$ETH آه! حقًا لا تتابع الأمر بعد الآن.

هل تعلم لماذا لا يقوم شو哥 بعمل ETH؟ هذا هو السبب.

هذه الأيام، هل نقاط التداول في البث المباشر دقيقة بما يكفي، يا إخوان!
دعها تتسارع⏩ فقط، إذا كانت ستتسارع، فلتتسارع، وإذا كانت ستصعد فلتصعد.
إذا اتبعت طريقة شو哥، ستكون قد أكلت لحمًا كبيرًا. شو哥 هنا يأكل نودلز 🍜

للأسف، كاد شو哥 أن يتعرض لصفقة خاسرة، حيث تضاعف 80U أربع مرات!

حسنًا، يا إخوان، لا أريد أن أكرر الكلام، انظروا إلى النص ⬇️ جيدًا، تعلموا جيدًا!

من الذروة إلى نصفها، الجميع في عالم العملات الرقمية يسب "ETH قد مات".

لكن هناك مشكلة أعمق: انخفاض واضح في استخدام L2، وتباطؤ المستخدمين الجدد والتطبيقات الجديدة. هذا هو المكان الذي يقلق فيه V神 حقًا.

مؤخرًا، باستثناء هوانزي哥، الجميع في المجموعة، يسيطر عليهم الذعر.

"ETH حول 2300، هل أبيع كل شيء؟"
"لقد خسرت 50%، إذا لم أهرب الآن، لن أتمكن من ذلك."
"سمعت أن النشاط الكلي لـ L2 يتراجع، ماذا يعني هذا؟"

فقط صديق مخضرم لم يتكلم.

بعد نصف ساعة، أرسل رسالة: "انظر إلى بيانات L2، ورسوم الغاز على الشبكة الرئيسية، وأداء سلاسل الكتل المنافسة. الإشارات ليست جيدة، أستعد لخفض مراكز ETH."

سأل أحدهم: "انخفض ETH من الذروة إلى النصف، أليس من المفترض أن يكون وقت الشراء؟"

"ليس السعر هو المهم، بل البيئة. الأزمة الحقيقية لـ ETH ليست في مقدار انخفاض السعر، بل في توقف النمو الحدّي لبيئة L2.

إذا تباطأ نمو نشاط L2 + زاد نشاط سلاسل الكتل المنافسة، فهذا يدل على أن المستخدمين يتجهون إلى أماكن أخرى. في هذه الحالة، محاولة التقاط القاع محفوفة بالمخاطر."

هذه ليست المرة الأولى التي يتخذ فيها هذا الحكم.

في أزمة رسوم الغاز عام 2021، انخفض ETH من 4800 دولار إلى 1700 دولار،
لم يجزع، بل انتظر حلول حلول L2. ونتيجة لذلك، ارتد ETH خلال 6 أشهر +120%.

وفي أزمة MEV عام 2023، انخفض ETH من 2100 دولار إلى 1500 دولار (-28%)، وكان ينتظر إصدار Flashbots لـ MEV-Boost. ونتيجة لذلك، ارتد ETH خلال 3 أشهر +45%.
الطريقة التي يستخدمها، هي نفس الطريقة التي سأشاركها اليوم: طريقة تحديد إشارات ثلاثية لأزمة L2.

ثلاث رؤى أساسية
1. ليست كل L2 تتراجع، بل إن النمو الحدّي لـ L2 يتباطأ، وتباطؤ المستخدمين والتطبيقات الجديدة، وعندما يرتفع نشاط سلاسل الكتل المنافسة، تكون هذه إشارة تحذيرية.

هذه ليست مشكلة صغيرة. كان من المفترض أن تكون L2 "خطة توسعة" لـ ETH، لكن الآن، إذا لم يعد المستخدمون يستخدمونها، فماذا يعني ذلك؟ يعني أن L2 لم تقدم قيمة كافية للمستخدمين.

المشكلة الأساسية ليست في عودة المستخدمين إلى الشبكة الرئيسية، بل في: إذا تراجع نشاط L2، ولم تنخفض رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية بشكل ملحوظ، فأين ذهب هؤلاء المستخدمون؟ بعضهم توجه إلى سلاسل مثل سولانا وغيرها من المنافسين.

2. انخفاض ETH من الذروة إلى النصف ليس مخيفًا، بل المخيف هو أن L2 يركز فقط على رسوم الغاز، ولا يركز على الابتكار.

في عام 2021، كانت المناقشة تدور حول "كيف توسع L2 ETH"، وأي تقنية L2 أفضل. في ذلك الوقت، كانت رواية L2 هي "الابتكار التكنولوجي".

لكن الآن، في عام 2026، لم يتبقَ من رواية L2 سوى شيء واحد: "نحن أرخص في رسوم الغاز من الآخرين".

هذه ليست المرة الأولى التي يطرح فيها V神 هذا السؤال، لكنه بدأ في المرحلة الحالية يركز بشكل أكبر على: أن L2 لا يمكن أن يركز فقط على رسوم الغاز.

3. المستثمرون الأفراد يراقبون سعر ETH، والمخضرمون يراقبون بيئة L2 — هذا هو الفرق في خبرة 5 سنوات.

منطق المستثمرين الأفراد: ETH انخفض من الذروة إلى النصف، إذن هو رخيص جدًا!
منطق المخضرمين: ETH انخفض، لكن النمو الحدّي لبيئة L2 يتباطأ، وهذا يدل على وجود مشكلة في البيئة، إذن ننتظر.

