تاريخ المجنون: رفع الفائدة على الأبواب، سوق البيتكوين في نهاية العام لديه "آمال"

وفقًا لأحدث بيانات السوق، يبلغ سعر البيتكوين حاليًا 90.16K دولار، مرتفعًا بنسبة 1.07% خلال الـ24 ساعة الماضية. مع اقتراب موسم عيد الميلاد، يواجه سوق التشفير نافذة زمنية تستحق الانتباه. من المتوقع أن تتخذ البنك المركزي الياباني قرارًا بشأن رفع سعر الفائدة هذا الأسبوع، وهو قرار يؤثر على الأعصاب في الأسواق المالية العالمية.

رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني على الأبواب، فرصة بنسبة 98% تلوح في الأفق

سيعلن البنك المركزي الياباني هذا الأسبوع عن قرار سعر الفائدة، وفقًا لبيانات الرهانات على Polymarket، فإن احتمالية رفع سعر الفائدة تصل إلى 98%. بمعنى آخر، فإن رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني هذا الأسبوع أصبح أمرًا مؤكدًا تقريبًا. السوق ليست غريبة على هذا القرار — فقد أجرى البنك المركزي الياباني عدة جولات من تعديل أسعار الفائدة خلال العام الماضي:

• إنهاء عصر الفائدة السلبية في مارس 2024
• رفع السعر إلى 0.25% في يوليو 2024
• رفع السعر إلى 0.5% في يناير 2025
• المقترح الآن رفع السعر إلى 0.75%

هذه السلسلة من الإجراءات تشير إلى أن البنك المركزي الياباني يواصل تشديد السياسة النقدية تدريجيًا.

استعراض التاريخ المالي: رد فعل البيتكوين على أول ثلاث عمليات رفع سعر الفائدة

عند مراجعة أول ثلاث عمليات رفع سعر الفائدة، كانت أداء البيتكوين غير متوقع — حيث لم يظهر أي انخفاض ملحوظ خلال شهرين قبل وبعد عمليات الرفع. المنطق وراء ذلك بسيط — رفع سعر الفائدة في اليابان بالفعل يدفع المستثمرين الدوليين المقترضين بالين إلى تصفية مراكزهم الطويلة، لكن في ظل النظام المالي العالمي الضخم، لا تزال البيتكوين فئة أصول صغيرة نسبيًا، وتأثيرها محدود جدًا.

ومع ذلك، هناك اكتشاف مثير للاهتمام: غالبًا ما شهد البيتكوين ارتفاعات كبيرة قبل وبعد عمليات الرفع الثلاثة، وغالبًا ما تتوافق هذه الارتفاعات مع تدفق مستمر لأموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). بعبارة أخرى، القوة الدافعة وراء ارتفاع البيتكوين ليست بالضرورة من رفع سعر الفائدة نفسه، بل من التدفق المستمر لرأس المال المؤسسي. لذلك، يمكن استنتاج أن رفع سعر الفائدة في اليابان له تأثير محدود جدًا على سوق التشفير بشكل مباشر.

توقعات أداء موسم عيد الميلاد: دلالات من بيانات 11 سنة

بالانتقال إلى أنماط السوق الحديثة، تكشف بيانات السنوات الـ11 الماضية عن ظاهرة عيد الميلاد المثيرة للاهتمام:

• احتمالية الارتفاع قبل عيد الميلاد: 8 مرات
• احتمالية الارتفاع بعد عيد الميلاد: 6 مرات
• الاتجاه العام: إيجابي

لكن الوضع هذا العام يختلف قليلاً. أداء البيتكوين الحالي لا يبدو قويًا كما هو متوقع، مما يزيد من احتمالية حدوث أحداث نادرة. أفضل سيناريو للسوق هو أن يعود السعر ليختبر مستوى 80,000 دولار مرة أخرى، مما يوفر فرصة أفضل للدخول للمستثمرين الجدد.

آفاق المستقبل: السيولة، RWA وبيئة الدفع

بالنظر إلى مستقبل السوق، هناك عوامل متعددة تستحق الانتظار حتى عام 2026. أولها هو التدفق التدريجي للسيولة — حيث سيواصل المستثمرون المؤسسيون التركيز على السوق وتوفير دعم مالي مستمر. ثانيًا، موجة الرموز المميزة للأصول الواقعية (RWA) في الصيف، والتي ستوسع تطبيقات تقنية البلوكشين في المجال المالي بشكل أكبر.

وأخيرًا، من المتوقع أن تتطور أنظمة الدفع بالعملات المشفرة على مستوى العالم. مع تقدم التكنولوجيا وتثبيت الأطر التنظيمية، تتجه العملات المشفرة تدريجيًا نحو أن تصبح جزءًا من النظام المالي السائد. كل هذه التغييرات تعني أن منظومة التشفير تتجه نحو مرحلة جديدة من التطور — من تجارب صغيرة إلى تطبيقات واسعة النطاق.

وفقًا لمراقبة السوق من مذكرات المجنون، فإن البيئة الحالية مليئة بالتحديات والفرص على حد سواء. الضوضاء قصيرة المدى الناتجة عن رفع سعر الفائدة في اليابان ستتلاشى، والعوامل التي تحدد اتجاه السوق هي تدفقات رأس المال على المدى الطويل وبناء البيئة الاقتصادية.