ما هو Uni؟ تعرف على منصة DEX الرائدة حاليًا

في عالم التمويل اللامركزي (DeFi)، من الصعب أن لا تسمع عن Uniswap. منذ إعلانه في عام 2018، تطور هذا المنصة ليصبح واحدًا من أكبر بورصات التبادل اللامركزية (DEX) على مستوى العالم. لكن ما هو في الواقع uni ولماذا هو مهم جدًا؟ ستساعدك هذه المقالة على فهم آلية العمل، والإصدارات التطويرية، وكيفية استخدام Uniswap لتداول العملات الرقمية.

ما هو Uniswap؟

Uniswap هو منصة لتداول العملات الرقمية تعمل على بلوكشين إيثيريوم، تتيح للمستخدمين تبادل رموز ERC-20 دون الحاجة إلى وسطاء أو جهة مركزية. على عكس البورصات التقليدية، لا يستخدم Uniswap دفتر أوامر (order book) لربط المشترين والبائعين. بدلاً من ذلك، يطبق تقنية صانع السوق الآلي (AMM - Automated Market Maker) لتسهيل عمليات التداول.

ظهور Uniswap كان بمثابة نقطة تحول كبيرة في مجال DeFi، حيث يوفر للمستخدمين طريقة جديدة للتداول دون الحاجة إلى التسجيل، أو التحقق من الهوية، أو إجراءات معقدة أخرى.

آلية AMM - قلب Uniswap

أداة صانع السوق الآلي (AMM) هي الأساس التقني الذي يعمل عليه Uniswap. بدلاً من الاعتماد على المشترين والبائعين، يستخدم AMM برك السيولة لتحديد الأسعار تلقائيًا وتنفيذ العمليات.

مبدأ عمل AMM يعتمد على صيغة رياضية مبرمجة مسبقًا. تحسب هذه الصيغة سعر كل رمز في بركة السيولة بناءً على العرض والطلب. عند تنفيذ عملية تداول، يتم حساب السعر تلقائيًا بواسطة العقد الذكي، لضمان أن السعر يعكس دائمًا نسبة العرض والطلب الحالية.

الميزة الرئيسية لـ AMM مقارنة بدفاتر الأوامر التقليدية هي أنه لا يتطلب ظهور طرفين للتداول. طالما توجد سيولة في البركة، يمكن تنفيذ العمليات على مدار 24/7 دون انقطاع.

بركة السيولة ومزودو السيولة

بركة السيولة هي مجموع الأصول التي يجمعها المجتمع من المستخدمين. تتكون كل بركة من رمزين - على سبيل المثال ETH وUSDC - مخزنين في عقد ذكي. توفر هذه البركة سيولة كافية لإجراء عمليات التداول في أي وقت.

لضمان وجود أصول كافية في البركة، يحتاج Uniswap إلى أشخاص مستعدين لإيداع رموزهم. يُطلق على هؤلاء مزودو السيولة (Liquidity Provider - LP). عند إيداع رموزهم في البركة، يتلقون رسومًا من كل عملية تتم على تلك البركة.

على وجه التحديد، يفرض Uniswap رسوم تداول حوالي 0.3% على كل عملية تبادل. لا تذهب هذه الرسوم مباشرة إلى حساب Uniswap، بل تُقسم على مزودي السيولة وفقًا لنسبة مساهمتهم في البركة. هذه الطريقة تشجع المستخدمين على المشاركة في نظام DeFi وكسب دخل سلبي.

صيغة المنتج الثابت

لضمان الاستقرار وتوفير السيولة الكافية، يستخدم Uniswap صيغة رياضية تسمى “الصيغة الثابتة للمنتج” (constant product formula). تعمل هذه الصيغة على النحو التالي:

عند سحب رمز معين من البركة، يزداد كمية ذلك الرمز بنسبة معينة للحفاظ على المنتج الثابت. هذا يضبط السعر تلقائيًا بناءً على العرض والطلب، ويمنع التلاعب بالسعر أو عدم التوازن المفرط.

تضمن هذه الصيغة عدم نفاد بركة السيولة تمامًا، لأنه عندما ينخفض سيولة رمز معين، يرتفع سعره، مما يجعل المتداولين أقل رغبة في شرائه أو بيعه.

تاريخ التطوير: من v1 إلى v3

Uniswap v1 (2018)

تم إصدار النسخة الأولى في عام 2018 بهدف إثبات أن نموذج AMM يمكن أن يعمل في الواقع. سمح Uniswap v1 بتداول رموز ERC-20 مع بعضها البعض، لكنه كان بسيطًا مقارنة بالإصدارات اللاحقة. ومع ذلك، فتح v1 طريقًا جديدًا لـ DeFi.

Uniswap v2 (2020)

أدى التحديث في عام 2020 إلى تحسينات ملحوظة. سمح v2 بالتداول المباشر بين أزواج رموز ERC-20 دون الحاجة إلى وسيط إيثيريوم (ETH). بالإضافة إلى ذلك، قلل من رسوم الغاز بشكل كبير، وزاد من كفاءة التداول، وأضاف ميزة التبادل الفوري (flash swap) التي تسمح للمطورين باستعارة رموز مع شرط إرجاعها خلال نفس الكتلة.

