توقعات سعر الليثيوم تشير إلى عام 2026 قوي: أربعة منتجين رئيسيين على أعتاب مكاسب

سوق الليثيوم في نقطة تحول. بعد أن انهارت الأسعار بنسبة تقارب 90% من أعلى مستوياتها في 2022 وسط تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية وظروف الإفراط في العرض، تشير الإشارات الأخيرة إلى انتعاش ملموس في المستقبل. لقد ارتفعت عروض أسعار كربونات الليثيوم الصينية بأكثر من 20% في الأسابيع الأخيرة فقط، ويشير قادة الصناعة إلى بيئة محتملة من العرض والطلب الضيق مع اقترابنا من عام 2026.

ما الذي تغير؟ توسع مشهد الطلب بشكل كبير ليشمل ما يتجاوز السيارات الكهربائية. تتسارع منشآت الطاقة الشمسية عبر أوروبا وأمريكا الشمالية وآسيا بسرعة، مما يدفع إلى اعتماد كبير لأنظمة تخزين الطاقة بالبطاريات (BESS). في الوقت نفسه، تعتمد بنية الذكاء الاصطناعي الكبيرة—بما في ذلك مراكز البيانات التي تستهلك كهرباء تعادل مدن صغيرة— بشكل متزايد على بطاريات الليثيوم أيون لإدارة الأحمال القصوى واستقرار الشبكة. وبالنظر إلى المستقبل، قد تفتح السيارات الذاتية القيادة والأنظمة الروبوتية موجة استهلاك لليثيوم تمتد لعقد آخر.

تعترف الحكومات عالمياً الآن بأهمية الليثيوم الاستراتيجية، وتعامله جنباً إلى جنب مع أمن الطاقة وقدرات الدفاع. هذا التحول في السياسات يخلق دعماً هيكلياً للسوق. وفقاً للتوقعات الأخيرة، من المتوقع أن ينمو سوق الليثيوم العالمي من 13.9 مليار دولار في 2024 إلى 55.5 مليار دولار بحلول 2032—معدل نمو سنوي مركب يقارب 19%. وقد أشار المنتجون الرئيسيون بالفعل إلى توقعاتهم لأسعار الليثيوم: تتوقع شركة Ganfeng Lithium أن يتوسع الطلب العالمي بنسبة 30-40% في 2026، وتشير إلى أن الأسعار قد تصل إلى 150,000-200,000 يوان صيني للطن مع عودة التوازن.

ريو تينتو: بناء الحجم من خلال عمليات استحواذ استراتيجية

برزت شركة ريو تينتو كلاعب عدواني في إعادة تشكيل مشهد الليثيوم. استحواذ الشركة على Arcadium Lithium بقيمة 6.7 مليار دولار هذا العام منحها واحدة من أكبر قواعد الموارد في الصناعة وتشكيلة منتجات متنوعة. تهدف شركة التعدين العملاقة الآن إلى تشغيل أصول ليثيوم من المستوى الأول تنتج أكثر من 200,000 طن من مكافئ الكربونات سنوياً بحلول 2028.

يمثل التوسع في أمريكا الجنوبية بعداً آخر للنمو. تمتلك ريو تينتو مشروع Rincon في الأرجنتين، حيث التزمت بـ2.5 مليار دولار من رأس المال التنموي خلال 2024. من المتوقع أن ينتج هذا التشغيل حتى 60,000 طن من كربونات الليثيوم عالية الجودة سنوياً بدءاً من 2028. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت ريو تينتو مشاريع مشتركة مع Codelco و ENAMI في تشيلي هذا العام لتطوير موارد ليثيوم مميزة، مما يضمن سلسلة إمداد طويلة الأمد.

يعكس أداء سهم الشركة ثقة المستثمرين، حيث يحمل تصنيف Zacks Rank #1 (Strong Buy). تشير التوقعات الإجماعية إلى أن أرباح ريو تينتو للسنة القادمة سترتفع بنسبة 11% على أساس سنوي، مما يدل على تحسن مستمر في العمليات.

ليثيوم الأمريكتين: بطل الإمداد المحلي

تنفذ شركة ليثيوم الأمريكتين استراتيجية مركزة حول مشروع Thacker Pass في نيفادا—موطن أكبر مورد لليثيوم في أمريكا. سيوضع التطوير الناجح الشركة في موقع يتيح للولايات المتحدة أن تكون ثاني أكبر منتج لليثيوم في العالم. يهدف المصنع إلى إنتاج 40,000 طن من كربونات الليثيوم سنوياً، وهو ما يكفي لنحو 800,000 سيارة كهربائية.

