فهم أسواق الثور والدب: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته

تتحرك الأسواق المالية ضمن دورات، وفهم هذه الدورات هو أساس اتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. يسيطر مصطلحان على مناقشات السوق: السوق الصاعد (الثيران) والسوق الهابط (الدببة). على الرغم من أن هذه العبارات تُستخدم باستمرار في وسائل الإعلام المالية، إلا أن العديد من المستثمرين لا يزالون غير واضحين بشأن معانيها الدقيقة، وكيفية تطورها، ولماذا تهم. سواء كنت جديدًا في الاستثمار أو تسعى إلى تحسين استراتيجيتك لمحفظتك، فإن فهم الفرق بين ظروف السوق الصاعد والهابط أمر ضروري.

تعريف السوق الصاعد والسوق الهابط

يحدث السوق الصاعد عندما تتحرك أسعار الأسهم صعودًا على مدى فترة مستدامة. وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يُعرف السوق الصاعد تقنيًا بأنه ارتفاع بنسبة 20% أو أكثر في مؤشر سوق واسع على مدى شهرين على الأقل. بشكل أوسع، يتميز السوق الصاعد بزخم تصاعدي واسع الانتشار عبر جزء كبير من الأسهم، مما يخلق بيئة مواتية للمستثمرين.

هذه الظروف الصاعدة تتجاوز تحركات الأسعار. عادةً ما يتزامن السوق الصاعد مع توسع اقتصادي وتفاؤل بين المستهلكين والمستثمرين على حد سواء. يُعرف هذا الظاهرة بـ"تأثير الثروة"، الذي يقترح أن ارتفاع قيم الأصول—سواء كانت أسهمًا أو عقارات—يزيد من ثقة المستهلك، مما يدفع إلى إنفاق أكبر. هذا الإنفاق يعزز النمو الاقتصادي الإضافي، والذي بدوره يمكن أن يدعم المسار التصاعدي للسوق الصاعد.

يمثل السوق الهابط الديناميكية المعاكسة. يُعرف عمومًا بأنه انخفاض بنسبة 20% أو أكثر في أسعار الأسهم، وتؤدي الظروف الهابطة إلى التشاؤم الاقتصادي وسلوك المستهلك الحذر. خلال هذه الانخفاضات، يفضل المستثمرون الحفاظ على رأس المال، وغالبًا ما يسحبون الأموال من سوق الأسهم—إجراء دفاعي يسرع من انخفاض الأسعار أكثر. يمكن أن تكون الشدة مفرطة: خلال الركود العظيم في 2008-2009، فقدت الأسواق أكثر من 50% من قيمتها، بينما شهد الكساد العظيم في الثلاثينيات خسائر تجاوزت 80%.

الأداء التاريخي: من يخرج منتصرًا؟

عند مقارنة الأسواق الصاعدة والهابطة تاريخيًا، فإن الأدلة ترجح بشكل كبير السوق الصاعد. منذ عام 1928، شهد مؤشر S&P 500 26 سوقًا هابطة و27 سوقًا صاعدة. ومع ذلك، فإن مدة وقوة هذه الأسواق تروي قصة أكثر إقناعًا. تستمر الأسواق الصاعدة في المتوسط حوالي ثلاث سنوات، بينما تدوم الأسواق الهابطة عادة حوالي 10 أشهر. والأهم من ذلك، أن المكاسب خلال الأسواق الصاعدة تتجاوز بشكل كبير الخسائر التي تحدث خلال الأسواق الهابطة.

يوضح هذا النمط التاريخي لماذا تم الفوز بشكل حاسم من قبل الثيران، كما تشير التماثيل الرمزية في نيويورك بالقرب من بورصة نيويورك، في معركة السوق. ومع ذلك، فإن عدم القدرة على التنبؤ بموعد حدوث أي منهما يخلق تحديًا حاسمًا للمستثمرين. أظهر دورة السوق في 2020 بشكل حي هذه التقلبات: في فبراير ومارس، انهارت مؤشر S&P 500 بأكثر من 30% في أيام قليلة—أسرع انخفاض بنسبة 30% في التاريخ. ومن المدهش، أنه خلال 33 يوم تداول فقط، عكس السوق مساره تمامًا وارتفع إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، مما يمثل أقصر سوق هابطة في السجلات. هذا التغير الدرامي، الذي سببه تفشي جائحة فيروس كورونا المفاجئ، يوضح حدث “البجعة السوداء” حيث تؤدي الصدمات الخارجية غير المتوقعة إلى قلب افتراضات السوق رأسًا على عقب.

كيف تؤثر دورات السوق هذه على محفظتك

تأثير الأسواق الصاعدة والهابطة على محفظتك يعتمد بشكل كبير على جدولك الزمني الاستثماري وانضباطك العاطفي. غالبًا ما يتحمل المستثمرون على المدى الطويل هذه الدورات بنجاح، لأنه تاريخيًا، الاتجاه السائد في سوق الأسهم هو الصعود. بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون أفقًا يمتد لسنوات أو عقود، فإن تقلبات السوق بين الصعود والهبوط تميل إلى أن تتلاشى، ونوبات الانخفاض المؤقتة نادرًا ما تعيق العوائد الإجمالية.

الخطر الحقيقي يظهر عندما تتسلل العواطف إلى السيطرة. المستثمرون الذين يغريهم مكاسب السوق الصاعد المفرحة غالبًا ما يستثمرون بكثافة بالقرب من قمم السوق، فقط ليعانوا خسائر كبيرة عندما يحل السوق الهابط المحتوم. وعلى العكس، فإن الذعر خلال لحظات “الدم في الشوارع” في السوق الهابط يدفع المستثمرين إلى البيع عند القيعان، مما يفوتهم انتعاش السوق الصاعد التالي. هذا الاضطراب العاطفي يمكن أن يضر بشكل كبير بتراكم الثروة على المدى الطويل.

استراتيجيات الاستثمار الذكي عبر دورات السوق

أفضل دفاع ضد تقلبات دورات السوق الصاعدة والهابطة هو الاستثمار المنتظم والمنضبط. المساهمة بشكل منتظم—سواء شهريًا أو أسبوعيًا—في حسابات استثمارك يساعد على متوسط سعر دخولك عبر ظروف السوق المختلفة. عندما تصل الأسواق الهابطة إلى أدنى مستوياتها، يشتري المستثمرون المنتظمون الأسهم بأسعار منخفضة، مما يضعهم في موقع للاستفادة من المكاسب عندما يستأنف السوق الصاعد.

ومع ذلك، تفترض هذه الاستراتيجية أن تحافظ على أفق زمني طويل حقيقي. إذا توقعت الحاجة إلى أموال خلال بضع سنوات—مثل دفعة أولى لمنزل، على سبيل المثال—فإن إبقاء الأموال في الأسهم وسط تقلبات السوق الهابطة يصبح غير حكيم. وعلى العكس، إذا كانت التقاعد على بعد عقود، فإن التحركات الدورية بين السوق الصاعد والهابط يجب أن تكاد لا تثير قلقك.

الرؤية النهائية

فهم آليات السوق الصاعد والهابط ضروري للتنقل في رحلتك الاستثمارية. كلا الظرفين من السوق هما سمات لا مفر منها للاستثمار في الأسهم. المفتاح هو مواءمة استراتيجية محفظتك مع أفقك الزمني، وتحمل المخاطر، واحتياجاتك المالية. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلًا لضمان أن نهجك تجاه دورات السوق الصاعدة والهابطة يتوافق مع وضعك الشخصي، وتذكر أن التاريخ دائمًا ما كان في صالح المستثمرين على المدى الطويل الذين استمروا في المسار.