في مراحل مختلفة من سوق التشفير، يمر المشاركون بدورة عاطفية مماثلة. عندما يأتي السوق الهابطة، وتنخفض الأسعار بشكل حاد، يبدأ الأمر بالخوف - القلق من استمرار انخفاض الحيازات، والخوف من تفويت الارتداد. إذا استمر الانخفاض، يتحول الخوف إلى يأس، ويبدأ الكثيرون في الشك في مستقبل السوق. ثم تأتي مرحلة الغضب، حيث تتصاعد الاستياء من قرارات الاستثمار، والتلاعب بالسوق، وفريق المشروع. وأخيرًا، الوقوع في الحزن، حيث يسيطر شعور بالعجز والتعب على المجتمع بأكمله. تتكرر هذه المراحل الأربعة مرارًا وتكرارًا، مما يعكس بشكل عميق تطور النفسية الجماعية في دورة السوق.