قد تواجه بعض السلاسل العامة تحديات وجودية في عام 2026. دعونا نحلل أيها الأكثر عرضة للخطر—ننظر إلى نماذج الإيرادات، قواعد المستخدمين النشطين، القيمة الإجمالية المقفلة، عمق السيولة، والزخم الحقيقي للنظام البيئي.

في فئة المخاطر العالية: السلاسل الموجهة للألعاب التي تفتقر إلى تطبيقات ألعاب فعلية واعتماد اللاعبين. من المثير للسخرية، أليس كذلك؟ تبني سلسلة خصيصًا للألعاب ولكن تنتهي بدون ألعاب وبدون لاعبين. بدون نشاط حقيقي على السلسلة، تكافح هذه السلاسل لتوليد إيرادات بروتوكول ذات معنى، وجذب تدفقات رأس مال مؤسسية، أو الحفاظ على سيولة تداول صحية. تتآكل القيمة الإجمالية المقفلة، وتنخفض أحجام المعاملات، وفجأة أنت تحترق من الاحتياطيات فقط للحفاظ على التشغيل.

سؤال الاستدامة ليس نظريًا—إنه حول ما إذا كانت السلسلة يمكنها تغطية تكاليف تشغيلها من خلال النشاط العضوي للشبكة. عندما ينهار هذا الأساس، يتبع كل شيء آخر. لا لاعبين يعني لا رسوم. لا رسوم يعني لا ممر. لا ممر يعني... حسنًا، أنت تعرف إلى أين يؤدي ذلك.