## عقد من الذهب: لماذا كان 1,000 دولار حينها يساوي 2,360 دولار الآن

يحكي سعر الذهب الفوري قصة مثيرة حول الحفاظ على الثروة على المدى الطويل. قبل عشر سنوات، عندما كان سعر الذهب يتداول حول 1,158.86 دولار للأونصة في المتوسط، قلّ عدد المستثمرين الذين حسبوا إلى ماذا ستنمو رؤوس أموالهم الأولية. بسرعة إلى اليوم: الآن، نفس الأونصة تساوي تقريبًا 2,744.67 دولار في السوق. بالنسبة لشخص استثمر 1,000 دولار في الذهب آنذاك، فإن رصيده الآن يقارب 2,360 دولار—مكسب مذهل بنسبة 136% خلال العقد.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. عائد متوسط سنوي بنسبة 13.6% يبدو قويًا حتى تقارنه بارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 174% خلال نفس الفترة. قدم المؤشر 17.41% سنويًا، متفوقًا على الذهب من حيث الأداء الصافي. ومع ذلك، فإن هذا المقارنة تفوت الهدف الكامل من سبب احتفاظ المستثمرين الأذكياء بالذهب جنبًا إلى جنب مع الأسهم.

## تقلبات الذهب: من الازدهار إلى الانهيار ثم الصعود الحذر

تكشف رحلة المعدن الثمين عن سبب عدم قدرة المستثمرين على الحكم عليه فقط من خلال مقاييس الاستثمار التقليدية. بعد أن انفصل الدولار عن الذهب في عام 1971، قفز المعدن خلال السبعينيات بمعدل عائد سنوي مذهل بلغ 40.2%. ثم جاءت الثمانينيات، وتحول الاتجاه بشكل حاسم. حتى عام 2023، حقق الذهب معدل عائد سنوي قدره 4.4% فقط—وهو تباين واضح يُظهر أدائه التاريخي غير المنتظم.

كانت التسعينيات قاسية بشكل خاص على حاملي الذهب، حيث فقد المعدن أرضيته في معظم السنوات. هذا التقلب موجود لأنه لا يولد تدفق نقدي. على عكس الأسهم، التي تمثل إمكانيات أرباح الشركات، أو العقارات التي تنتج دخل الإيجار، يبقى الذهب مجرد جالس هناك. لا يملك عائدًا جوهريًا، لا توزيعات أرباح، ولا تدفق إيرادات.

## لماذا يستمر المستثمرون في العالم في العودة إلى الذهب

على الرغم من عدم توليده للنقد، يواصل المستثمرون المؤسسات والأفراد التوجه نحو الذهب خلال ظروف السوق الخاصة. السبب بسيط: هو أصل غير مرتبط. عندما تنهار الأسهم، غالبًا ما يرتفع الذهب—أو على الأقل، لا ينخفض بنفس الحدة.

خذ على سبيل المثال عام 2020: بينما كانت حالة عدم اليقين من الجائحة تسيطر على الأسواق، قفز الذهب بنسبة 24.43%. ومع التدهور التضخمي في 2023، ارتفع المعدن بنسبة 13.08% على الرغم من معاناة باقي الأصول. تشير التوقعات الحالية إلى أن تقديرًا آخر بنسبة 10% قد يدفع سعر الذهب الفوري نحو علامة 3,000 دولار في عام 2025.

يعتبر المستثمرون الذهب كنوع من التأمين، وليس كدخل. يحمي من الصدمات الجيوسياسية، وتدهور العملة، واضطرابات سلاسل التوريد. عندما تتآكل الثقة في العملات الورقية أو الأنظمة المالية، يصبح الذهب التحوط النهائي.

## الحكم الحقيقي: دور الذهب في محفظتك

السؤال "هل من الجدير شراء الذهب؟" يتجاهل تمامًا الفروق الدقيقة. الذهب ليس مصممًا للمنافسة مع الأسهم من حيث العوائد الصافية. إنه موقف دفاعي—مُثبت استقرار للمحفظة يتحرك بشكل مستقل عن الاستثمارات التقليدية. لن يجعلك ثريًا من خلال التقدير الرأسمالي فقط، وبالتأكيد لن يدفع أرباحًا.

ما يفعله الذهب هو الحفاظ على القيمة عندما تنهار الأصول الأخرى. في عالم تتصدع فيه الأسواق المالية، يحافظ الذهب على قوته الشرائية بدقة لأنه منذ آلاف السنين، وثق البشر فيه. هذا يجعل استثمار 1,000 دولار قبل عشر سنوات، والذي أصبح الآن يساوي 2,360 دولار، أقل عن بناء الثروة بشكل عدواني وأكثر عن الحفظ الاستراتيجي في مشهد اقتصادي يزداد عدم اليقين.

اللعب الحقيقي ليس الاختيار بين الذهب والأسهم. إنه الاعتراف بأن الذهب ينتمي إلى محفظة متوازنة—خصوصًا عندما تشير ظروف السوق إلى عواصف اقتصادية قادمة.