نظرة على دورات الذهب السابقة — هل نحن بالقرب من القمة؟

الذهب في دائرة الضوء الآن، لذلك نظرت في دوراته الصاعدة السابقة — وما وجدته مثير للاهتمام.
الذهب لا يتحرك أبداً في خط مستقيم. تاريخه يتحدد بموجات كبيرة: فترات طويلة من ارتفاع الأسعار، تليها سنوات من الركود أو الانخفاض. هذا النمط تكرر باستمرار مع مرور الوقت — فترة قوية من الصعود، ثم فترة تبريد طويلة.
الدورة الصاعدة الكبرى الأولى (1970 – 1980)
المدة: حوالي 10 سنوات
بدأ صعود الذهب الحديث حوالي عام 1970، بعد أن تخلت الولايات المتحدة عن معيار الذهب وزاد طباعة النقود. تصاعدت مخاوف التضخم، وأصبح الذهب ملاذاً آمناً. على مدى العقد التالي، ارتفع بشكل جنوني من حوالي $35 إلى ما يقرب من $850 بحلول 1980. كان الجميع يعتقد أن الارتفاع لن يتوقف أبداً.
السوق الهابطة / المرحلة الجانبية
بعد ذروة 1980، دخل الذهب في واحدة من أطول فترات السوق الهابطة. من 1980 إلى 2001 — ما يقرب من 21 عاماً — كانت الأسعار إما تتراجع أو تتوقف. تلاشت الاهتمامات، وبدت الأسهم أكثر جاذبية، وتحول الذهب من بطل إلى منسي.
الدورة الصاعدة الكبرى الثانية (2001 – 2011)
المدة: حوالي 10 سنوات
بدأت الحركة الصاعدة الكبيرة التالية للذهب حوالي عام 2001، واكتسبت زخماً بعد الأزمة المالية في 2008 مع عودة الخوف وطباعة الحكومات للنقود. ارتفعت الأسعار من حوالي $250 إلى ما يقرب من 1900 دولار بحلول 2011، مما أعاد إحياء الاعتقاد في مناعة الذهب.
السوق الهابطة / المرحلة الجانبية
من 2011 إلى 2015، تصحيح الذهب بشكل حاد وتحرك بشكل رئيسي جانبياً، متراجعاً بالقرب من 1050 دولار. فقد الذهب بريقه مرة أخرى، وتحول العديد من المستثمرين إلى أماكن أخرى.
الدورة الحالية
الدورة الصاعدة الحالية عمرها بالفعل حوالي 10-11 سنة، بدأت من القاع الحقيقي في ديسمبر 2015. كانت السنوات الأولى ببطء وثبات، لكن التسارع الحقيقي جاء بعد كوفيد في 2020، مع زيادة طباعة النقود، وتصاعد عدم اليقين، واندلاع الحروب، وضعف العملات، وزيادة البنوك المركزية لشراء الذهب. انتقل الذهب من اتجاه تصاعدي هادئ إلى مرحلة صعود قوية.
لماذا الوقت مهم
استمرت الدورة الصاعدة الكبرى الأولى حوالي 10 سنوات (1970–1980).
واستمرت الثانية حوالي 10 سنوات (2001–2011).
الدورة الحالية، التي تبدأ من 2015، عمرها الآن حوالي 10 سنوات.
تاريخياً، تميل أسواق الذهب الصاعدة إلى النضوج حول هذا الإطار الزمني. هذا لا يعني أن الانهيار وشيك، لكن المرحلة النهائية من السوق الصاعدة غالباً ما تكون الأسرع والأكثر عاطفية. في 1980 و2011، قفز الذهب تقريباً بشكل عمودي قبل أن يصل إلى الذروة.
عادةً ما تتطور الدورات على النحو التالي:
اتجاه تصاعدي بطيء وصحي.
حركة قوية ومتسارعة مع تصحيحات.
قفزة سريعة، تقريباً عمودية، يقودها الخوف وFOMO.
حالياً، الذهب في تلك المرحلة من التسارع القوي: التغطية الإعلامية تتزايد، والبنوك المركزية تشتري، والمستثمرون الأفراد يدخلون، وعدم اليقين العالمي مرتفع. هذه علامات كلاسيكية على سوق صاعدة في مرحلة متأخرة.
فهل نحن عند القمة؟
ليس بالضرورة. لا يزال بإمكان الذهب أن يصعد أكثر، ولا تزال الاتجاهات قوية. لكن بالنظر إلى مدة الدورة وسلوكها بالقرب من القمم السابقة، قد نكون أقرب إلى المرحلة النهائية أكثر من البداية. تظهر التاريخ أنه بعد كل ارتفاع كبير في الذهب، هناك دائماً فترة طويلة هادئة أو مؤلمة تتبع ذلك. #GoldBreaksAbove$5,200