إذا تصاعدت مخاوف الحرب العالمية الثالثة، هل سينهار البيتكوين أم سيصبح الذهب الرقمي؟

image

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: إذا تصاعدت مخاوف الحرب العالمية الثالثة، هل ينهار البيتكوين أم يتحول إلى الذهب الرقمي؟ الرابط الأصلي: السيناريوهات الحربية لا تكافئ السرديات النظيفة. عادةً ما تفعل الأسواق شيئين في آنٍ واحد. تندفع نحو الأمان، ثم تعيد تقييم العالم بعد مرور الصدمة الأولى. يقف البيتكوين على تلك الخطوة الزلزالية.

لهذا السبب، فإن “صفقة الحرب العالمية الثالثة” ليست رهانًا واحدًا. إنها سلسلة. في الساعات الأولى، يتصرف البيتكوين غالبًا كأصل عالي المخاطر. في الأسابيع التالية، يمكن أن يبدأ في التصرف كأصل محمول، مقاوم للرقابة، اعتمادًا على ما تفعله الحكومات بعد ذلك.

هل مخاوف ‘الحرب العالمية 3’ حقيقية الآن؟

نظرًا للتصعيدات الجيوسياسية الحالية، فإن حديث الحرب العالمية 3 أصبح أكثر واقعية من أي وقت مضى. قد يقول البعض إننا في خضم حرب عالمية، لكنها تعمل بشكل مختلف عما كانت عليه قبل 90 عامًا.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، زادت العديد من النقاط الساخنة من حدة الخطأ المحتمل.

انتقلت مناقشة أمن أوروبا من النظرية إلى التخطيط التشغيلي. ناقش المسؤولون ضمانات أمنية بعد الحرب حول أوكرانيا، وهو موضوع تعتبره روسيا خطًا أحمر تاريخيًا.

في منطقة الهند-المحيط الهادئ، أصبحت تدريبات الصين العسكرية حول تايوان أكثر شبهاً بمحاكاة الحصار. أزمة على نمط الحصار لا تحتاج إلى غزو لكسر الأسواق. فقط تحتاج إلى تعطيل الشحن وحادث في البحر.

أضف الموقف الأوسع للولايات المتحدة والتوترات الدبلوماسية الحالية بشأن النزاعات الإقليمية.

ثم هناك تطبيق العقوبات، والإشارات العسكرية ذات المخاطر الأعلى، والرسائل الجيوسياسية الأكثر حدة. أضف هذه، وستحصل على بيئة عالمية حيث يمكن لخطأ واحد أن يطلق خطأ آخر.

هذه هي بالضبط الطريقة التي تصبح بها الأزمات مرتبطة.

ماذا يعني “الحرب العالمية 3” في هذا النموذج

يعامل هذا التحليل “الحرب العالمية الثالثة” كعتبة محددة:

• صراع مباشر ومستدام بين القوى النووية، و
• توسيع يتجاوز مسرح واحد (أوروبا بالإضافة إلى الهند-المحيط الهادئ هو الطريق الأوضح).

هذا التعريف مهم لأن الأسواق تتفاعل بشكل مختلف مع النزاعات الإقليمية عن المواجهات متعددة المسارح.

كيف تتصرف الأصول الرئيسية حول الحرب

أكثر درس مفيد من النزاعات السابقة هو الهيكلي: عادةً ما تبيع الأسواق عدم اليقين أولاً، ثم تتداول استجابة السياسة.

الأسهم

غالبًا ما تنخفض الأسهم حول الصدمة الأولية، ثم يمكن أن تتعافى بمجرد أن يتضح المسار — حتى مع استمرار الحرب. تظهر دراسات السوق للنزاعات الحديثة أن “الوضوح” قد يكون أكثر أهمية من النزاع نفسه بمجرد أن يتوقف المستثمرون عن التخمين ويبدأوا في التسعير.

الاستثناء هو عندما تؤدي الحرب إلى تغيير دائم في النظام الكلي: صدمات الطاقة، استمرار التضخم، التقنين، أو ركود عميق. عندها، تكافح الأسهم لفترة أطول.

