أفضل أسهم اليورانيوم للمراقبة مع ارتفاع الطلب على الطاقة النووية

تتزايد قوة الحجة الاستثمارية لأسهم اليورانيوم على عدة جبهات. التحول الهيكلي نحو الطاقة النووية، المدفوع بتوسع بنية الذكاء الاصطناعي، يعيد تشكيل ديناميات الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، تخلق الضغوط من جانب العرض—بما في ذلك حظر استيراد اليورانيوم الروسي وزيادة ضرائب الاستخراج في كازاخستان—ظروفًا مواتية لمنتجي اليورانيوم. إليك كيفية التنقل بين أفضل أسهم اليورانيوم في هذه الفرصة الناشئة.

محركات السوق: الذكاء الاصطناعي، الطاقة النووية، وقيود العرض

يخلق تلاقى نمو بنية الذكاء الاصطناعي وإحياء الطاقة النووية طلبًا غير مسبوق على اليورانيوم. وفقًا لتحليل Wells Fargo، قد يرتفع الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بنسبة تصل إلى 20% بحلول عام 2030، مدفوعًا بشكل رئيسي بتوسع مراكز البيانات. الحجم مذهل: من المتوقع أن تضيف مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وحدها حوالي 323 تيراواط ساعة من الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول 2030—أي حوالي سبع مرات استهلاك مدينة نيويورك الحالي البالغ 48 تيراواط ساعة سنويًا. تتوقع Goldman Sachs أن تمثل مراكز البيانات 8% من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول نهاية العقد، كما ذكرت CNBC.

من ناحية العرض، فإن الضيق الهيكلي لا يقل إقناعًا. حظر اليورانيوم الروسي، الذي دخل حيز التنفيذ في أغسطس 2024، أزال موردًا هامًا من الأسواق العالمية. في الوقت نفسه، تقييد كازاخستان لضرائب الاستخراج يحد من توسع العرض. تضمن هذه العوامل مجتمعة أن عرض اليورانيوم سيكافح لمواكبة الطلب المتزايد، مما يدعم مستويات أسعار أعلى لأسهم اليورانيوم المهيأة للاستفادة من هذا الاختلال.

تحديد أفضل أسهم اليورانيوم: المنتجون وفرص النمو

المنتجون الرئيسيون الرائدون في القطاع

Cameco (CCJ) تمثل أحد القادة الراسخين بين أسهم اليورانيوم. أدت الضعف الأخير إلى خلق نقطة دخول جذابة، حيث أضاف بنك أوف أمريكا الشركة إلى قائمة US 1 المفضلة وقدم تصنيف شراء. رفعت Goldman Sachs هدف السعر إلى 56 دولارًا، ووصت RBC Capital بالشراء عند التراجعات. أكد إدارة الشركة، بقيادة الرئيس التنفيذي تيم جيتزيل، أن ضيق السوق، واستنزاف المناجم، والاستثمار المنخفض المستمر ستظل تدعم أسعار اليورانيوم المرتفعة. على الرغم من الأرباح المتواضعة مؤخرًا—13 سنتًا للسهم المعدل مقابل توقعات 26 سنتًا—لا تزال الفرضية طويلة الأمد سليمة للمستثمرين الصبورين مع تقلبات ربع سنوية قصيرة الأجل.

Paladin Energy (PALAF) برزت كخيار آخر مقنع ضمن فئة أفضل أسهم اليورانيوم. تتداول عند 7.38 دولارات، وتوفر ظروف فنية مفرطة البيع تشير إلى إمكانية ارتفاعها نحو 11 دولارًا في البداية. يحافظ ستة محللين على تصنيفات شراء مع متوسط هدف سعر 10.71 دولارات، مع إعادة تأكيد Morgan Stanley مؤخرًا على توصية الشراء عند 11.66 دولار. العامل المحفز: استحواذ Paladin على Fission Uranium قد يضعها كمُنتج يورانيوم مدرج علنًا ثالث أكبر في العالم. بعد إتمام المشروع، يمكن للكيان المشترك أن يحقق 10% من الإنتاج العالمي لليورانيوم.

فرص مرحلة النمو

NexGen Energy (NXE) تمثل سهم يورانيوم في مرحلة النمو مع إمكانية ارتفاع كبيرة إذا حصل مشروع Rook 1 على الموافقة التنظيمية الكندية. يقع تطوير المنجم والمطحنة تحت الأرض في حوض Athabasca الغني باليورانيوم في ساسكاتشوان. تتوقع عرض المستثمرين الأخير أن يتفجر الطلب على اليورانيوم بنسبة 127% بحلول 2030 و200% بحلول 2040. تتوقع الشركة عجزًا محتملًا يبلغ 240 مليون رطل بحلول 2040، مما يتطلب أكثر من خمسة مشاريع بحجم Rook I لتلبية الطلب. يجادل NexGen بأن إمدادات المنجم الحالية لم تكن أبدًا أكثر هشاشة.

