نادي $1 تريليون على وشك الانفجار: إليك ما قد يضاعف حجمه بحلول عام 2030

فئة التقييم $1 تريليون المرموقة لمؤشر S&P 500 لن تظل حصرية لفترة طويلة. مع وجود تسعة أعضاء فقط حاليًا يحملون هذا اللقب، تشير الاتجاهات السوقية الأخيرة إلى أن النادي قد يتوسع ليصل إلى حوالي 18 شركة خلال السنوات الخمس القادمة — مما يعيد تشكيل كيفية تركيز الثروة والفرص في المؤشر بشكل جذري.

التشكيلة الحالية $1 تريليون والمتنافسون المستعدون للانضمام

يشمل الأرستقراطية ذات المليارات (اليوم Nvidia و Apple $4 كلاهما يتجاوز )تريليون(، و Alphabet و Microsoft )تتجاوز $3.6 تريليون(، و Amazon )$2.5 تريليون$1 ، بالإضافة إلى Meta و Broadcom و Tesla و Berkshire Hathaway. في الوقت نفسه، Eli Lilly و Walmart و JPMorgan Chase بالفعل في مدى قريب، بعد أن اقتربت أو تجاوزت عتبة التقييم لفترة وجيزة.

لكن القصة الحقيقية تكمن مع الموجة التالية: Visa و Oracle و ExxonMobil و Netflix كل منها يمتلك مسارات موثوقة للوصول إلى (تريليون تقييم. تمثل هذه الشركات الأربعة قطاعات ومحركات نمو مختلفة، مما يجعلها مرشحين جذابين لمناقشة المحافظ.

لماذا يمكن لهذه الأربعة أن تقفز

آلة ربحية Visa

يعمل معالج الدفع بنموذج اقتصادي مميز: حوالي 50% من الإيرادات تتحول إلى ربح بعد الضرائب. تحصينه من خلال شبكة عالمية وواقٍ من الثغرات في السوق المحلي والدولي )$1 ، مما يضعه في موقع لتحقيق توسع في المبيعات والأرباح ذو رقمين في الوقت نفسه. حتى لو انخفضت مضاعفات التقييم، فإن كفاءة التشغيل لدى Visa وحدها قد تدفعه إلى علامة (تريليون بحلول نهاية العقد.

الصفقة المنخفضة التقييم في قطاع الطاقة ExxonMobil

على الرغم من التحديات الناتجة عن انخفاض أسعار النفط، تتداول ExxonMobil بمضاعف P/E مضغوط بشكل ملحوظ عند 17.6 — من بين الأرخص في مجموعة أقرانها. تخلق مبادرات الكفاءة الأخيرة للشركة وتقليل التكاليف الهيكلية فرصة رفع الرافعة المالية بشكل كبير. إذا تعافت أسعار النفط حتى جزئيًا، فإن توليد النقد لدى ExxonMobil قد يتسارع بشكل حاد، مما يدفع المستثمرين المؤسساتيين إلى إعادة تقييم التقييم وربما دفع السهم نحو منطقة التريليون.

مقامرة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي من Oracle

لقد عاقبت السوق Oracle بسبب استثماراتها العدوانية في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، معتبرة أن الرهان متهور. لكن الواقع يخبر قصة مختلفة. التزامات الأداء المتبقية لدى Oracle )تربط بشكل أساسي الإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها$800 مع OpenAI واعتماد الذكاء الاصطناعي الأوسع. والأهم من ذلك، أن بناء البنية التحتية لدى Oracle سيصبح موردًا حيويًا إذا ظهرت قيود على القدرة — وهو سيناريو محتمل بالنظر إلى النمو الهائل للذكاء الاصطناعي. مع زيادة الإيرادات، قد يتسارع مسار أرباح Oracle بشكل كبير.

صفقة التوحيد للبث المباشر Netflix

يواجه Netflix شكوكًا قصيرة الأجل بسبب مخاوف التقييم ومحاولة استحواذ Warner Bros. Discovery. ومع ذلك، غالبًا ما يفوت المتداولون على المدى القصير الصورة الأكبر. مع مكتبة محتوى HBO ونطاق البث، يكتسب Netflix العديد من الرافعات لتقليل التكاليف، وتوسيع الهوامش، وفتح مصادر إيرادات جديدة مدعومة بالإعلانات. يمكن أن تتضاعف قيمة هذا الماعز ذو الهوامش العالية بسهولة أو تتضاعف خلال خمس سنوات.

الورقة الرابحة في الاكتتاب العام: SpaceX و OpenAI قد يعيدان تشكيل كل شيء

يتغير المعادلة بشكل كبير إذا أطلقت SpaceX و OpenAI عروضًا عامة. قد تظهر SpaceX بقيمة $40 مليار، بينما قد تطلب OpenAI — التي جمعت $300 مليار بقيمة $830 مليار في أوائل 2025 — الآن $1 مليار أو أكثر. أي شركة تطرح للاكتتاب العام ستغير على الفور تركيبة مؤشر S&P 500 وربما تحرك تدفقات رأس المال عبر المؤشر بأكمله.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يظلوا واقعيين: الحملات التسويقية الضخمة غالبًا ما تصاحب الاكتتابات العامة للذكاء الاصطناعي ذات الملف الشخصي العالي، وغالبًا ما تبالغ في التقييمات قبل المبررات الأساسية. الانتظار حتى تتماشى الأرباح مع الضجة غالبًا ما يكافئ رأس المال الصبور.

مخاطر التركيز التي لا يمكن لأحد تجاهلها

إليك الحقيقة غير المريحة: مؤشر S&P 500 مركّز بالفعل بشكل خطير. تمثل 20 شركة فقط 50% من المؤشر، مع Nvidia و Apple و Alphabet و Microsoft وحدها تشكل أكثر من 25%. مضاعفة نادي $1 تريليون سيعمق هذا التركيز أكثر.

بالنسبة للمستثمرين في صناديق المؤشر أو ETFs، فإن مخاطر التركيز تعمل في كلا الاتجاهين. خلال الأسواق الصاعدة، تعزز المكاسب. خلال الانخفاضات، تزيد من التقلبات وتسرع عمليات البيع. مع اعتماد معظم شركات المايكرو الكبيرة بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية، يمكن أن تدفع هذه المواضيع السوق إما إلى ارتفاعات جديدة أو تصبح المحفز لتصحيح كبير.

المنافسون المظلمون الذين يستحقون المشاهدة

بعيدًا عن الأربعة الأساسيين، يمكن أن تفاجئ شركات مثل Advanced Micro Devices و Mastercard و Palantir Technologies و AbbVie و Bank of America و Costco Wholesale المستثمرين وتنضم إلى فئة التريليون بحلول 2030.

الخلاصة

من المحتمل جدًا أن تتوسع فئة تريليون لمؤشر S&P 500 بشكل كبير بحلول 2030. سواء كنت تبني رهانًا مركزًا على قادة المايكرو الكبيرين أو diversify لتقليل مخاطر التركيز، فإن السنوات الخمس القادمة ستختبر ما إذا كانت مضاعفات التقييم الحالية يمكن أن تبرر نفسها من خلال نمو الأرباح — أو إذا كان السوق يحتاج إلى إعادة ضبط.