مقارنة تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة (فبراير 2026)

🔥كل من هونغ كونغ (HKMA) وسنغافورة (MAS) هما من أكثر المراكز تقدمًا في آسيا في تنظيم نظام العملات المستقرة. ومع ذلك، تظهر نهجهما وأولوياتهما وبعض التفاصيل الحرجة اختلافات كبيرة.
🔥نهج هونغ كونغ أكثر صرامة، وحماية، ويركز بشكل أكبر على البنوك. مع استرداد خلال يوم عمل واحد، بدون فائدة، ومتطلبات رأس مال عالية، وترخيص، يهدف إلى حماية المستخدمين الأفراد وتقليل المخاطر النظامية. لذلك، في البداية، سيكون عدد التراخيص صغيرًا جدًا، ومن المتوقع أن تهيمن عليها الجهات الكبيرة (البنوك، والشركات المالية التقنية الكبرى). من ناحية أخرى، تتبنى سنغافورة نموذجًا أكثر مرونة وتركيزًا على العلامة التجارية. عنوان "العملة المستقرة المنظمة من قبل MAS" يعمل كشهادة جودة؛ يمكن لأي شخص إصدار SCS بدون ترخيص (ولكن بدون علامة). فترة استرداد مدتها 5 أيام عمل وضغط تشغيلي أقل قليلاً يمنح المصدرين بعض مساحة التنفس.
🔥 من المتوقع أن تكون العملات المستقرة في هونغ كونغ → موثوقة، مؤسسية، وتركز على جسر HKD (خاصة مع الإمكانية للربط مع البر الرئيسي للصين).
سنغافورة → لديها ميزة الاستخدامات الأوسع (المدفوعات عبر الحدود، الودائع المرمزة، الخزانة المؤسسية)، ونضوج النظام البيئي في وقت مبكر. بينما تتوافق كلا النظامين على المبادئ الأساسية مثل الاحتياطي بنسبة 100%، والحفظ المنفصل، والتدقيق المستقل، تتفوق سنغافورة في السرعة، وسهولة الوصول، والمرونة التشغيلية؛ وتتفوق هونغ كونغ في حماية المستخدم وأمان النظام.
لا تزال سباق العملات المستقرة مستمرًا في آسيا — تبرز هونغ كونغ بتوازنها بين الأمان والموثوقية، بينما تتفوق سنغافورة في السرعة والابتكار.
#HongKongIssueStablecoinLicenses