كيف حول الأخوان وينكلفوس قرارين جريئين إلى ثروة بقيمة $9 مليار

صعود الأخوين وينكلفوس من خارج Silicon Valley إلى رواد العملات الرقمية يكشف عن نمط يميز رواد الأعمال الرؤيويين: القدرة على التعرف على الاتجاهات التحولية قبل أن يلحق بها العالم. رحلتهما تمتد لعقدين من الزمن وصناعتين—من كادوا أن يخسروا معركة قانونية مع فيسبوك إلى أن أصبحا أول مليارديرات بيتكوين مؤكّدين في العالم.

لم يبنِ كاميرون وتايلر وينكلفوس ثروتهما من خلال خطوة واحدة لامعة. بدلاً من ذلك، أتقنا فن الرهانات المعاكسة في اللحظة الدقيقة التي لا زال فيها معظم الناس يرونها غير عقلانية.

المقامرة $45 مليون: الأسهم مقابل النقد

في عام 2008، واجه الأخوان وينكلفوس خيارًا سيحدد العقد التالي. كانوا قد تسوّوا دعواهم ضد مارك زوكربيرج بشأن أصول فيسبوك. العرض التسوية كان يقدّم $65 مليون—$45 مليون في أسهم فيسبوك و$20 مليون نقدًا.

الخطة التقليدية كانت واضحة: خذ المال وامشِ. فيسبوك كان لا يزال خاصًا في ذلك الوقت. السهم قد يصبح بلا قيمة. الشركة قد تفشل.

لكن التوأم قضيا أربع سنوات يدرسان فيسبوك خلال معركتهما القانونية. شاهدا توسعه من هارفارد إلى المدارس الثانوية وإلى العالم بأسره. حللا منحنيات نمو المستخدمين، وفهموا تأثيرات الشبكة، ورأوا شيئًا لم يره الآخرون: هذه الشركة ستعيد تشكيل التواصل البشري.

قال تايلر وينكلفوس عند طاولة التسوية: “اخترنا الأسهم”. ربما تبادل محاميه نظرات قلق مع محامي الخصم.

عندما طرحت فيسبوك للاكتتاب العام في 2012، كانت تلك $45 مليون حصة تساوي تقريبًا $500 مليون. خسر الأخوان المعركة القانونية لكنهم فازوا بالحرب الاقتصادية. معظم موظفي فيسبوك لم يجنوا هذا القدر. حولت خيانتهم إلى ثروتهم الكبرى الأولى.

كشف هذا القرار عن قوتهم الأساسية: القدرة على التمييز بين الخسائر التكتيكية والانتصارات الاستراتيجية. لم يهتموا بأن يكونوا على حق بشأن فيسبوك—بل ركزوا على أن يُكافأوا من خلاله.

بعد خمس سنوات: بيتكوين عند $100

بحلول 2012، كان الأخوان وينكلفوس أثرياء. وكانوا أيضًا محبطين. كل شركة ناشئة عرضوا عليها المال رفضتهم. مؤسسوها لم يرغبوا في التعامل مع مستثمرين ملطخة سمعتهم دائمًا باتفاقية فيسبوك. رأس مالهم أصبح سامًا في عيون وادي السيليكون.

مُحبطين من مشهد الشركات الناشئة، انسحبوا إلى إيبيزا. على شاطئ ملهى ليلي، أعطاهم غريب يُدعى ديفيد أزار ورقة دولار وقال كلمة واحدة: “ثورة”.

كانت بيتكوين بالكاد قد مرّت ثلاث سنوات على وجودها. تقريبًا لا أحد كان يملكها. معظم الناس ربطوها بتجار المخدرات والفوضويين على الويب المظلم. كان سعرها $100 لكل عملة.

لكن التوأم كانا خريجي اقتصاد من هارفارد. فهموا نظرية السلع. أدركوا أن بيتكوين تمتلك كل خصائص التي أعطت الذهب قيمته تاريخيًا—الندرة (، فقط 21 مليون ستوجد أبدًا)، القابلية للقسمة، الحمل، والاعتراف العالمي—لكن مع مزايا تكنولوجية متفوقة.

في 2013، بينما كانت وول ستريت لا تزال تحاول فهم ما تعنيه العملة المشفرة، استثمر الأخوان وينكلفوس $11 مليون في بيتكوين. وهو ما يمثل حوالي 1% من جميع البيتكوينات المتداولة آنذاك—حوالي 100,000 عملة.

بالنسبة لأصدقائهم، بدا الأمر جنونًا. رياضيان أولمبيان، خريجان من النخبة، ومليونيرات جدد يراهنون بملايين على المال الرقمي؟ كان السخرية لاذعة.

