في نظام DeFi، يواجه الحيتان الكبرى والمتداولون المؤسسيون واقعًا محرجًا: كان من المفترض أن تكون الشفافية ميزة للبلوكشين، لكنها أصبحت أكبر نقاط ضعفهم.

تخيل أنك متداول مؤسسي يستعد لتحريك مركز بقيمة 5000 مليون دولار. على شبكة مثل إيثيريوم، التي تتميز بالشفافية الكاملة، كل أمر معلن، وكل نية عملية مكشوفة. روبوتات MEV (المعروفة أيضًا بمهاجمي الساندويتش) الموجودة على الشبكة ستقوم في لحظة واحدة بتحديد الهدف، ورفع السعر قبل أن تبني مركزك، ثم بعد البيع، ستقوم بخفض السعر على الفور. كم هو الثمن الذي يدفعه هؤلاء "الصيادون"؟ يُقدّر في الصناعة أن المؤسسات تخسر مئات الملايين من الدولارات سنويًا بسبب ذلك.

التمويل التقليدي لديه أداة تسمى "السوق المظلم" (Dark Pool)، تتيح تنفيذ الصفقات الكبيرة بشكل غير مرئي قبل الكشف عن النتائج، مما يقلل من تأثير السوق. لطالما افتقدت DeFi لمثل هذه الأدوات. حتى مؤخرًا، من خلال تقنيات مبتكرة مثل آليات الإجماع العمياء والعقود الذكية الخاصة، بدأت بعض سلاسل الكتل الجديدة في تقديم حماية مماثلة.

الفكرة الأساسية لهذه الحلول بسيطة لكنها فعالة جدًا. أولاً، يتم تنفيذ أوامرك الكبيرة على الشبكة بشكل كامل غير مرئي قبل أن تظهر للعلن — لا يعرف أحد حجم الصفقة، ولا يعرف طرف المعاملة، ولا يعرف حساسيتك للسعر. ثانيًا، نظرًا لعدم تمكن المهاجمين من رؤية البيانات، تتحول روبوتات MEV المتعجرفة إلى عميان فوريًا. وأخيرًا، ميزة الامتثال — فهذه ليست منطقة خارج القانون. يدعم النظام الكشف الانتقائي، مما يعني أنه يمكنك إخفاء معلوماتك عن المنافسين، مع الحفاظ على الشفافية الكاملة للمدققين والجهات التنظيمية.

هذه هي الشروط التي تجعل المؤسسات تجرؤ على الدخول فعليًا. بينما لا تزال سلاسل الكتل الأخرى تتنافس على سرعة المعاملات وسعة الشبكة، بدأت بعض المشاريع في تلبية أعمق احتياجات المستثمرين المؤسسيين: التداول الآمن، حماية الخصوصية، والامتثال التنظيمي، وكل ذلك في آن واحد. هذا القطاع يتحول إلى ساحة تنافسية جديدة في عالم DeFi.