ما الذي يدفع النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة: التوقعات المحدثة من فيتش لعامي 2025-2026

آخر التوقعات الاقتصادية تشير إلى تحول في التوقعات. قامت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني برفع توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بعد دمج البيانات الاقتصادية التي تم تأجيلها سابقًا من إغلاق الحكومة العام الماضي. الصورة الجديدة تظهر توسعًا معتدلاً ولكنه ثابت في المستقبل.

قصة النمو تحصل على دفعة

إليك ما تغير: تتوقع فيتش الآن أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 2.1% في عام 2025، وهو قفزة مهمة من التوقع السابق البالغ 1.8% الذي صدر في ديسمبر. وبالنظر إلى عام 2026، من المتوقع أن يصل النمو إلى 2.0%، مرتفعًا من التقدير السابق البالغ 1.9%. على الرغم من أن هذه النسب قد تبدو صغيرة، إلا أنها تعكس نظرة أكثر تفاؤلاً لزخم الاقتصاد مع اقتراب العام.

التضخم يظل العنصر غير المتوقع

صورة التضخم تصبح أكثر غموضًا بسبب البيانات غير المكتملة لشهر أكتوبر، مما يصعب قراءة اتجاهات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة. ومع ذلك، فإن التوقع المركزي لوكالة فيتش هو أن يرتفع التضخم إلى 3.0% بحلول ديسمبر 2025، مقارنة بـ 2.7% في نوفمبر. ولا يتوقف المسار هنا—قد يدفع التضخم نحو 3.2% بحلول نهاية عام 2026، جزئيًا نتيجة لتأثيرات الرسوم الجمركية المتأخرة التي تتدفق عبر الاقتصاد. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة الذين يراقبون سياسة الاحتياطي الفيدرالي، هذا أمر حاسم: التضخم المستمر يبقي زخم خفض الفائدة تحت السيطرة.

الوظائف والبطالة: توازن دقيق

نمو التوظيف يظهر علامات على التهدئة، وهو ما قد يثير القلق عادةً. ومع ذلك، قد يكون التأثير مخففًا بواسطة تباطؤ في نمو قوة العمل في الوقت نفسه. النتيجة الصافية؟ من المتوقع أن يظل معدل البطالة المتوسط ثابتًا عند 4.6% حتى عام 2026، مع بقائه قريبًا من مستواه الحالي. هذا الاستقرار يشير إلى أن سوق العمل لن يكون عبئًا كبيرًا على النشاط الاقتصادي.

ماذا يعني هذا لمعدلات الفائدة

إليك الجزء الأكثر تأثيرًا على السوق: من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة مرتين خلال النصف الأول من عام 2026. هذا سيخفض الحد الأعلى لمعدل الأموال الفيدرالية إلى 3.25%. عادةً، تعزز خفض الفائدة الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، لذا فإن هذا التوجيه المستقبلي مهم.

النتيجة النهائية هي توسع مرن ولكن محسوب—نمو يتسارع، وتضخم مستمر، وسياسة تيسيرية في الأفق. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون كيف تؤثر الظروف الكلية على أسواق العملات المشفرة، تشير توقعات فيتش هذه إلى استقرار مع تخفيف تدريجي للسياسة في المستقبل.