لكن التوأم تعلموا شيئًا حاسمًا من دعوى فيسبوك: فهم مدى سرعة أن يصبح المستحيل حتميًا. مشروع سكن جامعي أصبح شركة بقيمة $500 مليار. لماذا لا يمكن أن يتحول رمز غريب إلى مال العالم؟

حساب المخاطر لديهم كان أنيقًا: إذا نجحت بيتكوين حتى بنسبة 1% مما يعتقدون، فإن $11 مليون ستتضاعف ألف مرة. وإذا فشلت تمامًا، يمكنهم تحمل الخسارة. كانت رهانًا يمكنهم حسابيًا تحمله.

عندما وصلت بيتكوين إلى 20,000 دولار في 2017، كانت حصتهم تساوي $2 مليار. أصبح الأخوان وينكلفوس أول مليارديرات بيتكوين معلن عنهم علنًا. فعلوا ذلك مرة أخرى—التعرف على اتجاه تحولي بينما معظم الأذكياء لا زالوا يرفضونه.

بناء البنية التحتية: من المؤمن إلى المُبني

فهم التوأم حقيقة حاسمة: أن امتلاك بيتكوين ليس كافيًا. يحتاج نظام العملات الرقمية إلى بنية تحتية مؤسسية.

في فوضى 2013-2014، كانت أساسات بيتكوين تتداعى. انهارت BitInstant، بورصة رئيسية استثمروا فيها، عندما تم اعتقال مديرها التنفيذي تشارلي شرم بتهم غسيل أموال مرتبطة بـ Silk Road. تعرضت Mt. Gox، أكبر بورصة بيتكوين في العالم آنذاك، لعملية اختراق كارثية دمرت 800,000 بيتكوين وأفلسّت البورصة.

كانت البنية التحتية هشة. البيئة التنظيمية كانت معادية. معظم المؤسسات المالية الشرعية لم تكن ترغب في التعامل مع العملة الرقمية. لكن الأخوين وينكلفوس رأوا بوضوح اللحظة: الفوضى تخلق فرصًا للبنائين الذين يفهمون التكنولوجيا والنظام على حد سواء.

في 2014، أسسوا Gemini، واحدة من أولى بورصات العملات الرقمية المنظمة في الولايات المتحدة. بينما كانت منصات العملات الرقمية الأخرى تعمل في مناطق رمادية قانونيًا، عملت Gemini مباشرة مع إدارة الخدمات المالية في نيويورك لبناء امتثال من الطراز المؤسسي من اليوم الأول.

لم يكن الأمر مجرد موافقة تنظيمية سريعة. تطلب الأمر من التوأم أن يصبحوا مدافعين متعلمين عن العملات الرقمية داخل الحكومة، يشرحون تكنولوجيا البلوكشين للمسؤولين الذين لم يواجهوها من قبل. أدركوا أن التكنولوجيا وحدها لن تخلق سوقًا بقيمة تريليون دولار—بل القبول التنظيمي هو الذي سيحقق ذلك.

وأثمر النهج التنظيمي. بحلول 2021، كانت قيمة Gemini تقدر بـ7.1 مليار دولار. تدير البورصة الآن أكثر من $10 مليار في الأصول، وتدعم أكثر من 80 عملة رقمية، وتعمل على مستوى العالم. أصبحت جسرًا بين عالم العملات الرقمية والتمويل التقليدي—تمامًا ما كانت تحتاجه المنظومة.

الرهان التنظيمي: أول طلبات لصناديق بيتكوين المتداولة (ETF)

أثناء بناء Gemini، قام التوأم برهان آخر طويل الأمد: الدفع نحو موافقة SEC على صناديق بيتكوين المتداولة.

في 2013، قدموا أول طلب لصندوق بيتكوين متداول. كانت الجهات التنظيمية ترفض مقترحات بيتكوين لسنوات بسبب مخاوف من التلاعب بالسوق والحفظ. قال الخبراء إن الطلب سيرفض.

رفضت SEC اقتراحهم في مارس 2017. حاولوا مرة أخرى. رفض آخر في يوليو 2018. معظم الناس كانوا سيتوقفون. لكن التوأم استمروا.

فهموا أنهم لا يكتفون بتقديم أوراق—بل يضعون أساسات مؤسسية للصناعة بأكملها. كل رفض كان يصقل الحوار التنظيمي. كل محاولة كانت تقرب الإطار من الواقع.

