السهم من الفئة أ مقابل السهم من الفئة ج: ما يحتاج كل مستثمر إلى معرفته

عند بدء رحلتك الاستثمارية، أحد أول القرارات التي ستواجهها هو فهم الأنواع المختلفة من الأسهم المتاحة. بينما يركز العديد من المبتدئين على اختيار الشركات الرابحة، هناك سؤال أكثر جوهرية يجب طرحه: هل تفكر في الأسهم من الفئة أ، أو الأسهم من الفئة ج، أو حتى الأسهم الممتازة؟ كل خيار يحمل حقوقًا وفوائد وتنازلات مختلفة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على استراتيجيتك الاستثمارية.

فهم الأساس: الأسهم الممتازة مقابل الأسهم العادية

قبل الخوض في تفاصيل الأسهم من الفئة أ مقابل الفئة ج، من المهم فهم الفئتين الرئيسيتين لملكية الأسهم. الأسهم الممتازة تقدم هيكل توزيع أرباح ثابت، مما يعني أن المساهمين يتلقون توزيعات عند معدل محدد مسبقًا بغض النظر عن أداء الشركة. في حالة الإفلاس، يكون حملة الأسهم الممتازة في المقدمة—متقدمة على حملة الأسهم العادية. التنازل هنا؟ عادةً لا يحق لهم التصويت في قرارات الشركة.

الأسهم العادية، من ناحية أخرى، تمنحك ملكية فعلية وصلاحية التصويت. كمالك أسهم عادية، تصبح مالكًا جزئيًا للشركة وتتمتع بالقدرة على التصويت في الأمور التنظيمية. عادةً، كلما زادت الأسهم التي تملكها، زادت قوتك التصويتية. ومع ذلك، تتلقى الأرباح فقط بعد دفع حقوق حملة الأسهم الممتازة، ويمكن أن تتغير مبالغ الأرباح بناءً على أرباح الشركة.

الفرق الرئيسي: أسهم الفئة أ تمنحك حق التصويت

تمثل أسهم الفئة أ الشكل الأكثر وصولًا من الأسهم للمستثمرين اليوميين. هذه هي الأسهم التي تشتريها وتبيعها عادةً من خلال حساب وساطة عادي. عادةً، تحمل أسهم الفئة أ صوتًا واحدًا لكل سهم، مما يخلق علاقة مباشرة بين حجم الملكية وقوة اتخاذ القرار. كلما زادت أسهم الفئة أ التي تملكها، زادت صوتك في إدارة الشركة.

هذه الفئة من الأسهم هي الأكثر تداولًا في الأسواق العامة، مما يجعلها ذات سيولة عالية وسهلة الدخول أو الخروج من المراكز. بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، تعتبر أسهم الفئة أ الوسيلة الأساسية للمشاركة في ملكية الشركة والتصويت على مقترحات المساهمين.

أسهم الفئة ج: التنازل مقابل التداول العام

تمثل أسهم الفئة ج بديلًا مثيرًا للاهتمام. على الرغم من أنها تتداول علنًا مثل أسهم الفئة أ—أي أنها متاحة لجميع المستثمرين—إلا أنها تأتي مع قيد كبير: عدم وجود حقوق تصويت. حملة أسهم الفئة ج يتنازلون بشكل أساسي عن حق التصويت مقابل القدرة على المشاركة في الأسواق العامة.

غالبًا ما يجعل هذا التنازل أسهم الفئة ج أقل قيمة من نظيرتها من الفئة أ. تستخدم الشركات أحيانًا هذا التمييز للحفاظ على سيطرة المؤسسين أو النفوذ الداخلي مع جمع رأس مال من الجمهور. وبسبب هذا القيد في التصويت، عادةً ما تتداول أسهم الفئة ج بسعر أقل لكل سهم مقارنة بأسهم الفئة أ في نفس الشركة. مثال على ذلك هو هيكل أسهم جوجل: حيث تكون أسهم الفئة أ أعلى سعرًا من أسهم الفئة ج، مما يعكس القيمة الإضافية التي يمنحها المستثمرون لحق التصويت.

أمثلة حقيقية: كيف تستخدم عمالقة التكنولوجيا فئات الأسهم

طبقت الشركات الكبرى في التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية هياكل متعددة من الأسهم لتحقيق توازن بين الاستثمار العام والسيطرة الداخلية. جوجل تحتفظ بهيكل ثلاثي الفئات مع الفئة أ (تصويت واحد)، والفئة ب (10 أصوات—يملكها الداخلون)، والفئة ج (بدون أصوات). هذا يسمح لمؤسسي جوجل بالحفاظ على سيطرة كبيرة مع السماح للمستثمرين العامين بالمشاركة من خلال أسهم الفئة أ والفئة ج.

وبالمثل، تقدم فيسبوك (الآن ميتا)، لينكدإن، ويبل هياكل ذات فئتين. في كل حالة، توفر الشركة للمستثمرين العامين خيار بين الأسهم ذات حق التصويت أو الأسهم بدون. تعكس الفروقات السعرية بين هذه الفئات الطلب السوقي على النفوذ التصويتي.

أي نوع يناسب استراتيجيتك الاستثمارية؟

اختيار بين أسهم الفئة أ مقابل الفئة ج يعتمد على أولوياتك كمستثمر. إذا كنت تؤمن بالمشاركة النشطة وترغب في التأثير على قرارات الشركة، فإن أسهم الفئة أ توفر حقوق التصويت مقابل تكلفة دخول أعلى. إذا كنت تركز فقط على احتمالية زيادة رأس المال ونمو الأرباح الموزعة دون الاهتمام بالمشاركة في الحوكمة، فإن أسهم الفئة ج توفر نقطة دخول أكثر تكلفة.

السؤال الأوسع هو ليس فقط عن فئات الأسهم الفردية—بل عن فهم أن هياكل الأسهم المختلفة موجودة لأسباب محددة. قبل الاستثمار، قيّم ما إذا كنت تقدر النفوذ التصويتي أو تبحث عن تكاليف دخول أقل. فهم ما تقدمه كل فئة من الأسهم لمحفظتك هو الخطوة الأولى نحو بناء استراتيجية استثمار تتوافق مع أهدافك.

سوق الأسهم يوفر مرونة في كيفية المشاركة. يجب أن يعكس اختيارك بين أسهم الفئة أ وأسهم الفئة ج مواردك المالية وفلسفتك حول مشاركة المساهمين.