إيثريوم في مأزق — السوق الفائقة السيولة تكشف عن أزمة متسلسلة وورطة الحيتان

السوق تتغير بسرعة، الاتجاه قصير المدى مليء بالتقلبات

الأداء الأخير لإيثريوم فاجأ المشاركين في السوق. بعد أن انخفض السعر دون مستوى الدعم الرئيسي عند 3400 دولار، حدثت تغييرات دقيقة وعميقة في جو السوق. حتى أحدث الأسعار، يتداول ETH حول 3030 دولار، بانخفاض يزيد عن 5% خلال 24 ساعة. هذا الانخفاض لم يؤثر فقط على حاملي الأصول الفورية، بل أدى أيضًا إلى سلسلة من ردود الفعل في سوق المشتقات.

خلال ستة أيام فقط، انخفض إيثريوم من اتجاه مستقر إلى قناة هبوط بطيئة، حيث وصل إلى أدنى مستوى عند حوالي 2800 دولار. من الناحية الفنية، مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stochastic RSI) دخل منطقة البيع المفرط، ويتداول حاليًا حول 17، مما يعكس بشكل كامل ضغط البيع الشديد في السوق.

مأزق الحيتان في سوق السيولة الفائقة: خسائر غير محققة بقيمة 5400 مليون دولار

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو مصير حوت إيثريوم كبير على منصة تداول كبيرة. هذا الحوت دخل بشكل كبير خلال مرحلة الانتعاش في أبريل، وراكم ما يقرب من 7 مليارات دولار من مراكز الشراء، وكان في ذلك الوقت أكبر حوت إيثريوم على المنصة. كانت الأرباح غير المحققة آنذاك حوالي 119.6 مليون دولار، وكانت في أوجها.

لكن مع انخفاض السعر، تغير الوضع بسرعة. عندما انخفض ETH دون 3000 دولار، توسعت الخسارة غير المحققة لهذه الصفقة الضخمة إلى 5400 مليون دولار. والمفاجئ أن، على الرغم من الرقم المروع للخسارة، لم يختار الحوت تصفية مركزه. يُقدر سعر التصفية عند حوالي 2082 دولار، مع وجود هامش أمان نسبي. هل هذا ثقة قوية أم عناد، فالأمر واضح فقط لصاحب الحساب.

انهيار سوق المشتقات: تدفقات التصفية تتفجر

خسارة حوت واحد ليست سوى قمة جبل الجليد. وفقًا لمنصة بيانات المشتقات، زاد حجم تداول إيثريوم في المشتقات بنسبة 53.5% خلال فترة قصيرة، ليصل إلى 87.15 مليار دولار. والأكثر إثارة للقلق هو أن حجم العقود المفتوحة انخفض بأكثر من 55%، ليصل إلى 37.67 مليار دولار. عادةً، تشير هذه الإشارات إلى حدوث عمليات تصفية قسرية واسعة النطاق.

حجم التصفية كان أكبر من المتوقع. في 15 ديسمبر، بلغ مبلغ التصفية في يوم واحد 196 مليون دولار، وفي اليوم التالي زاد بمقدار 58 مليون دولار. وكان التأثير الأكبر على المراكز الطويلة، حيث تجاوز إجمالي التصفية للمراكز الطويلة 213 مليون دولار خلال تلك الفترة. المتداولون لم يضاعفوا رهاناتهم، بل كانوا يهربون بسرعة. كل عملية تصفية تزيد من ضغط البيع، مما يخلق دورة مفرغة.

البيانات على السلسلة تكشف أيضًا عن مأزق بعض المتداولين المتطرفين. أحد المتداولين الذي يحمل عقد شراء بمضاعف 25 تعرض لعملية تصفية للمرة العاشرة خلال الأسابيع الأخيرة. منذ انعطاف السوق في أكتوبر، قام هذا الحساب بأكثر من 200 عملية تصفية، وخسائره تجاوزت 22.9 مليون دولار. رصيد الحساب انخفض إلى حوالي 53 ألف دولار، وكل انتعاش يصبح فرصة لابتلاعه في عمليات التصفية.

تحذير فني: معركة بين الدعم والمقاومة على المدى القصير

تحرك السعر يعكس انقسامًا في مشاعر السوق. إذا استمرت عمليات التصفية المدفوعة بالتصفية، قد ينخفض سعر إيثريوم أكثر ليقترب من 2700 دولار، وهو مستوى دعم سابق دعم الارتداد السعري. إذا انهارت هذه الخط الدفاعي، قد يكون هناك مستوى دعم أبعد.

أي أمل في الارتداد يعتمد على قدرة المراكز الطويلة على استعادة مستوى 3000 دولار نفسيًا. قبل ذلك، هناك مساحة محدودة للارتفاع، مع مقاومات مركزة حول 3436 دولار. السوق لا تزال تتعامل مع آثار خسائر الرافعة المالية، وخلف أرقام السوق ذات السيولة الفائقة، هناك قرارات مختلفة لاتجاهات العديد من المتداولين.