هذه التحسينات ساعدت على جعل Uniswap أحد أكثر DEX استخدامًا.

Uniswap v3 (حالياً)

يمثل الإصدار v3 تطورًا كبيرًا. واحدة من أهم الميزات هي القدرة على “السيولة المركزة” - التي تسمح لمزودي السيولة باختيار نطاق سعر معين لتوفير السيولة بدلاً من توزيعها عبر كامل نطاق السعر.

على سبيل المثال، بدلاً من إيداع رموز في بركة ذات نطاق سعر من 0 إلى غير محدود، يمكن لمزود السيولة اختيار إيداعها فقط ضمن نطاق من 1,000 إلى 5,000 دولار. هذا النهج يزيد من كفاءة استخدام رأس المال بشكل كبير، حيث تتم معظم المعاملات ضمن نطاق سعر ضيق.

رمز UNI - إدارة Uniswap

على الرغم من أن Uniswap بدأ في عام 2018، إلا أنه في عام 2020 أطلق رمزه الأصلي الخاص - UNI. UNI هو رمز ERC-20 ذو وظيفة إدارة، يتيح لحاملي UNI المشاركة في اتخاذ قرارات تطوير Uniswap.

بيانات UNI الحالية:

• السعر الحالي: $5.39
• التغير خلال 24 ساعة: -7.65%
• حجم التداول خلال 24 ساعة: $3.14M
• القيمة السوقية المتداولة: $3.42B

تصويت كل مالك لـ UNI يتناسب مع عدد الرموز التي يمتلكها. نظام الإدارة هذا لامركزي تمامًا، ويمكن لأي شخص يمتلك UNI أن يقترح ويصوت على تغييرات في البروتوكول.

كيفية التداول على Uniswap

عملية التداول على Uniswap بسيطة جدًا مقارنةً بالبورصات المركزية. كل ما تحتاجه هو محفظة عملات رقمية تحتوي على رموز ERC-20، ويمكنك البدء:

1. زيارة الموقع الرسمي لـ Uniswap وربط محفظة إيثيريوم (MetaMask، WalletConnect، وغيرها)
2. من قائمة الرموز، اختر الرمز الذي تريد بيعه والرمز الذي تريد شراؤه
3. أدخل كمية الرموز التي تريد بيعها. سيعرض النظام تلقائيًا تقديرًا لكمية الرموز التي ستتلقاها
4. تحقق من رسوم الغاز والرسوم على عملية التبادل (0.3%)، ثم اضغط على زر “Swap”
5. أكد العملية على محفظتك. ستتم العملية على الفور

تتم جميع العمليات على البلوكشين، لذلك لديك السيطرة الكاملة على أصولك.

المخاطر والعيوب

على الرغم من أن Uniswap يوفر العديد من المزايا، إلا أن هناك مخاطر يجب أخذها بعين الاعتبار:

رسوم الغاز المرتفعة: يعمل Uniswap على شبكة إيثيريوم، لذا خلال أوقات ازدحام الشبكة، يمكن أن تكون رسوم الغاز مرتفعة جدًا. هذا يجعل العمليات الصغيرة غير فعالة من حيث التكلفة.

مخاطر العقود الذكية: مثل أي تطبيق لامركزي آخر، يعتمد Uniswap على عقود ذكية. على الرغم من أن العقود قد تم تدقيقها، إلا أن هناك دائمًا مخاطر أمنية نظرية.

الخسارة غير الدائمة (Impermanent Loss): عند إيداع السيولة في البركة، يمكن أن تتغير أسعار الرموز بشكل مختلف. هذا قد يؤدي إلى “خسارة مؤقتة” - حيث تكون قيمة أصولك أقل مما لو احتفظت بالرموز بدون إيداعها في البركة.

انزلاق السعر (Slippage): بالنسبة للعمليات الكبيرة أو ذات السيولة المنخفضة، قد يختلف السعر الذي تتلقاه عن السعر المتوقع.

تأثير Uniswap على DeFi

أصبح Uniswap ركيزة أساسية في نظام DeFi، حيث ساعد على تحويل DEX من مفهوم نظري إلى واقع يومي لملايين المستخدمين. يوفر البنية التحتية التي تبني عليها مشاريع DeFi الأخرى.

من خلال التحديثات المستمرة، يواصل Uniswap تحسين الأداء، والأمان، وتجربة المستخدم. تتيح هذه القدرات للمستخدمين كسب دخل سلبي من خلال توفير السيولة، مما يخلق دورة مستدامة للنظام البيئي.

يعد Uniswap دليلاً على أن اللامركزية ليست مجرد مفهوم، بل هي نموذج أعمال قابل للتنفيذ وفعال في عالم العملات الرقمية الحديث.