إيثريوم تنهي يونيو بأزمة: العديد من الأخبار السارة لا تستطيع منع حالة التذبذب، والمؤشرات الفنية تظهر إشارة تقاطع الموت

على الرغم من أن إيثريوم شهدت في يونيو تدفقات صافية قياسية لـETF، وتراكمات حيتان عند أعلى مستوى تاريخي، وغيرها من المحفزات الصعودية، إلا أن السعر لم يتمكن من اختراق المقاومة الرئيسية عند $2,510، وبدلاً من ذلك أنهى الشهر بخسائر. تصاعد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع مراكز البيع على المكشوف في CME، أصبحا من العوامل الرئيسية التي تضغط على ارتفاع ETH. من الناحية الفنية، أظهر مخطط الشموع لمدة 12 ساعة إشارة تقاطع الموت، والمؤشرات الفنية دخلت منطقة البيع المفرط، مما يستدعي الحذر من مخاطر الهبوط.

لماذا تحولت العديد من الإشارات الإيجابية إلى مجرد “حديث على الورق”؟ أداء إيثريوم في يونيو مخيب للآمال

وفقًا لإحصائيات Cryptorank، أغلق إيثريوم في يونيو بانخفاض قدره 1.5%، وارتفعت الخسائر التراكمية للنصف الأول من العام إلى 25%، مما يبرز مأزق “الإيجابيات لا ترتفع”.

سجل صندوق ETF لإيثريوم الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية قدرها 11.6 مليار دولار، وهو ثاني أقوى شهر منذ إطلاقه، مع تدفقات خارجة خلال 30 يومًا فقط بقيمة 39.98 مليون دولار، مسجلاً أدنى مستوى تاريخي. وفي الوقت نفسه، شهدت عناوين تراكم إيثريوم (وهي المحافظ الجديدة التي لم تُسحب أو تُباع من قبل) أكبر تدفق شهري صافٍ على الإطلاق في يونيو.

الأكثر إثارة للانتباه هو أن شركات مدرجة مثل SharpLink Gaming وBit Digital وBitMine بدأت في تنفيذ استراتيجيات تخصيص احتياطي ETH، وارتفع إجمالي ETH المرهون إلى أعلى مستوى تاريخي عند 35.52 مليون وحدة. بالإضافة إلى ذلك، مشروع قانون العملة المستقرة GENIUS الذي أقره مجلس الشيوخ الأمريكي بدعم من الحزبين، يضيف محفزًا نفسيًا إيجابيًا لنظام إيثريوم البيئي — حيث تظهر بيانات DefiLlama أن شبكة إيثريوم تستضيف حوالي 50% من القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة.

ومع ذلك، لم تتجسد هذه الإشارات الإيجابية في زخم سعري.

لماذا تفشل الإيجابيات في الوقت الحالي؟ الجيوسياسية والتلاعب بالفروقات المؤسسية وراء الكواليس

السبب الجذري وراء تماسك إيثريوم في نطاق ضيق هو التداخل بين المخاطر الكلية وسلوك المؤسسات، مما يضغط على السعر من كلا الجانبين.

أولاً، تصاعد الأزمة الجيوسياسية بسبب تصعيد الصراع النووي بين إسرائيل وإيران، ألقى بظلاله على سوق العملات المشفرة بأكملها. خلال عمليات البيع الناتجة عن ذلك، انخفض سعر إيثريوم مؤقتًا دون مستوى الدعم عند $2,110، مما ألغى بعض الارتدادات التي تراكمت على مدى أيام. ثم، تدهورت الحالة أكثر بعد أن تداخل إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، والرئيس ترامب على منصة X الاجتماعية، بشأن قانون “العظمة الأمريكية”، مما أدى إلى هبوط إيثريوم بنسبة 3% يوم الثلاثاء.

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو توسع عمليات التلاعب بالفروقات المؤسسية. وفقًا لأداة التتبع على السلسلة EmberCN، قام مستثمر حوت/مؤسسة خلال الثلاثة أسابيع الماضية بسحب 95.3 ألف ETH من عقود الرهن، منها 68.1 ألف تم نقلها إلى البورصات، مما يشير إلى أن المؤسسات تقلل من مراكزها بشكل خفي. في الوقت نفسه، سجلت مراكز البيع على المكشوف في CME وتدفقات ETF الصافية أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يعكس تصاعد التوتر بين المراكز الطويلة والقصيرة — حيث تقوم المؤسسات ببناء مراكز بيع على المكشوف في سوق العقود الآجلة، مقابل عمليات الشراء في ETF الفوري، مما يخلق توازنًا متوترًا.

الوضع الفني في حالة طوارئ: تقاطع الموت يظهر، والمؤشرات في منطقة البيع المفرط تُصدر تحذيرات هبوطية

مع دخول هذا الأسبوع، استمر إيثريوم في التماسك بين $2,300 و$2,500، لكن مستوى المقاومة عند $2,510 ظل مستمرًا في الرفض، مع وجود دفاع قوي من البائعين.

من الناحية الفنية، عبر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 فترة (SMA) أسفل المتوسط المتحرك لمدة 100 فترة، مكونًا تقاطع الموت — وهو مؤشر متأخر يشير إلى ضعف الزخم على المدى القصير مقارنةً بالمدى المتوسط. أسفل هذا الإشارة، يعزز المتوسط المتحرك لمدة 200 فترة عند حوالي $2,350 مستوى الدعم. كما أن مؤشر العشوائية دخل منطقة البيع المفرط، مما يدل على استمرار زخم البيع في التصاعد.

وفقًا لبيانات Coinglass، فإن إجمالي تصفية العقود الآجلة خلال الـ 24 ساعة الماضية بلغ 46.06 مليون دولار، مع تصفية مراكز طويلة بقيمة 40.10 مليون دولار، وتصفيات مراكز قصيرة بقيمة 5.96 مليون دولار، مما يعكس مخاطر أكبر على المراكز الطويلة.

توقعات السعر والتوجيهات العملية: ما الخطوة التالية؟

على المدى القصير، إذا لم يتمكن إيثريوم من الحفاظ على دعم $2,350، فمن المحتمل أن يتجه نحو الحد السفلي للمثلث المتماثل ليختبر المتوسط المتحرك لمدة 200 فترة عند حوالي $2,110؛ وإذا تم كسره، قد يؤدي ذلك إلى تصفية متسلسلة حتى مستوى $1,750.

أما من ناحية الارتداد، فإيثريوم بحاجة إلى اختراق المقاومة عند المتوسطات المتحركة لـ 50 و100 فترة معًا، لاستعادة احتمالية اختبار الحد العلوي للمثلث المتماثل. وفقًا لأحدث البيانات، السعر الحالي لـ ETH هو $3.36K (مقارنةً بشهر يونيو، حيث تعافى)، مع ارتفاع خلال 24 ساعة بنسبة +2.19%، لكن لا بد من تثبيت الدعم الرئيسي لتأكيد القاع.

من ناحية المزاج السوقي، فإن نسبة التوقعات الهابطة عند 50% تعكس حذر السوق تجاه الاتجاه القصير الأمد — حيث أن قوى الشراء والبيع في حالة توازن، وتحديد اتجاه الاختراق القادم يعتمد على ما إذا كانت هناك محفزات واضحة جديدة أو انعكاسات في سلوك المؤسسات. قبل أن تظهر إشارات واضحة على التحسن في المؤشرات الفنية، يُنصح المستثمرون بالحذر.