وفي يناير 2024—بعد أكثر من عقد من أول طلب لهم—وافقت SEC أخيرًا على صناديق بيتكوين الفورية. الإطار الذي بدأ التوأم وينكلفوس ببنائه في 2013 نضج أخيرًا. تدفقت مليارات الدولارات إلى بيتكوين عبر هذه الصناديق، مما أكد رؤيتهم التي استمرت لعقد كامل.

من رياضيي تجديف إلى مليارديرات إلى دعاة

ثروة الأخوين وينكلفوس اليوم تقدر بحوالي $9 مليار مجتمعة، مع حيازات بيتكوين تشكل الجزء الأكبر من محفظتهما. يملكان حوالي 70,000 بيتكوين، بقيمة تقارب 4.5 مليار دولار. لديهم حصص كبيرة في إيثريوم، فايلكوين، بروتوكول لابز، ومشاريع بنية تحتية أخرى للبلوكشين.

لكنهم تجاوزوا مجرد جمع الثروة. في 2024، تبرع كل منهما بـ $1 مليون في بيتكوين لحملات سياسية، مما يضعهما في موقع المدافعين عن سياسات صديقة للعملات الرقمية. أصبحوا منتقدين صريحين لنهج إنفاذ SEC، مؤكدين أن الوضوح التنظيمي—وليس التقاضي العدواني—هو الذي سيدفع الابتكار.

أنشطتهم الخيرية تعكس رؤيتهم طويلة الأمد. في 2024، تبرع والدهم هوارد بـ $4 مليون في بيتكوين لكلية غروف سيتي لإنشاء كلية وينكلفوس للأعمال—أول تبرع كبير بالبيتكوين لجامعة أمريكية. تبرع التوأم بـ $10 مليون لمدرستهم الثانوية، وهو أكبر هدية من الخريجين في تاريخ المؤسسة الذي يمتد لمئة عام.

وفي 2025، استثمروا 4.5 مليون دولار ليصبحوا جزءًا من مالكي نادي ريل بيدفورد لكرة القدم، وهو فريق إنجليزي من الدرجة الثامنة، مع خطط لدفعه إلى الدوري الممتاز من خلال استثمار استراتيجي وتفاعل جماهيري قائم على البلوكشين.

وفي يونيو 2025، قدمت Gemini طلبًا سريًا للاكتتاب العام، في إشارة إلى نيتهم إدخال بورصة العملات الرقمية الخاصة بهم إلى الأسواق العامة وتسريع رؤيتهم طويلة الأمد لاعتماد المؤسسات.

النمط وراء النجاحات

معظم الناس يركزون على أكبر إنجازات التوأم وينكلفوس—تسوية فيسبوك ومليارات بيتكوين. لكن الرؤية الحقيقية تكمن في عملية اتخاذ القرارات لديهم.

أولاً، يدرسون الصناعات التحولية من الداخل. لم يسمعوا فقط عن فيسبوك—بل قضوا أربع سنوات في تحليله كمُدعين. لم يقرأوا فقط عن بيتكوين—بل قاموا بتعليم أنفسهم بعمق حول النظرية النقدية وتكنولوجيا البلوكشين.

ثانيًا، يراهنون بشكل غير متساوٍ. حجم استثماراتهم يجعل النجاح يحقق عوائد تغير الحياة، بينما الفشل يسبب خسائر قابلة للإدارة. هذا ليس متهورًا؛ إنه مخاطر محسوبة.

ثالثًا، يلعبون اللعبة الطويلة. معظم نجاحاتهم استغرقت من 5 إلى 10 سنوات لتتجسد بالكامل. لم يصبحوا أغنياء بسرعة—بل أصبحوا أغنياء من خلال الاحتفاظ بالمراكز الصحيحة عبر الدورات بينما الآخرون جن جنونهم وبيعوا.

رابعًا، يبنون البنية التحتية، لا يكتفون بالمضاربة فقط. بعد إدراكهم لإمكانات بيتكوين، لم يكتفوا بالشراء والاحتفاظ. أسسوا Gemini، قدموا طلبات ETF، علموا المنظمين، وأنشأوا نقاط وصول مؤسسية. حولوا الإيمان إلى منظومة.

رحلة التوأم وينكلفوس تقترح مبدأ ينطبق إلى ما هو أبعد من العملات الرقمية: أن الثروة الأكثر ديمومة تأتي من التعرف المبكر على التحولات الحتمية، وتوجيه نفسك بشكل صحيح، ثم بناء البنية التحتية التي تجعل تلك التحولات ممكنة. من فيسبوك إلى بيتكوين إلى Gemini، هذا النمط ثبت صحته. ثروتهم $9 مليار لا تعكس مجرد رؤية لامعة واحدة، بل منهجية تتكرر مرتين بتنفيذ مثالي.