كان الدعم الحكومي كبيراً وملموساً. استحوذت وزارة الطاقة الأمريكية على حصة 5% في كل من شركة ليثيوم الأمريكتين ومشروع Thacker Pass في أكتوبر، مما يظهر التزام الحكومة الفيدرالية بسلاسل الإمداد المحلية. والأهم من ذلك، وافقت وزارة الطاقة على تمويل مبدئي بقيمة $435 مليون من تسهيل قرض أكبر بقيمة 2.23 مليار دولار، لتمويل البناء حتى الاكتمال. يتوقع أن يكتمل البناء الميكانيكي للمرفق المعالج بحلول أواخر 2027.

حالياً، يحمل LAC تصنيف Zacks Rank #3 (Hold). تشير التوقعات إلى أن نتائج الشركة النهائية ستتحسن بنحو 42% على أساس سنوي، مما يعكس فوائد التوسع.

ألبمارل: الكفاءة والحجم

كواحدة من أكبر منتجي الليثيوم في العالم، توسع شركة ألبمارل بشكل منهجي قدرات التحويل من خلال مشاريع ذات عائد مرتفع تركز على تحسين الكفاءة. وصلت مبادرة تحسين إنتاجية منجم Salar في تشيلي إلى 50% من الطاقة التشغيلية، بينما تتقدم منشأة التحويل في ميشان بالصين قبل الجدول الزمني. عززت نتائج التحويل المتكامل القياسية حجم وحدة تخزين الطاقة في الربع الثالث من 2025.

لا تزال تحسينات التكاليف أولوية استراتيجية. تتوقع ألبمارل أن تولد مبادرات الإنتاجية لعام 2025 حوالي $450 مليون من التوفير وتحسين الكفاءة—متجاوزة الهدف الأصلي البالغ 300-400 مليون دولار. تضع هذه الجهود الشركة في موقع يمكنها من الحفاظ على ميزة تنافسية مع تسارع الطلب العالمي على الليثيوم.

مع الطلب الموحد من العملاء، وتوسيع القدرة، وتعزيز الكفاءة التشغيلية، تبدو ألبمارل في وضع جيد لانتعاش 2026. تصنيف Zacks للسهم هو #3، وتشير التوقعات إلى ارتفاع أرباح السهم بنسبة 217% على أساس سنوي في 2026.

شركة Sociedad Quimica y Minera: التنويع العالمي

تدير شركة Sociedad Quimica y Minera (SQM) منصة ليثيوم موزعة جغرافياً تمتد عبر تشيلي وأستراليا والصين—مما يوفر تعرضاً لتوقعات سعر الليثيوم عبر عدة ولايات قضائية وأشكال منتجات.

في تشيلي، تستهدف الشركة إنتاج 240,000 طن متري من كربونات الليثيوم سنوياً في Salar de Atacama بحلول 2026، بالإضافة إلى 100,000 طن متري من قدرة الليثيوم هيدروكسيد بحلول نهاية 2025. يتقدم مشروع Mt. Holland في أستراليا—وهو عملية ليثيوم هيدروكسيد بقدرة 50,000 طن متري عبر مشروع مشترك—بخطى ثابتة، بينما تواصل الجهود الاستكشافية تحديد موارد إضافية. تشمل عمليات الصين مصفاة هيدروكسيد بقدرة 40,000 طن متري ومرفق التوصيل، مما يعمق التكامل في السلسلة اللاحقة.

تتوقع إدارة SQM أن يتجاوز الطلب على الليثيوم بشكل هيكلي العرض على المدى الطويل، وتعتقد أن القدرة المحدثة للشركة تضعها في موقع لزيادة حصتها السوقية، خاصة في إمدادات بطاريات السيارات الكهربائية. يحمل السهم تصنيف Zacks Rank #3، مع توقعات أرباح 2026 التي تشير إلى زيادة بنسبة 117% على أساس سنوي.

شكلية انتعاش سوق الليثيوم

مع انتعاش أسعار كربونات الليثيوم وتفاؤل توقعات سعر السوق بشكل كبير، تقدم هذه الأربعة منتجين زوايا تعرض مميزة—من التنويع على نطاق واسع إلى التركيز على الإمداد المحلي إلى التميز التشغيلي. كل منها يقدم ملفات مخاطر وعائدات مختلفة للمستثمرين الذين يتنقلون في دورة الانتعاش القادمة.