متى ستتعافى سوق الأسهم في عام 2026؟ إليك ما تظهره الأرقام

التحقق من الواقع: عوائد أحادية الرقم قادمة لمؤشر S&P 500

بعد ثلاث سنوات متتالية من المكاسب ذات الأرقام المزدوجة، يبدو أن مؤشر S&P 500 مستعد للتباطؤ في عام 2026. لا تتوقع حدوث انهيار — الاقتصاد والأرباح الشركاتية لا تزال قوية — لكن المستثمرين الذين اعتادوا على عوائد سوق صاعدة قوية قد يشعرون بخيبة أمل هذا العام. السيناريو الأكثر احتمالاً؟ مكاسب ثابتة ذات رقم واحد لا تزال تمثل أداءً إيجابيًا، لكنها تفتقر إلى حماسة السوق الأخيرة.

هذا التخفيف يهيئ الساحة لسؤال مثير للاهتمام كان في أذهان كل مستثمر: متى ستتعافى سوق الأسهم من هذا الثبات، وإلى أين يجب أن يتجه رأس المال بعد ذلك؟

التحول من الضجة إلى النتائج الحقيقية في الذكاء الاصطناعي

لا تزال رواية فقاعة الذكاء الاصطناعي قائمة، لكن إليكم ما من المحتمل أن يحدث بدلاً من ذلك: سنشهد انتقالًا من الوعد إلى الإثبات. الشركات التي انضمت إلى موجة الذكاء الاصطناعي ستواجه الآن ضغطًا لإظهار عوائد ملموسة على استثماراتها الضخمة.

ألفابت تبرز كمؤسسة قادرة على تقديم انتصارات حقيقية. قسم الحوسبة السحابية الخاص بالشركة يواصل كسب حصة سوقية ضد المنافسين الرئيسيين. والأهم من ذلك، أن استثمارات ألفابت في البنية التحتية — خاصة في المعالجات المخصصة لمراكز البيانات — بدأت تظهر عائد استثمار قابل للقياس. مع ظهور الذكاء الاصطناعي الوكيل كمحرك رئيسي للنمو، قد تصبح Google Cloud محرك الربح الذي يبرر جميع قرارات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

الاستنتاج الرئيسي هنا: عام 2026 هو العام الذي يتحول فيه مستثمرو الذكاء الاصطناعي من المراهنة على الإمكانيات إلى المطالبة بالنتائج. الشركات مثل ألفابت هي الأنسب لتلبية تلك المطالب.

الأسهم الصغيرة والمتوسطة جاهزة للقيادة

بينما سيطرت الشركات الكبرى على السنوات الأخيرة، قد ينتمي عام 2026 إلى اللاعبين الأصغر الذين يمرون تحت الرادار. من بين الفرص المثيرة في هذا المجال شركة ميروم للأدوية، التي أظهرت دواؤها الرائد Livmarli زخمًا ملحوظًا في 2025 مع تضاعف سعر السهم تقريبًا.

خط أنابيب المحفزات لعام 2026 يبدو قويًا. تتوقع ميروم نتائج دراسة المرحلة 2 لدواء فوليكسبيبات في علاج التهاب القنوات الصفراوية التصلبي الأولي، في حين أن الاستحواذ الأخير على شركة Bluejay Therapeutics يضع احتمالات لتحقيق نجاحات في المرحلة 3 لدواء brelovitug لعلاج التهاب الكبد د المزمن. هذا النمط من المعالم السريرية المنتظمة يوفر محفزات ملموسة لمزيد من المكاسب.

الفرضية الأوسع: قد يغير المستثمرون المتعبون من انتظار أداء المجموعه السبع الكبرى بشكل مميز، استثماراتهم نحو شركات يمكن أن تدفعها محفزات سريرية أو تشغيلية فردية لتحقيق تحركات سعرية ذات معنى.

الانتقال الطاقي: مستمر رغم الرياح السياسية المعاكسة

الطاقة المتجددة تواجه بيئة سياسية غير مؤكدة في 2026، لكن القطاع لديه زخم يتجاوز السياسات. السبب بسيط: مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي تتطلب كميات هائلة من الطاقة، وتظل الطاقة الشمسية والرياح الخيارات الأكثر قابلية للتوسع لتلبية هذا الطلب المتزايد.

بروكفيلد للطاقة المتجددة وكليرواي إنرجي أظهرتا مرونة طوال 2025 ويبدوان في وضعية جيدة للاستمرار في القوة. مع تزايد مراكز البيانات لدعم بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، فإن الطلب الهيكلي على القدرة المتجددة يزداد فقط. حتى الإدارات المشككة في الطاقة الخضراء تدرك أن تشغيل الاقتصاد الرقمي يتطلب مصادر موثوقة ومتزايدة من الطاقة المتجددة.

الانتخابات والتقلبات: نمط جدير بالمراقبة

تاريخيًا، تجلب سنوات الانتخابات النصفية تقلبات مرتفعة في سوق الأسهم، لكن إليكم ما يحدث بعد ذلك: بمجرد استقرار نتائج الانتخابات في نوفمبر، تتلاشى عدم اليقين عادةً وتستأنف الأسواق مسارها التصاعدي.

ورقة رابحة محددة تستحق المراقبة: إصلاح سياسة القنب. إذا حصل الديمقراطيون على مقاعد تشريعية (كما يحدث عادةً في الانتخابات النصفية)، فإن الدعم الثنائي لتخفيف القيود المصرفية على مشغلي القنب قد يكتسب زخمًا. الأمر التنفيذي الأخير للرئيس ترامب بشأن إعادة تصنيف الماريجوانا يشير إلى احتمالية انفتاح الصناعة على تشريعات ودية. Green Thumb Industries وTrulieve Cannabis قد يشهدان زخمًا كبيرًا في الربع الرابع من 2026 إذا تحقق هذا السيناريو.

الدورة السياسية، إذن، تصبح أداة تقلب يمكن للمستثمرين النشطين استغلالها — من خلال الاستفادة من الانخفاضات التي تخلقها عدم اليقين في سنة الانتخابات قبل أن يستأنف الانتعاش.

أين يراقب المال الذكي أولاً

متى ستتعافى سوق الأسهم من التقييمات الحالية؟ الجواب أقل عن توقيت لحظة واحدة وأكثر عن تحديد القطاعات والشركات التي تمتلك محفزات حقيقية لعام 2026. الانتقال من ضجة الذكاء الاصطناعي إلى حصاده، وتغير القيادة نحو الأسماء ذات السوق المتوسط، واستمرار الطلب على الطاقة المتجددة، وتقلبات الدورة السياسية كلها توفر للمستثمرين نقاط انعطاف متعددة للمراقبة.

الخيط الرابط بين كل هذه المواضيع: الشركات التي تمتلك محفزات ملموسة، ومقاييس قابلة للقياس، وتطبيقات في العالم الحقيقي ستتفوق على تلك التي لا تزال تتداول بشكل رئيسي على السرد. هذا هو اتجاه السوق مع اقتراب عام 2026.