قيمة الذهب والفضة تتعرض لتصحيح: الصعوديون يواجهون تكوينًا فنيًا حرجًا للفضة

في البورصات الأمريكية يوم الأربعاء 7 يناير، سجل كل من الذهب والفضة خسائر كبيرة في فترة بعد الظهر. كان الانخفاض في السعر نتيجة رئيسية لعمليات جني الأرباح من قبل متداولي العقود الآجلة على المدى القصير. دفعت الضغوط الفنية الناتجة عن المستويات التاريخية القصوى حاملي المراكز الطويلة على كلا المعدنين الثمينين إلى اتخاذ موقف أكثر حذرًا خلال منتصف أسبوع التداول.

تقلبات الأسعار والبيانات الحالية

انخفض سعر أونصة الذهب بشكل حاد: هبط عقد العقود الآجلة لشهر فبراير إلى 4467,2 دولار للأونصة، بخسارة قدرها 28,9 دولار. وسجل الفضة تراجعًا أكثر حدة على عقد مارس، حيث استقر عند 78,22 دولار للأونصة، بانخفاض قدره 2,819 دولار. تعكس هذه الانخفاضات التقلبات التي تميز سوق المعادن الثمينة في هذا الوقت من السنة.

التحليل الفني والإشارات الهابطة للفضة

يكشف الرسم البياني اليومي لعقد مارس لمؤشر COMEX عن تكوين قد يكون مقلقًا للمراهنين على الارتفاع: قد تكون حركة الأسعار خلال الأسبوع، خاصة الانخفاض الحاد اليوم، ترسم نمط قمة مزدوجة مقلوبة. يمثل هذا الهيكل الهابط تهديدًا حقيقيًا للمستثمرين على الارتفاع، إذا تم تأكيده من خلال التحركات التالية.

وفقًا للتحليل الفني التقليدي، فإن تأكيد هذا النمط الهابط يحدث عندما يتجاوز السعر أدنى مستوى وسيط بين القمتين. بالنسبة لعقد الفضة، يعني ذلك الانخفاض تحت 69,255 دولار للأونصة. عند الوصول إلى هذا المستوى، قد يتم تفعيل العديد من أوامر وقف الخسارة المسبقة، مما يزيد من الضغوط الهابطة.

المستويات الفنية الحرجة للفضة والذهب

بالنظر إلى العقود الآجلة لشهر مارس للفضة: المقاومة الفنية التالية تقع عند 79,00 دولار للأونصة، تليها 80,00 دولار للأونصة، في حين أن أعلى مستوى تاريخي عند 82,67 دولار لا يزال هدفًا صعوديًا مهمًا. من ناحية أخرى، يقع الدعم الأول عند 75,70 دولار للأونصة، يليه مستوى 75,00 دولار للأونصة.

بالنسبة لعقد فبراير للذهب، تظل المقاومة الرئيسية عند أعلى مستوى عقدي/تاريخي عند 4584,00 دولار للأونصة. المستوى الأول للمقاومة يقع عند أعلى سعر أمس عند 4512,40 دولار للأونصة. الدعم الفني الرئيسي يقع عند 4200,00 دولار للأونصة، مع مستوى دعم أول أقرب إلى أدنى سعر اليوم عند 4432,90 دولار للأونصة.

ديناميكيات البنوك المركزية وطلب الذهب

عنصر دعم لقيمة الذهب للأونصة يأتي من البنك الشعبي الصيني، الذي واصل دورة تراكمه. في يناير، زادت البنك المركزي الصيني احتياطياته من الذهب بمقدار 30,000 أونصة، مستمرًا في سياسة التعزيز هذه للشهر الرابع عشر على التوالي. منذ بداية دورة الشراء في نوفمبر 2024، بلغ إجمالي التراكم حوالي 1,35 مليون أونصة من الذهب، أي ما يعادل 42 طنًا.

هذا الطلب الرسمي المستمر يبرز الشهية الجيوسياسية للذهب خاصة في الوقت الذي تصل فيه الأسعار إلى مستوياتها التاريخية القصوى. تتناقض هذه الديناميكية مع التقلبات الأخيرة، لكن أداء الذهب السنوي لا يزال مثيرًا للإعجاب، ويمثل أفضل أداء منذ ما يقرب من نصف قرن (من 1979).

السياق السوقي الأوسع

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً خلال جلسات هذا الأسبوع. سجل النفط تراجعًا، حيث تم تداوله حول 56,50 دولار للبرميل، في حين أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات يقف عند حوالي 4,15%.

آفاق المدى القصير

من المحتمل أن يستمر الاتجاه اليومي للفضة في أن يكون دليلاً على تحركات الذهب في الأيام القادمة. يظل المستثمرون منقسمين بين المخاوف الجيوسياسية التي تدعم قيمة أونصة الذهب والعناصر الفنية الهابطة التي قد تؤدي إلى تصحيحات إضافية. يمثل نمط القمة المزدوجة المقلوبة على الفضة نقطة تحول حاسمة: إذ أن تأكيده سيؤدي إلى ضغوط كبيرة على الانخفاض، في حين أن الارتداد سيعطي دفعة جديدة للمستثمرين على الارتفاع.

ملاحظة مهمة: يعمل سوق الذهب من خلال آليتين مختلفتين لتشكيل الأسعار: السوق الفوري، حيث يتم التبادل للتسليم الفوري، وسوق العقود الآجلة، حيث يتم تحديد السعر للتسليمات المستقبلية. بسبب التعديلات في نهاية العام، فإن عقد العقود الآجلة الأكثر نشاطًا في CME هو حاليًا ذلك الذي ينتهي في ديسمبر.