاع الطاقة الأمريكي، وإعادة التوازن السياسي المفاجئة في المنطقة—بينها نافذة نادرة من الفرص. تظل المخاطر كبيرة: قد تعود عدم الاستقرار السياسي، ومتطلبات رأس المال لتحديث البنية التحتية هائلة، والجدول الزمني لزيادات الإنتاج ذات معنى لا يزال غير مؤكد.

ومع ذلك، بالنسبة لشركات النفط الأمريكية التي تمتلك أصولًا قائمة، أو مطالبات مستحقة، أو قدرة تشغيلية مثبتة في المنطقة، فإن المرحلة القادمة من تطوير الطاقة الفنزويلية قد تمثل فرصة تحويلية. إن وجود شيفرون في الموقع، وإمكانية استرداد مطالبات ConocoPhillips، والقدرة التفاوضية الإقليمية من خلال جيانا، تضع هذه الشركات في موقع يمكنها من الاستفادة بشكل غير متناسب إذا تحقق نهضة قطاع الطاقة المتوقع.