ما الذي يمنع البيتكوين من تجاوز 100,000 دولار: تحليل على السلسلة

القصة الحقيقية وراء صراع توحيد بيتكوين

على مدى الأسابيع الستة الماضية، كانت بيتكوين محاصرة في نمط انتظار محبط، تتنقل بين 84,000 دولار و95,000 دولار دون وجود القناعة اللازمة للقفز أعلى. الحركة الأخيرة نحو 95.47 ألف دولار في منتصف يناير أطلقت تفاؤلاً جديدًا، لكن نقص ضغط الشراء المستمر يشير إلى أن الارتفاع قد ينفد وقوده. هذا ليس مجرد ضجيج في حركة السعر—الإشارات الأخيرة على السلسلة تكشف عن صورة أكثر تعقيدًا حول ما يحدث حقًا تحت السطح.

المشكلة الأساسية تتلخص في حقيقة غير مريحة: يختفي اهتمام الشراء الحقيقي بشكل كبير بمجرد اقتراب بيتكوين من منطقة 93,000-95,000 دولار. مقاييس الطلب الظاهرة على بيتكوين تظهر مستويات منخفضة بشكل واضح مقارنة بما نربطه عادةً بجمع السوق الصاعد الصحي. عندما يكافح أصل رئيسي لتوليد قناعة عند هذه الأسعار، يثير ذلك أسئلة مشروعة حول ما إذا كان المشاركون يصدقون حقًا في المرحلة التالية من الارتفاع.

لماذا يبيع المعدنون في أوقات القوة؟

إليك المكان الذي تصبح فيه الأمور مثيرة للاهتمام بشكل خاص. بينما كانت سعر بيتكوين يتداول بالقرب من أعلى مستوياته منذ ستة أسابيع، كانت مجتمع التعدين يفعل شيئًا يتناقض مع السرديات الصاعدة التقليدية: تفريغ العرض بشكل عدواني. تظهر البيانات أن المعدنين نقلوا 33,000 بيتكوين إلى محافظ البورصات خلال أول ستة أيام من يناير فقط—كمية ذات معنى تشير عادةً إلى الاستعداد إما للخروج أو لتحقيق أرباح استغلالية.

يصبح هذا النمط أكثر وضوحًا عند النظر إلى السياق. تاريخيًا، يقلل المعدنون من ضغط البيع خلال فترات الارتفاع المتوقع، مفضلين الاحتفاظ بالاحتياطيات في انتظار ارتفاع الأسعار. عندما يقومون ببيع العرض خلال اتجاه صاعد، فإنه يرسل رسالة مختلطة. من ناحية، قد يكونون ببساطة يغطيون تكاليف التشغيل أو يعيدون التوازن الاستراتيجي. من ناحية أخرى، فإن تراكم البيع خلال فترة يُفترض أن تكون صاعدة يمكن أن يعمل كعائق أمام زخم السعر.

التمييز مهم لنفسية السوق. عمليات ضخ كبيرة من العرض في تجمعات السيولة في البورصات تخلق البنية التحتية إما لشراء كبير أو لبيع كبير—بمعنى أنهم يخلقون ساحة المعركة.

الجمود في التجميع، لكن القناعة لا تزال ضعيفة

من المثير للاهتمام أن البيانات تكشف أيضًا أن عناوين المجمّعين الرئيسيين كانت تبني مراكز، خاصة عند القيعان الأخيرة. هذا يشير إلى أن فئات معينة من اللاعبين المتقدمين يعتقدون بما يكفي في مسار بيتكوين للاستمرار في الشراء عند الانخفاضات. ومع ذلك، لم يكن هذا التجميع نشطًا بما يكفي ليطغى على السرد المضاد لبيع المعدنين وضعف الطلب من التجزئة.

التناقض واضح: لدينا أموال ذكية تجمع إلى جانب ضغط عرض كبير. هذا يخلق نوع البيئة المضطربة والمحدودة النطاق التي نمر بها حاليًا. إنه مكافئ السوق لسحب الحبل حيث لم يتمكن أي من الطرفين من الفوز بشكل حاسم.

الورقة الرابحة الجيوسياسية

أضافت التطورات الجيوسياسية الأخيرة طبقة أخرى من عدم اليقين للأصول عالية المخاطر بشكل عام. غالبًا ما تفقد الارتفاعات التقليدية في المخاطر زخمها عندما تتصاعد حالة عدم اليقين في العناوين الرئيسية، وبيتكوين—على الرغم من انفصالها بشكل متزايد عن الأسواق التقليدية—ليست محصنة تمامًا من تحولات المزاج. خلال الارتفاع الأخير في يناير، ظل شهية الشراء من الحيتان منخفضة بشكل ملحوظ مقارنة بما يمكن أن نتوقعه، مما يشير إلى أن المشاركة المؤسسية تتأثر بالحذر الكلي أيضًا.

ما القادم لحركة سعر بيتكوين

يبدو أن صعوبة بيتكوين في تجاوز 100,000 دولار هي تصادم بين قوى متنافسة: اهتمام تجميع شرعي يقاتل ضد ضغط العرض المتبقي وطلب ضعيف مؤكد عند مستويات مقاومة رئيسية. من المحتمل أن يستمر السوق في التوحيد حتى يطغى أحد هذين القوة على الآخر بشكل حاسم. عند المستويات الحالية حول 95 ألف دولار، الاختبار الرئيسي التالي سيكشف ما إذا كان هذا توقفًا مؤقتًا في سوق صاعدة مستمرة أو مقاومة أكثر هيكلية تتطلب بناء ثقة إضافية قبل محاولة الاختراق التالية.