الذهب

لدى الذهب سجل طويل في الارتفاع مع الخوف. كما لديه سجل في استرداد المكاسب بمجرد أن يتلاشى علاوة الحرب ويصبح السياسات متوقعة.

ميزة الذهب بسيطة: لا يحمل مخاطر المصدر. ضعفه بسيط أيضًا: يتنافس مع العوائد الحقيقية. عندما ترتفع العوائد الحقيقية، غالبًا ما يواجه الذهب ضغطًا.

الفضة

تصرف الفضة كنوع من الهجين. يمكن أن ترتفع مع الذهب كتحوط من الخوف، ثم تتقلب لأن الطلب الصناعي مهم. هي مضخم للتقلبات أكثر من كونها ملاذًا آمنًا خالصًا.

النفط والطاقة

عندما تهدد النزاعات طرق الإمداد، تصبح الطاقة محورًا كليًا. يمكن أن تؤدي ارتفاعات أسعار النفط إلى تحولات سريعة في توقعات التضخم.

هذا يجبر البنوك المركزية على الاختيار بين النمو والسيطرة على التضخم. ثم يقود هذا الاختيار كل شيء آخر.

البيتكوين في حرب عالمية: الثيران أم الدببة؟

لا يمتلك البيتكوين هوية حرب واحدة. لديه اثنين، وهما يتصارعان:

1. بيتكوين مخاطر السيولة: يتصرف كأصل عالي المخاطر خلال تقليل الرافعة المالية.
2. بيتكوين المحمول: يتصرف كأصل مقاوم للرقابة وبدون حدود عندما ترتفع قيود رأس المال والضغوط على العملة.

أي منهما يسيطر يعتمد على المرحلة.

المرحلة 1: أسبوع الصدمة

هذه هي مرحلة البيع القسري. يجمع المستثمرون السيولة. تقلل مكاتب المخاطر الرافعة المالية. تقفز الترابطات.

في هذه المرحلة، يتداول البيتكوين عادةً مع مخاطر السيولة. يمكن أن ينخفض جنبًا إلى جنب مع الأسهم، خاصة إذا كانت مراكز المشتقات مكتظة أو إذا ضاقت سيولة العملات المستقرة.

يميل الذهب إلى أن يجذب أول عرض أمان. غالبًا ما يقوى الدولار الأمريكي. تتسع فروق الائتمان.

المرحلة 2: محاولة الاستقرار

تتوقف الأسواق عن السؤال “ماذا حدث للتو؟” وتبدأ في السؤال “ماذا تفعل السياسة بعد ذلك؟”

هنا يمكن أن يختلف البيتكوين.

إذا استجابت البنوك المركزية والحكومات بدعم السيولة، أو دعم مالي، أو تحفيز، غالبًا ما يرتد البيتكوين مع الأصول عالية المخاطر.

إذا شددت السياسات—على رأس المال، أو على البنى المصرفية، أو على مداخل العملات الرقمية—قد يصبح انتعاش البيتكوين غير متساوٍ، مع تقلبات أعلى وتجزئة إقليمية.

المرحلة 3: الصراع الممتد

عند هذه النقطة، يتحول الصراع إلى نظام كلي. هنا يعتمد أداء البيتكوين على أربعة مفاتيح:

• سيولة الدولار: ظروف الدولار الضيقة تضر البيتكوين. الظروف الأسهل تساعد.
• العوائد الحقيقية: ارتفاع العوائد الحقيقية يضغط على البيتكوين والذهب. انخفاض العوائد الحقيقية يدعم كلاهما.
• قيود رأس المال والعقوبات: تزيد الطلب على المحمول، لكنها قد تقيد الوصول أيضًا.
• موثوقية البنية التحتية: يحتاج البيتكوين إلى الطاقة، الإنترنت، والبنى التحتية للتبادل العاملة.

هنا يمكن أن يظهر “البيتكوين كذهب رقمي”، لكنه ليس مضمونًا. يتطلب بنى تحتية قابلة للاستخدام وبيئة سياسية لا تعيق الوصول.

فيما يلي جدول ضغط مبسط يلخص التوقعات الاتجاهية عبر المراحل الثلاث لفرعين على نمط الحرب العالمية 3: القيادة الأوروبية والقيادة التايوانية.