ما الفرق؟
المستثمرون الأفراد يركزون على السعر، والمخضرمون يركزون على البيئة. السعر هو النتيجة، والبيئة هي السبب. إذا استمرت البيئة في التدهور، فالسعر سيواصل الانخفاض.

4. السؤال ليس هل سيرتد سعر ETH، بل هل يمكن لـ L2 أن يقدم شيئًا جديدًا.

تاريخيًا، كل أزمة بيئة لـ ETH تتطلب "حلول تقنية" وليس مجرد ارتفاع السعر.

في أزمة رسوم الغاز عام 2021، حلها إطلاق حلول L2.
وفي أزمة MEV عام 2023، حلها إطلاق MEV-Boost من Flashbots.
وفي أزمة L2 عام 2026، يتطلب الأمر أن تطلق L2 "قيمًا غير رسوم الغاز" لحل المشكلة.

إذا لم تقدم L2 شيئًا جديدًا، فربما تستمر بيئة ETH في التدهور.

طريقة تحديد إشارات ثلاثية لأزمة L2

بعد هبوط استخدام L2 بشكل حاد، لا تتسرع في الشراء أو البيع، بل راقب ثلاثة إشارات رئيسية لتقييم صحة بيئة ETH.

الإشارة 1: اتجاه استخدام L2
إذا استمر انخفاض استخدام L2 → توقف الابتكار في بيئة ETH → انتظر
إذا ارتفع استخدام L2 → يدل على وجود تطبيقات/وظائف جديدة تجذب المستخدمين → يمكن بناء مراكز

الإشارة 2: رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية
رغم أن رسوم الغاز لم تعُد تصل إلى مستويات 2021، إلا أنها لا تزال غير ملائمة للمستخدم العادي، وتؤثر على التطبيقات اليومية.

الإشارة 3: أداء سلاسل الكتل المنافسة
عندما يرتفع نشاط سلاسل الكتل المنافسة، فهذه إشارة تحذيرية.

استراتيجية التنفيذ

- إذا تدهرت الإشارات الثلاثة (انخفاض مستمر لـ L2 + عدم انخفاض ملحوظ في رسوم الغاز + ارتفاع سلاسل الكتل المنافسة)
بيع أو تقليل مراكز ETH، والتحول إلى BTC أو الانتظار.

- إذا تدهورت إشارة واحدة فقط
انتظر، ولا تبني مراكز.

- إذا تدهرت إشارة واحدة أو تحسنت جميع الإشارات الثلاثة
بناء مراكز تدريجيًا (الدفعة الأولى 20%، الثانية 30%، الثالثة 50%) قاعدة ثابتة.
خط وقف الخسارة: إذا انخفض ETH بنسبة 15% أخرى (حوالي 1870 دولارًا) واستمر انخفاض استخدام L2، فقم ببيع جميع المراكز.
لا تشتري عند "انخفاض ETH من الذروة إلى النصف"، بل انظر إلى "هل تعود بيئة L2 للنمو".

الموقع الحالي
استخدام L2: تباطؤ النمو الحدّي → يجب مراقبته
رسوم الغاز على الشبكة الرئيسية: لم تعُد عند أعلى المستويات، لكنها لا تزال غير ملائمة → يجب مراقبتها
أداء سلاسل الكتل المنافسة: ارتفاع النشاط → يجب مراقبته
رغم أن الإشارات تظهر تباطؤ النمو في البيئة، إلا أنه من الضروري مراقبة المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار.

تاريخيًا: حالات أزمات بيئة ETH السابقة
الحالة 1: أزمة رسوم الغاز 2021
المشكلة: ارتفاع رسوم الغاز إلى 200 Gwei، وتحول المستخدمين إلى BSC/Polygon
الأداء السعري: ETH من 4800 دولار إلى 1700 دولار
الحل: إطلاق حلول L2 (Arbitrum، Optimism)، خفض رسوم الغاز
النتيجة: بعد 6 أشهر من إطلاق L2، ارتد ETH +120%

الحالة 2: أزمة MEV 2023
المشكلة: مزارعو التعدين يسرقون المعاملات، وانخفاض ثقة المستخدمين
الأداء السعري: ETH من 2100 دولار إلى 1500 دولار
الحل: إطلاق MEV-Boost من Flashbots، لتخفيف مشكلة MEV
النتيجة: بعد 3 أشهر من إطلاق MEV-Boost، ارتد ETH +45%
كل أزمة بيئة لـ ETH تتطلب "حلول تقنية" وليس مجرد ارتفاع السعر.
2021 كانت حلها هو L2 الذي حل مشكلة رسوم الغاز، و2023 كانت Flashbots التي حلت مشكلة MEV.
وفي أزمة L2 عام 2026، يتطلب الأمر أن تطلق L2 "قيمًا غير رسوم الغاز" لحل المشكلة.

هذه ليست المرة الأولى التي يطرح فيها V神 هذا السؤال، لكنه في المرحلة الحالية بدأ يركز بشكل أكبر على: أن هذا ليس تحذيرًا عاديًا، بل تذكير واضح جدًا بخطوط الطريق التقنية.

V神 قدم توجيهًا — مثل وظائف الخصوصية (zkSync)، آلة افتراضية جديدة (Cairo VM من Starknet)، بالإضافة إلى بعض وسائل التواصل على السلسلة.

بصراحة، إذا فهمت الإشارات الثلاثة، فالأفضل أن تنتظر، وليس أن تركز على شراء ETH بكميات كبيرة.

إذا كانت هذه المقالة مفيدة لك، شاركها مع أصدقائك من حاملي ETH. مع وجود منهجية واضحة، لن تكون في حالة ذعر.