Energy Fuels (UUUU) هو سهم يورانيوم آخر مهيأ للاستفادة من ضغوط العرض والطلب. يتداول بالقرب من 5.60 دولارات، ويظهر دعمًا ثلاثي القاع يعود إلى أوائل مايو 2024 ويبدو أنه مفرط البيع تقنيًا. من المحتمل أن يرتد نحو 6.75 دولارات مع تصاعد قصة إمدادات اليورانيوم. لدعم هذا الرأي، اشترى حوالي 11 من داخل الشركة أسهمًا في أوائل مايو، بما في ذلك الرئيس التنفيذي مارك تشالمرز (16,838 سهمًا)، والمدير بروس هانسن (6,000 سهم)، ونائب الرئيس لوجان شومواي (4,000 سهم)—جميعهم بعد موافقة مجلس الشيوخ الأمريكي على حظر اليورانيوم الروسي. أشار إيدي بان، مساهم InvestorPlace، إلى أن الحظر أطلق 2.7 مليار دولار من التمويل المصرح به لإنتاج اليورانيوم المخصب محليًا، مما يعود بالفائدة المباشرة على أسهم اليورانيوم مثل Energy Fuels.

Denison Mines (DNN) تكمل قائمة أسهم اليورانيوم في مرحلة النمو التي تستحق المراقبة. انخفضت الشركة مؤخرًا تحت متوسطاتها المتحركة لمدة 50 و100 يوم، لكن المؤشرات الفنية تشير إلى ارتداد وشيك. تتداول عند 1.88 دولار، ويبدو أنها مفرطة البيع وقد تعيد اختبار 2.50 دولار. أطلقت Roth MKM مؤخرًا تصنيف شراء مع هدف سعر 2.60 دولار، مشيرة إلى أن Denison “متموضع جيدًا ليصبح منتج يورانيوم منخفض التكلفة في السنوات القادمة.” يمكن لمطحنة McLean Lake معالجة ما يصل إلى 24 مليون رطل من اليورانيوم سنويًا، مما يوفر قيمة استراتيجية كبيرة على المدى المتوسط والطويل.

التعرض الواسع من خلال صناديق ETF لأسهم اليورانيوم

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون التنويع في أسهم اليورانيوم، تستحق اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة النظر.

Sprott Uranium Miners ETF (URNM) يوفر تعرضًا حصريًا لمناجم اليورانيوم الصغيرة مع نسبة مصاريف قدرها 0.80%. يتتبع منتجي اليورانيوم الصغار بما في ذلك Paladin Energy، Uranium Energy (UEC)، Denison Mines، وEnergy Fuels. تاريخيًا، تميل شركات اليورانيوم الصغيرة والمتوسطة إلى الأداء الأفضل خلال دورات ضيقة في العرض والطلب. يتداول الصندوق عند 21.50 دولار، ويبدو أنه مفرط البيع تقنيًا—نقطة دخول محتملة للمستثمرين الصبورين.

VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) يوفر تعرضًا أوسع للأصول المرتبطة بالطاقة النووية بنسبة مصاريف قدرها 0.64%. تشمل أكبر ممتلكاته Constellation Energy (CEG)، Cameco، PG&E (PCG)، Uranium Energy، وNexGen Energy. عند 76.30 دولار، يبدو أن الصندوق جذاب تقنيًا، وهو في وضعية للاستفادة من استمرار ضيق إمدادات اليورانيوم وتأثيرات الحظر الروسي المستمرة.

تقييم فرضية الاستثمار

أفضل أسهم اليورانيوم تتوافق مع فرضية تمتد لعدة سنوات: ستتوسع الطاقة النووية لتلبية الطلب على الكهرباء المدفوع بالذكاء الاصطناعي، بينما تمنع قيود العرض السوق من التوازن السريع. من المتوقع أن تستمر اختلالات العرض والطلب خلال عقد 2030، مما يدعم أسعار اليورانيوم وهوامش المنتجين.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة عدة اعتبارات. لا تزال جداول الموافقة التنظيمية للمشاريع الجديدة غير مؤكدة. قد تغير التحولات السياسية سياسات استيراد اليورانيوم. قد تقلل التقدمات التكنولوجية في مصادر الطاقة المنافسة من مسار نمو النووي. تتطلب هذه العوامل تحديد حجم المراكز وتنويعها من خلال الأسهم الفردية وصناديق ETF.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن تراكم الثروة على المدى الطويل، تقدم أسهم اليورانيوم مشاركة ذات معنى في نهضة الطاقة النووية. إن الجمع بين النمو الهيكلي للطلب والقيود على العرض يخلق ظروفًا تفضل رأس المال المنضبط والصبور.