الرمز التوضيحي: ↑ قوي إيجابي، ↑ إيجابي، ↔ مختلط، ↓ سلبي، ↓↓ قوي سلبي

الاستنتاج الأهم هو غير مريح لكنه مفيد: أسوأ نافذة للبيتكوين هي النافذة الأولى. وأفضل نافذة غالبًا ما تكون لاحقًا—إذا سمحت السياسات والبنى التحتية بذلك.

ما هو الأكثر احتمالاً أن يحدد نتيجة البيتكوين

نظام العائد الحقيقي

يميل البيتكوين إلى أن يواجه صعوبة عندما ترتفع العوائد الحقيقية ويضيق سيولة الدولار. يمكن أن يدفعه الحرب إلى خفض العوائد (خوفًا من الركود، أو رفعها )صدمة التضخم، أو الضغط المالي(.

أي من السيناريوهين يفوز أهم من العناوين.

) مشكلة البنى التحتية

يمكن أن يكون البيتكوين ذا قيمة وغير قابل للاستخدام في آنٍ واحد لبعض المشاركين.

إذا شددت الحكومات الوصول إلى التبادل، أو زادت من قيود البنوك، أو قيدت مسارات استرداد العملات المستقرة، قد يصبح البيتكوين أكثر تقلبًا، وليس أقل.

يمكن أن يعمل الشبكة بينما يواجه الأفراد صعوبة في نقل رأس المال عبر نقاط الاختناق المنظمة.

قيود رأس المال وضغط العملة

هذا هو البيئة التي يصبح فيها محمولية البيتكوين أكثر من مجرد شعار.

إذا توسعت النزاعات وفرضت عقوبات، أو قيدت التحويلات عبر الحدود، أو زعزت استقرار العملات المحلية، يزداد الطلب على القيمة القابلة للنقل. يدعم ذلك الحالة المتوسطة الأمد للبيتكوين، حتى لو بدا الأسبوع الأول قبيحًا.

صدمة الطاقة مقابل صدمة النمو

ارتفاع النفط مع تضخم مستمر يمكن أن يكون معاديًا للأصول عالية المخاطر. صدمة النمو مع التيسير الحاد يمكن أن تكون داعمة.

يمكن أن تقدم الحرب أيًا منهما. ستقوم الأسواق بتسعير المسار الكلي، وليس السرد الأخلاقي.

الهيكل البسيط للتوقعات

بدلاً من سؤال “هل سيرتفع البيتكوين أو ينخفض في الحرب العالمية 3؟”، اسأل ثلاثة أسئلة متتالية:

1. هل نحصل على حدث صادم يجبر على تقليل الرافعة المالية؟ إذا كانت الإجابة نعم، توقع هبوط البيتكوين أولاً.
2. هل ترد السياسة بدعم السيولة والدعم المالي؟ إذا كانت الإجابة نعم، توقع أن يرتد البيتكوين أسرع من العديد من الأصول التقليدية.
3. هل توسع قيود رأس المال والعقوبات مع بقاء البنى التحتية قابلة للاستخدام؟ إذا كانت الإجابة نعم، يمكن أن يرتفع علاوة المحمولية للبيتكوين مع مرور الوقت.

يشرح هذا الإطار لماذا يمكن أن ينخفض البيتكوين بشدة في اليوم الأول، ومع ذلك يظهر بمظهر قوي بعد ستة أشهر.

الخلاصة

حرب عالمية ثالثة أو تصعيد جيوسياسي كبير من المحتمل أن تضرب البيتكوين أولاً. هذا هو ما تفعله أزمات السيولة. السؤال الأهم هو ما يأتي بعدها.

يعتمد أداء البيتكوين على المدى المتوسط في نزاع جيوسياسي كبير على ما إذا كان العالم سيدخل في نظام من المال الأسهل، والضوابط الأشد، والتمويل المجزأ.

يمكن لهذا النظام أن يعزز من حالة الأصول المحمولة والنادرة — مع استمرار تقلبها العنيف.

إذا أراد القراء جملة واحدة لتذكرها: ربما لا يبدأ البيتكوين حربًا كـ"ذهب رقمي"، لكنه قد ينتهي بالتداول كواحد إذا استمرت النزاعات.