البرتغال تنضم إلى موجة القيود العالمية على Polymarket

مع تزايد المخاوف التنظيمية المتعلقة بممارسات المقامرة غير المرخصة، أصبحت البرتغال الدولة الأحدث التي تتخذ خطوات حاسمة ضد Polymarket، منصة السوق التنبؤية المبنية على تقنية البلوكشين. يعكس قرار الجهات التنظيمية في البلاد اتجاهًا أوسع يتبناه الهيئات الرقابية العالمية للحد من عمليات منصات التنبؤ غير الممتثلة للقوانين المحلية للألعاب.

حظر العمليات في البرتغال بسبب الرهان السياسي بقيمة 103 مليون يورو

لقد وجهت هيئة تنظيم الألعاب والتفتيش (SRIJ)، الهيئة الرقابية للألعاب في البرتغال، منصة Polymarket بوقف جميع أنشطتها في البلاد خلال 48 ساعة. جاء هذا القرار بعد أن سجلت المنصة حجم رهان غير مسبوق مرتبط بالانتخابات الرئاسية في البرتغال في 18 يناير 2026، حيث تجاوز إجمالي الرهانات 103 مليون يورو أو ما يعادل 120 مليون دولار أمريكي.

وفقًا لتقرير من وسائل الإعلام المحلية Rádio Renascença، فإن الارتفاع المفاجئ في النشاط يُظهر كيف يمكن لمنصات التنبؤ أن تجذب بسرعة رؤوس أموال كبيرة عند وقوع أحداث سياسية واسعة النطاق. ومع ذلك، فإن هذا النوع من النشاط يُعد انتهاكًا واضحًا للقوانين المعمول بها في البرتغال.

الجهات التنظيمية في SRIJ تتخذ إجراءات صارمة ضد منصات التنبؤ

أكدت السلطات الرقابية في البرتغال أن منصة Polymarket لا تملك ترخيصًا لتقديم خدمات المقامرة في البلاد، وبالتالي فهي تعمل بشكل غير قانوني. تنص قوانين المقامرة عبر الإنترنت في البرتغال لعام 2015 على تقييد أنواع الرهانات المسموح بها، والتي تقتصر على الرياضة، وألعاب الكازينو، وسباقات الخيول. ويُحظر بشكل صريح أي نوع من الرهانات المتعلقة بالأحداث السياسية، سواء كانت محلية أو دولية.

وأشارت تصريحات SRIJ إلى أن “هذا الموقع الإلكتروني غير مخول لتقديم خدمات المقامرة في البرتغال، نظرًا لأن القانون الوطني يمنع بشكل واضح العمليات المتعلقة بالأحداث السياسية، سواء كانت محلية أو عالمية.” وعلى الرغم من أن قرار الحظر لم يُنفذ بالكامل بعد، يُتوقع أن تأمر الجهات التنظيمية قريبًا مزودي خدمة الإنترنت بحظره.

لا تزال منصات التنبؤ البديلة مثل Kalshi وMyriad وLimitless متاحة في البرتغال، على الرغم من أن وضعها قد يُراجع من قبل السلطات. ومع ذلك، تظل Polymarket محور اهتمام بسبب حجمها وظهورها العالمي.

توسع قيود Polymarket في أكثر من 30 دولة مستمر في التصاعد

تُضيف خطوة البرتغال إلى قائمة طويلة من الدول التي قيدت أو حظرت Polymarket. منذ تأسيسها في 2020، واجهت المنصة عوائق تنظيمية في أكثر من 30 ولاية قضائية، بما في ذلك سنغافورة وروسيا وبلجيكا وإيطاليا وأوكرانيا. تتبع كل دولة نهجًا مختلفًا في إدارة هذه المنصة.

بعض الدول، مثل بلجيكا، أدرجت Polymarket في القائمة السوداء الرسمية وحظرت الوصول إليها تمامًا. في حين أن دولًا أخرى، مثل فرنسا، تبنت استراتيجية هجينة تسمح بالوصول في وضع “مشاهدة فقط”، مما يتيح للمستخدمين مراقبة السوق دون القدرة على إجراء معاملات نشطة. يُظهر هذا الاختلاف في النهج أن تنظيم سوق التنبؤ لا يزال في مرحلة تطور في مختلف الولايات القضائية.

تطور التنظيم: من السوق التنبؤية إلى توكين الأسهم

يُعد اهتمام الجهات التنظيمية بمنصات مثل Polymarket جزءًا من حركة أوسع لتنظيم الأدوات المالية الرقمية. أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مؤخرًا إرشادات شاملة تنص على أن الأسهم المرمّزة يجب أن تلتزم بقوانين الأوراق المالية والمشتقات المعمول بها، بغض النظر عما إذا كانت الأصول مسجلة على البلوكشين أو غيره من البنى التحتية.

تُميز إرشادات SEC بشكل مهم بين الأوراق المالية المرمّزة والممولة من قبل المصدر، والتي يمكن أن تمثل ملكية حقيقية في الأسهم، وبين المنتجات من طرف ثالث التي غالبًا ما توفر تعرضًا اصطناعيًا أو حقوق وصاية. تُظهر هذه السياسات نية الجهات التنظيمية في الحد من توزيع منتجات الأسهم الاصطناعية للمستثمرين الأفراد، مع تشجيع هيكل التوكن المصرح به من قبل المصدر والمنظم بالكامل.

وتُظهر الاتجاهات العالمية أن الحكومات والهيئات التنظيمية تتخذ على نحو أكثر جدية تنفيذ إطار عمل شامل لإدارة المخاطر المرتبطة بمنصات التداول الرقمية غير المرخصة والمنتجات المالية اللامركزية.