بيتكوين يواجه اتجاهات هبوطية بالنسبة للذهب: التشابهات التاريخية تشير إلى احتمال تفاقم الانخفاض

يواجه البيتكوين تأخراً كبيراً عن الذهب، حيث يظهر خصائص هبوطية على فترات زمنية طويلة. نسبة BTC إلى الذهب تبلغ حوالي 18.46، وهو أدنى بنسبة 17% من متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع (200WMA) البالغ 21.90، والذي يعكس الاتجاه طويل الأمد على مدى ما يقرب من أربع سنوات. يتناقض هذا بشكل ملحوظ مع الذروة الأخيرة في ديسمبر 2024، عندما وصلت النسبة إلى حوالي 40.9.

هذا التباين يثير الشكوك حول السرد الراسخ حول البيتكوين كـ «الذهب الرقمي». بينما يسعى الذهب لتحقيق مستويات قياسية جديدة، مقترباً من 4900 دولار للأونصة وربح حوالي 12% منذ بداية العام، أظهر البيتكوين خلال نفس الفترة انخفاضاً بنسبة 14.12%، ليظل عند مستوى 87.41 ألف دولار.

الحالة الحالية للنسبة: عندما تهيمن الموجات الهابطة على ديناميكيات البيتكوين

يكشف مقارنة الخمس سنوات عن صورة مثيرة للاهتمام: تفوق الذهب على البيتكوين بنمو يقارب 160% مقابل 150% للبيتكوين. ومع ذلك، فإن هذا لا يعكس الصورة الكاملة للاتجاهات الهابطة، التي أصبحت واضحة بشكل خاص في الأشهر الأخيرة. يُظهر انخفاض البيتكوين مقابل الذهب بنسبة 55% منذ ديسمبر 2024 مدى سرعة انتقال تفضيلات السوق نحو الأصول التقليدية الملاذ الآمن.

بدأ هذا التباين في نوفمبر 2025، مما يشير إلى إمكانية استمرار فترة الضعف إذا تكررت الدورة التاريخية.

الدورات الهابطة التاريخية: مقارنة بين 2018، 2022 و2024

تُظهر الفترات السابقة انحرافات أكثر حدة عن المتوسط الطويل الأمد. في الدورة الهابطة لعام 2022، انخفضت النسبة بأكثر من 30% دون مستوى 200WMA وظلت في هذا النطاق لأكثر من عام. وكان الانخفاض من الذروة حينها 77%، مما يدل على تقييم السوق المبالغ فيه لوضع البيتكوين مقارنة بالذهب.

وكان الانخفاض في دورة 2017-2018 أكثر درامية، حيث بلغ 84%، مع وصول الضغوط الهابطة إلى مستويات قصوى. الانخفاض الحالي بنسبة 55% يقع بين هذين الانخفاضين التاريخيين، ولكن بما أن الانخفاض بدأ فقط في نوفمبر، فمن الممكن أن يتعمق بشكل كبير إذا اتبعت المسارات التاريخية للدورات السابقة.

ما الذي قد يحدث بعد ذلك: التوقعات بناءً على الاتجاهات السابقة

إذا تكررت الدورة بنفس الحجم، فمن المحتمل أن تظل نسبة BTC إلى الذهب أدنى بكثير من 200WMA حتى نهاية عام 2026. تشير المقارنة مع عام 2022 إلى أن فترة استعادة النسبة إلى المتوسط الطويل الأمد قد تستغرق أكثر من عام، مما يمنح الذهب نافذة طويلة لإظهار قوته النسبية.

تشير الديناميكيات الحالية إلى أن الاتجاهات الهابطة في نسبة BTC إلى الذهب لا تزال السائدة، مما يتطلب إعادة تقييم كبيرة لمراكز المستثمرين الكبار. السوق يفضل بوضوح الأصول التقليدية الآمنة، مما يترك البيتكوين في موقع الأصل الضعيف تاريخياً مقارنة بالمعدن الثمين.