#密码资产动态追踪 الاحتياطي الفيدرالي يُحاصر ويُشوى، والسوق يتحرك فور سماعه

2026 بداية العام المالي تتصاعد بالاضطرابات. ضغط إدارة ترامب على الاحتياطي الفيدرالي لم يعد مجرد تلميح خافت، بل أصبح مواجهة مباشرة—من التحقق من صلاحيات المدير كوك إلى التلميح بتغيير المرشحين، هذه الحزمة من الإجراءات كسرت خط الأمان الذي وضع قبل 74 عامًا لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي. إذا تكرر التاريخ، فإن تدخل نيكسون في خفض الفائدة في ذلك الحين أدى إلى ركود التضخم في السبعينيات، فماذا عن هذه المرة؟

رد فعل السوق كان مباشرًا. مؤشر الدولار على بلومبرج انخفض بنسبة 0.3%، وهو أكبر انخفاض ليوم واحد خلال الشهر الأخير. العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 انخفضت أيضًا بنسبة 0.7%، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قفز إلى 4.20%. والأكثر إيلامًا هو انحدار المنحنى—حيث أصبح من المتوقع أن تتجاوز الفوائد طويلة الأمد الفوائد قصيرة الأمد، فماذا يعني ذلك؟ المؤسسات مثل جي بي مورغان، فانجارد، ولومبارد أودير بدأت تقلل من حيازاتها من الدولار والسندات الأمريكية، وأصول أوروبا وآسيا بدأت تُعاد تقييمها.

الانتقال العالمي من الدولار بدأ منذ زمن. نسبة احتياطات الدولار انخفضت إلى أدنى مستوى لها عند 40%، وهو إشارة مهمة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 65% في 2025، وعملاقا الاستثمار غولدمان ساكس وجي بي مورغان بدأوا يتحولون إلى التوقعات الصاعدة، متوقعين أن يصل سعر الذهب إلى 6000 دولار للأونصة في 2026. المتداولون الكبار يضاعفون مراكزهم في البيع على الدولار.

بالطبع، هناك من يصر على منطق مختلف—فلا تزال موجة الذكاء الاصطناعي مستمرة، وسيولة سندات الخزانة لا تزال وفيرة، والدولار لا يزال لديه فرص للشراء. الاختلافات بين المتفائل والمتشائم أصبحت واضحة جدًا.

وفي النهاية، الأمر ليس مجرد سياسة، بل هو مقامرة على مصداقية النظام وثقة الناخبين. هيمنة الدولار تتراخى، فهل ستوجه أموالك نحو الذهب، أو تتجه نحو أصول غير أمريكية، أم ستظل محتفظًا بمركزك في الدولار؟ أصول مشفرة مثل $DOLO، $DUSK، و$ZEC تتعرض أيضًا لإعادة تقييم في إطار إعادة توزيع الأصول هذا.