#WarshLeadsFedChairRace المهندس الناشئ للاقتصاد العالمي — صعود كيفن وورش إلى قيادة الاحتياطي الفيدرالي

مع دخول الولايات المتحدة لحظة حاسمة في التاريخ النقدي، تركز الأسواق المالية العالمية الآن بشكل جماعي على سؤال واحد يلوح في الأفق: من سيحل محل جيروم باول كالرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي؟ على مدى الأسبوعين الماضيين، عززت التطورات في واشنطن، جنبًا إلى جنب مع التقلبات الدرامية في أسواق التوقعات، ما كان في السابق حديثًا تكهينيًا إلى سرد سائد في دوائر الاقتصاد — حيث أصبح كيفن وورش الآن المرشح الأوفر حظًا لقيادة البنك المركزي الأمريكي.
يبدو أن دائرة الرئيس دونالد ترامب المقربة، بعد أسابيع من المشاورات الخاصة والتلميحات العلنية، أقرب من أي وقت مضى لإعلان رسمي. أشار مسؤولو وزارة الخزانة الأمريكية إلى أن الترشيح قد يأتي في أقرب وقت الأسبوع المقبل، وهو جدول زمني يضع الأسواق على حافة التوتر ويعيد تقييم المخاطر وتوقعات أسعار الفائدة بشكل حاد.
ما يميز هذا التحول — ولماذا أصبح هاشتاغ #WarshLeadsFedChairRace أكثر من مجرد اتجاه على وسائل التواصل الاجتماعي — هو الانعكاس المفاجئ للثروات بين وورش ومنافسه الأقرب كيفن هاسيت. في بداية يناير، كان يُنظر إلى هاسيت على نطاق واسع على أنه المفضل في أسواق التوقعات؛ بحلول منتصف الشهر، بعد التصريحات العلنية المتكررة لترامب بأنه قد يرغب في إبقاء هاسيت في دوره الحالي في البيت الأبيض بدلاً من ترقيته إلى الفيدرالي، ارتفعت احتمالات وورش إلى حوالي 60% على المنصات الكبرى.
في جوهره، يمثل هذا اللحظة تحولًا زلزاليًا في التوقعات النقدية. وورش، وهو حاكم سابق للاحتياطي الفيدرالي وداخل طويل الأمد في وول ستريت، معروف بخبرته المؤسسية العميقة — حيث كان واحدًا من أصغر الأعضاء الذين تم تعيينهم على مجلس الاحتياطي الفيدرالي وخدم كحلقة وصل رئيسية بين السوق والبنك المركزي خلال الأزمة المالية لعام 2008. سمعة وورش كشخص يفهم كل من الاقتصاد الميداني والتقنيات السياساتية ساعدته على كسب الزخم بين المستثمرين الذين يتوقون إلى الاستقرار وسط عدم اليقين الجيوسياسي والتضخمي.
ومع ذلك، فإن الأمر لا يقتصر على الحنين للخبرة. لقد قضى وورش العقد الماضي كأكاديمي ومفكر سياسي، يدعو إلى “تغيير النظام” في الاحتياطي الفيدرالي في مقابلات وخطب عامة — محثًا على شراكة أقرب مع وزارة الخزانة وإطار عمل معدل للسيطرة على التضخم والسياسة النقدية. كانت هذه الأفكار، التي كانت تعتبر غير تقليدية لشخص ذو سمعة متشددة، قد أصبحت الآن نقاط حديث مركزية في المناقشات المغلقة في واشنطن حول شكل الاحتياطي الفيدرالي بعد باول.
لماذا تفسر الأسواق وورش على أنه أكثر تشددًا مما كان يُعتقد:
تحت قيادة وورش، يقوم المستثمرون الآن بتسعير احتمالية تباطؤ وتأنٍ أكبر في خفض أسعار الفائدة مقارنة بما كان متوقعًا سابقًا. على عكس الأصوات المتساهلة التي تدعو إلى تخفيف قوي لتعزيز النمو، فإن نهج وورش — المرتكز على القلق بشأن الحفاظ على قيمة النقود والحماية من التضخم الجامح — يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يولي الأولوية للمصداقية على حساب السرعة. لقد عكست عوائد الخزانة وتقلبات الأسهم هذا التحول، حيث يضبط المتداولون توقعاتهم لعالم قد تكون فيه قرارات السياسة أقل تفاعلًا وأكثر انضباطًا.
كما أن التداعيات الجيوسياسية لقيادة وورش للاحتياطي الفيدرالي عميقة أيضًا. يلاحظ المحللون أن الأمر لا يقتصر على السياسة النقدية فحسب، بل يشمل الابتكار المالي والوضوح التنظيمي — خاصة في مجالات الأصول الرقمية، والتكنولوجيا المالية، وتدفقات رأس المال عبر الحدود. لقد أقر وورش علنًا بضرورة وجود أطر أكثر وضوحًا حول الأنظمة المالية الناشئة، مما دفع بعض المشاركين في السوق إلى اعتبار ترشيحه كرئيس للاحتياطي الفيدرالي جسرًا بين البنوك المركزية التقليدية والاقتصاد الرقمي الحديث.
ومع ذلك، فإن طريق التأكيد لا يزال بعيدًا عن الضمان. يجب أن ينجح الترشيح في اجتياز عملية تصديق مجلس الشيوخ المحتملة التي قد تكون مثيرة للجدل، حيث ستُفحص رسائل السياسة المتشددة لوورش، وانتقاداته السابقة لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وآراؤه حول التضخم. علاوة على ذلك، لا تزال المناقشة الأوسع حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مقابل النفوذ التنفيذي حية، حيث يواصل ترامب انتقاده العلني لقرارات السياسة الفيدرالية ويستعرض اختياره النهائي على الساحة العالمية.
مع استمرار عام 2026، يراقب العالم ليس فقط اسمًا، بل ما يرمز إليه هذا الاسم من حيث أسعار الفائدة العالمية، وتقييمات العملات، وثقة المستثمرين. إذا تم تأكيد ترشيح كيفن وورش رسميًا، يتوقع الاقتصاديون أن يعلن ذلك عن حقبة جديدة — تتميز بتركيز أكبر على الانضباط النقدي، والمشاركة التنظيمية الاستراتيجية، وعلاقة معاد تعريفها بين الاحتياطي الفيدرالي والأسواق المالية العالمية.
باختصار، نحن على وشك انتقال تاريخي — حيث لا يكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم مجرد تقني، بل استراتيجي مستعد لقيادة الاقتصاد العالمي خلال حقبة من التحديات غير المسبوقة.