**الاختيار الجديد للشركات: عصر البيتكوين في تخصيص الأصول**

البيانات الأخيرة لأسبوع واحد أبهرت الجميع. قام مسؤول شركة معروفة في الفترة من 5 إلى 11 يناير بشراء 13627 بيتكوين بسعر يقارب 91519 دولارًا لكل بيتكوين. هذا لم يقتصر فقط على كسر رقم قياسي في الشراء الفردي منذ يوليو من العام الماضي، بل رفع أيضًا إجمالي حيازة الشركة من البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد عند 687410 بيتكوين.

ما الذي يعكسه هذا؟ الشركات البرمجية التقليدية تتغير. لم تعد تعتمد فقط على أعمال البرمجيات، بل تعتبر نفسها بمثابة «صندوق هامش البيتكوين الفوري» الذي يديره. كيف يتم ذلك؟ من خلال خطة إصدار الأسهم ATM، التي تحول الطلب على أسهم الشركة إلى تدفقات نقدية، ثم تشتري البيتكوين من السوق الثانوية مباشرة. ببساطة، يستخدمون حماس ومال المستثمرين لدعم ميزانية الشركة.

الروعة هنا — طالما أن سعر البيتكوين فوق متوسط تكلفة 75000 دولار، يمكن لهذا الدوران أن يستمر إلى الأبد. ارتفاع سعر السهم، إصدار الأسهم، شراء البيتكوين، ارتفاع سعر البيتكوين، ارتفاع السهم مرة أخرى. كل دورة تضيف قيمة ضمنية لبيتكوين المملوكة للمساهمين.

**الوقت مهم جدًا**

الوقت الذي حدثت فيه هذه العملية أيضًا مثير للاهتمام. تزامن مع فترة تعديل المؤشر وتقدم التشريعات ذات الصلة، حيث يعيد السوق تقييم دور البيتكوين. كان يُنظر إليه سابقًا كأصل تحوط، لكنه يتطور تدريجيًا ليصبح نوعًا من الأصول الاحتياطية ذات السيادة. موجة زيادة الحيازة من قبل الشركات، من ناحية، تؤكد هذا التقييم.