عقد من الذهب: ماذا كان يمكن أن ينمو استثمارك البالغ 1000 دولار ليصبح

الأرقام وراء أداء الذهب على مدى 10 سنوات

توفر العقد الماضي بيانات مقنعة لمستثمري الذهب. قبل عشرة أعوام، كان متوسط سعر الذهب 1,158.86 دولار للأونصة. بسرعة إلى اليوم، وارتفع هذا الرقم إلى حوالي 2,744.67 دولار للأونصة—مما يمثل تقديرًا بنسبة 136%، أو حوالي 13.6% سنويًا. بالنسبة لأولئك الذين اشتروا المعدن الثمين في عام 2015، كان من الممكن أن يتضاعف مبلغ 1,000 دولار ليصل إلى حوالي 2,360 دولار اليوم.

هذا مكسب محترم بأي معيار. ومع ذلك، عند مقارنته بأسواق الأسهم التقليدية، تتضح الصورة بشكل أكثر تعقيدًا. حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 174.05% خلال نفس الفترة، بمعدل سنوي قدره 17.41%—وذلك قبل احتساب إعادة استثمار الأرباح.

لماذا كان مسار الذهب متقلبًا جدًا

فهم مسار الذهب يتطلب سياقًا تاريخيًا. عندما انفصل الدولار الأمريكي عن دعم الذهب في عام 1971، بدأ سعر المعدن يتغير بحرية. شهدت السبعينيات بعد ذلك موجة صعود قوية، حيث حقق الذهب متوسط عائد سنوي قدره 40.2%. انتهت الحفلة فجأة في الثمانينيات—من 1980 حتى 2023، كان متوسط المكاسب السنوية فقط 4.4%، وكانت التسعينيات قاسية بشكل خاص على حاملي الذهب.

السبب الرئيسي؟ على عكس الأسهم أو العقارات، لا يولد الذهب تدفقات نقدية. لا ينتج أرباحًا لتقييمه، ولا أرباحًا لإعادة استثمارها. الذهب ببساطة موجود كمخزن للقيمة—وهذا لا يهم كثيرًا خلال الاستقرار الاقتصادي، لكنه يصبح حاسمًا عندما تتعرض الأنظمة لاضطرابات.

أين يتألق الذهب: عامل التحوط

هذا هو السبب بالضبط في أن المستثمرين المتقدمين يحافظون على تعرضهم للذهب. عندما ترتفع المخاطر الجيوسياسية أو تتآكل قيمة العملات، يتدفق رأس المال نحو المعادن الثمينة. في عام 2020، قفز الذهب بنسبة 24.43% وسط عدم اليقين الناجم عن الجائحة. وخلال أزمة التضخم في 2023، ارتفع بنسبة 13.08%. تشير التوقعات الحالية إلى أن عام 2025 قد يشهد تقديرًا آخر بنسبة 10%، وربما يقترب من عتبة 3,000 دولار للأونصة.

سحر الذهب يكمن في علاقته العكسية مع أسواق الأسهم. عادةً، يؤدي انهيار سوق الأسهم إلى ارتفاع الذهب—حيث تتحرك الأصول في اتجاهات معاكسة، مما يخلق فوائد تنويع حقيقية للمحفظة.

الحكم الواقعي

الذهب ليس محركًا لبناء الثروة مثل الأسهم أو العقارات. إنه سياسة تأمين دفاعية. لا تتوقع أن يحقق ارتفاع رأس المال أداءً مماثلاً لأداء سوق الأسهم؛ بدلاً من ذلك، توقع الحفاظ على القوة الشرائية المستقرة واستقرار المحفظة خلال الأزمات.

عند تحليل مخطط سعر الذهب على مدى 10 سنوات، يتضح النمط: تقدير ثابت على المدى الطويل يتخلله انخفاضات حادة. بالنسبة للمستثمرين المحافظين الباحثين عن أصول غير مرتبطة، غالبًا ما يكون هذا التبادل منطقيًا. بالنسبة للمحافظ التي تركز على النمو، يظل الذهب مكونًا متواضعًا لكنه مهم، وليس محركًا رئيسيًا.